Алевтина ДОНСКИХ, "Казахстанская правда", 22 апреля

Ровно 15 лет назад был принят закон, в соответствии с которым Казахский Республиканский банк Госбанка СССР был преобразован в Национальный банк РК. Полтора десятилетия – возраст и по человеческим меркам небольшой, но он вобрал в себя такие события и в такой концентрации, что сопоставим с эпохой. И так уж совпало, что именно сейчас, после августовской коррекции, финансовый рынок выходит на новый, довольно сложный уровень развития. Эти две темы – основные в интервью с председателем Национального банка РК Анваром САЙДЕНОВЫМ.

Решение назревшее и дальновидное

– Анвар Галимуллаевич, посмотрим на дату с высоты времени...

– Думаю, с позиции истории решение о создании Национального банка страны оценивается как актуальное, назревшее и дальновидное. Ибо к этому времени стало ясно, что сохранить единую денежную систему с Россией не удастся, необходимо вводить собственную валюту, проводить самостоятельную денежно-кредитную политику. А это настоятельно требовало наличия собственной банковской системы. Кроме того, без введения двухуровневой банковской системы с Национальным банком на верхнем уровне, обеспечивающей цивилизованные формы кредитования экономики, невозможно было поддержать становление рыночной экономики. Другое дело, что политически это было сложное решение. Да и экономически непросто было в условиях значительного падения производства, четырехзначного уровня инфляции строить новую банковскую систему. Но мы преодолели эти трудности, чему способствовал и принятый 13 апреля 1993 года закон об образовании НБ РК, который позволил начать процесс основательного формирования национальной нормативной и правовой базы регулирования банковской системы и подготовиться к введению собственной валюты.

На каждом этапе свои задачи

– Какие этапы уже пройдены, какие задачи и насколько успешно решались на каждом из них?

– Может быть, по человеческим меркам банковская система находится еще в подростковом возрасте, однако это вполне определившийся со своими ценностями и устремлениями и подающий надежды "подросток". Ну а выделить можно три важнейших исторических периода. Первый: с ноября 1993-го по 1995 год. Это период обуздания гиперинфляции. Напомню, в 1993 году она составила 2 165 процентов, а производство за 1991–1995 годы упало почти на 50 процентов. Работа Нацбанка по снижению инфляции велась по нескольким направлениям. Во-первых, началось реформирование системы кредитования, поскольку на тот момент Нацбанк фактически выполнял функции коммерческого банка: выдавал напрямую кредиты предприятиям, осуществлял прямое финансирование дефицита госбюджета, что противоречило статусу центрального банка.

В 1994 году была прекращена практика выдачи льготных кредитов и рассмотрение прямых обращений предприятий за кредитами в НБ РК. Кредиты Правительству на покрытие бюджетного дефицита стали предоставляться на платной основе. В 1995 году была прекращена выдача кредитов экономике по решению Правительства. Принципиально изменился и механизм рефинансирования банков: кредиты стали размещаться НБ РК через аукционы и на ломбардной основе. В тот год был принят и закон о Национальном банке. Документ закрепил его независимость, а целью НБ РК ставилось обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Функции кредитования экономики перешли к банкам второго уровня.

Теперь Национальный банк сосредоточил усилия на задаче снижения инфляции и достижения устойчивости тенге. В 1998 году была прекращена практика прямого кредитования Нацбанком дефицита республиканского бюджета. Результатом этого стало снижение инфляции в 1993–1995 годах до 60 процентов. В целях обеспечения курса национальной валюты НБ РК к моменту ее ввода сумел создать золотовалютный резерв страны – 452 миллиона долларов. А на конец 1995 года ЗВР составил почти два миллиарда долларов. Произошла стабилизация обменного курса: если в 1994 году тенге к доллару девальвировал почти на 760 процентов, то в 1995 году девальвация составила 18 процентов. Параллельно велась работа по созданию эффективной системы надзора, основанного на международных принципах и стандартах.

Второй период пришелся на 1996–1999 годы, когда была достигнута макроэкономическая стабилизация. Нацбанк вел жесткую политику, инфляция продолжала стремительно падать: с 60,3 процента в 1995 году до 1,9 процента – в 1998-м. Российский финансовый кризис и падение мировых цен на нефть испытали на прочность молодую национальную валюту. Тенге подвергся сильнейшему девальвационному нажиму, при этом инфляция в 1999 году выросла до 17,8 процента. Это создало для денежно-кредитной политики экстремальную ситуацию. Для восстановления конкурентоспособности тенге в апреле 1999 года был введен режим свободно плавающего обменного курса тенге. Что позволило восстановить конкурентоспособность казахстанских товаропроизводителей, стало "толчком" к быстрому росту экономики Казахстана. В 1996 году была принята первая программа реформирования банковской системы. Это обусловило процесс укрупнения банков и качественное развитие банковской системы. Мы запустили систему гарантирования вкладов физических лиц, начали работать над созданием эффективной системы банковского надзора. И к 2000 году банковская система Казахстана стала признаваться лучшей в странах СНГ.

Ну а 2000–2006 годы можно назвать периодом финансовой стабильности и бурного развития экономики. Весь период инфляция поддерживается на уровне 6,4–8,4 процента, среднегодовой рост ВВП составил 10,3 процента. В этот период была проведена большая работа по реформированию новой системы государственного регулирования деятельности финансовых институтов. И к 2004 году НБ РК занял ключевую позицию в регулировании финансового рынка страны. Но эта концентрация регуляторных и надзорных функций в Национальном банке была лишь промежуточным шагом к выделению самостоятельного органа, обладающего такими полномочиями. В 2004 году эти функции были переданы вновь созданному агентству – АФН, подотчетному Президенту страны. Этот шаг позволил НБ РК сконцентрироваться на классических функциях центрального банка. И с первого января 2004 года в качестве основной цели Нацбанка законодательно объявлено обеспечение стабильности цен.

И мера стоимости, и средство платежа

– В 1993 году принято и непростое политическое решение о введении тенге. Насколько полновесен и функционален тенге сегодня?

– Тенге вполне состоялся как полноценная национальная денежная единица. Он исполняет все функции денег: служит мерой стоимости, средством обращения, платежа, накопления. К примеру, за последние семь лет доля депозитов в тенге в их общем объеме выросла с 36 до 65,7 процента. О правильности решения по введению национальной валюты говорит и состояние экономики страны. Если 15 лет назад ВВП на душу населения чуть превышал 700 долларов США, то по итогам 2007 года – уже около 7 000 долларов. По классификации Всемирного банка Казахстан уже в 2005 году (при уровне 3 771 доллар на душу населения) был отнесен к группе стран, имеющих доходы выше среднемирового уровня.

– За 15 лет Нацбанк выдержал несколько серьезных экзаменов, обусловленных общей ситуацией на внутреннем и мировом финансовых рынках...

– Самое первое серьезное испытание – обуздание гиперинфляции в начале 90-х годов, которая измерялась четырехзначным числом, а также обеспечение стабильности обменного курса тенге после его введения. Оно было обусловлено внешними факторами – российским финансовым кризисом и падением мировых цен на нефть в 1998–1999 годах. Второе испытание – август 2007 года. Ситуация также была спровоцирована внешним кризисом. Мировые рынки испытывали недостаток ликвидности. Некоторое затруднение с ликвидностью переживали и казахстанские банки. Дело усугубилось негативным влиянием на экономику потрясений мировых рынков продовольствия. Все это спровоцировало рост инфляционного давления. Таким образом, в 2007 году одновременно наблюдался недостаток банковской ликвидности при одновременном росте инфляционного давления. Нацбанк оказался перед необходимостью сохранять баланс между мерами по поддержанию устойчивости банковской системы и мерами по сохранению стабильности цен. Проблема в том, что эти меры противоречили друг другу: для поддержания устойчивости системы требовалось вливание ликвидности, а для снижения инфляционного давления – ее изъятие.

В этих условиях Нацбанк определил приоритетом сохранение устойчивости системы. Мы учитывали, что в Казахстане, как и в любой другой развивающейся стране, высоки риски того, что нестабильность банковской системы спровоцирует бегство от национальной валюты, банковскую панику, кризис неплатежей. Поэтому во второй половине 2007 года, вслед за изменением финансовой ситуации, претерпела определенные изменения и денежно-кредитная политика НБ РК. Так, если в течение первых семи месяцев проводилась политика, направленная на изъятие избыточной ликвидности банков, то во второй половине года мы стали снижать объемы ее изъятия. В качестве превентивной меры по предотвращению финансового кризиса Правительством, Нацбанком и АФН был заключен Меморандум по вопросам финансовой стабильности, подписано Соглашение о сотрудничестве и взаимодействии по вопросам предоставления банковских займов между НБ РК, АФН и банками второго уровня, согласно которому банки добровольно соглашаются ограничить рост внешних активов и обязательств, проводить консервативную кредитную и умеренную депозитную политику. Нынешняя ситуация в финансовом секторе позволяет оценивать эти меры как вполне адекватные.

Инфляционный фон повышен

– В 2007 году была высока инфляция. Какие тенденции наблюдаются сегодня?

– Отмечается стабилизация инфляционных процессов в сравнении с прошлогодними. Но сохранению инфляционного фона в экономике способствует нестабильная ситуация на мировых рынках, вызванная удорожанием продовольствия и энергетических продуктов. Одна из причин – развитие мирового производства альтернативных видов топлива, основой для которого служит растительное сырье. Кроме того, в начале года на мировых рынках отмечается сокращение предложения пшеницы, что способствует значительному росту цен на нее. Высокий спрос на нефть, низкий уровень ее производства и выработки способствовали стабильной тенденции роста мировых цен на нефть в 2007 году. Рост мировых цен на энергетические товары продолжился и в этом году.

Среди внутренних факторов следует выделить повышение цен в реальном секторе экономики и низкую производительность труда. При этом сейчас наблюдается некоторое замедление темпов роста доходов населения. Это будет способствовать снижению дисбаланса между спросом и предложением и должно позитивно сказаться на инфляции. В 2007-м и в начале 2008 года Нацбанком и Правительством был принят ряд нормативных документов, которые направлены на регулирование инфляционных процессов. В соответствии с ними принимаются необходимые меры, разрабатывается оперативный план стабилизационных действий в случае замедления мировой экономики и возможного снижения цен на ряд экспортных товаров.

– Как бы вы оценили потери национальной экономики и финансовой системы в связи с мировым кризисом?

– Август красноречиво доказал: в силу интегрированности страны во внешнюю экономику мировые кризисы оказывают на нее негативное влияние. Возникшие на мировых рынках проблемы привели к проявлению накопленных рисков банковской системы и повышению уязвимости национальной экономики к внешним шокам. Казахстанские банки, для которых внешнее финансирование является важным источником пополнения ресурсной базы, столкнулись с проблемой нехватки текущей ликвидности. Снижение же банковского финансирования привело, в первую очередь, к сокращению объемов строительства, снижению активности в других отраслях. В результате замедлился экономический рост. Так, по итогам 2007 года реальный рост ВВП составил 8,5 процента (в 2006 году – 10,6 процента).

Негативное влияние мирового кризиса ликвидности испытал, прежде всего, рынок недвижимости, который финансировался за счет дешевых и длинных денег, поступающих от внешних источников капитала. А в связи с сокращением доступа к банковским кредитам строительная и сопутствующие отрасли оказались под угрозой спада. О принятых Правительством мерах поддержки известно. Но очень важно отметить, что проблема была диагностирована на раннем этапе, и поддержка государства была своевременна. Это та "подушка безопасности", которая должна смягчить снижение темпов роста. Если выделенные ресурсы будут использованы эффективно и своевременно, то будет тот вариант развития экономики, который в теории называют "мягкой посадкой". В отличие от "жесткой", которая предполагает развитие ситуации без расходования дополнительных средств бюджета. Если же допустить "жесткую посадку", то есть риск входа в рецессию, из ситуации придется выходить с куда большими финансовыми потерями.

Запас прочности протестирован

– Судя по последним данным, период коррекции своей цели достиг: на рынке наступает фаза стабилизации. Каковы прогнозы по дальнейшему "исцелению"?

– Ситуация в целом по системе и по каждому банку в отдельности ежедневно отслеживается. Подводя итоги мониторинга, можно сказать, что все банки развиваются адекватно и с проблемой краткосрочной ликвидности справились. Сейчас уровень "нефункционирующих" кредитов не превышает критических значений, объем сформированных провизий адекватен кредитному портфелю. Несмотря на концентрацию обязательств во внешних заимствованиях сохраняется достаточный уровень прибыльности и ликвидности банковской системы. Ни один банк не допустил дефолта ни по внутренним, ни по внешним обязательствам. Банки продемонстрировали способность не только отвечать по своим обязательствам в условиях ухудшения доступа к внешним ресурсам, но и привлекать дополнительные.

Отсутствие значительных проблем у наших банков отмечают и международные эксперты. Так, Standard&Poor’s считает, что у них достаточный запас прочности, чтобы справиться с текущей нестабильностью, а сложившаяся непростая ситуация в секторе должна стабилизироваться в ближайшие месяцы. При этом основной объем погашения внешней задолженности придется на период после 2009 года.

Запас прочности банков, который отмечает Standard&Poor’s, стал результатом принятых Нацбанком и АФН мер по ограничению внешнего заимствования, которые были направлены и на повышение их устойчивости. Но банки еще могут столкнуться с трудностями, связанными с рефинансированием ранее привлеченных займов. Поэтому длительность влияния последствий мирового кризиса на нашу финансовую систему будет определяться возможностью доступа к внешнему фондированию. Но необходимо разделять ситуацию с банками и экономикой в целом. Банки в целом с шоком справились, приспособились к новым условиям, но продленный негативный эффект может сохраняться в реальном секторе экономики. Особенно в тех отраслях, которые зависят от кредитов. И смысл этого опасения не в том, что у банков нет денег, а именно в том, что теперь они сами очень жестко и консервативно подходят к своим клиентам. Этап в развитии пройден, банки, повзрослев, извлекли уроки, изменили свою модель поведения. А вот их клиентам этот этап еще предстоит, и он непростой. Проблема, прорвав рамки финсектора, становится проблемой самой экономики.

Болезненно, но неизбежно

– Глядя на новую модель поведения банков, приходишь к выводу, что она выражена исключительно в резком повышении ставок. Выглядит как сговор...

– Если новые шаблоны поведения банков похожи, то это не свидетельствует в пользу "теории заговора". Каждый банк вырабатывает свою модель поведения, исходя из ситуации на рынке и своей практики. Но если все банки работают в одних и тех же условиях, а в силу похожей истории развития у них схож и опыт, то логично предположить, что и требования к клиентам будут аналогичны. Что касается ставок, то, с одной стороны, их можно трактовать как своего рода форму отказа, временный барьер. Ибо в последствии все проблемы клиентов к самим же банкам бумерангом и возвращаются: просрочками, неплатежами, снижением качества кредитного портфеля. Уже сейчас просрочка по платежам возросла, хотя пока она не в критической зоне.

– Но нормальна ли ситуация, когда реальный сектор кредитует "оборотку" в банках? Едва перекрывается финансирование, компании проседают. В итоге, чтобы снизить текущие расходы, бизнес сокращает постоянный персонал и нанимает временных рабочих, оптимизирует статьи производственных расходов, ищет кредиты за рубежом или вовсе покупателей на свое дело.

– Все это логичная реакция на ситуацию. Я не вижу проблемы в том, что до сих пор за счет банковских средств финансировались оборотные расходы, а не капитальные. Наш мониторинг показал, что, как правило, капитальные затраты большей частью делаются за счет собственных ресурсов, а текущая деятельность очень гибко регулируется за счет банковских кредитов. Это более короткие и менее обременительные затраты. Рациональное зерно у такой модели бизнеса есть. Но, учитывая ситуацию, модель может и поменяться. Думаю, сейчас мы будем наблюдать выстраивание новых схем бизнес-процессов. Это болезненно, но неизбежно. Очень трудный и позитивный одновременно период. Он продлится и во второй половине этого года. Но я бы проявил сдержанный оптимизм: банки будут кредитовать в больших объемах. Они и сейчас не прекращают кредитование: за два месяца – более шестисот миллиардов тенге новых кредитов. А общий объем средств, направленных на кредитование экономики, – более семи триллионов тенге.

Денежно-кредитная политика смягчается

– Жизнь продолжается, и какова ближайшая стратегия Национального банка, учитывая перспективы развития ситуации на финансовом рынке?

– В 2008 году основными определяющими факторами при проведении политики Нацбанка являются степень открытости мировых рынков капитала и способность отечественных банков рефинансировать свои внешние обязательства. В текущем году Нацбанк отойдет от проведения "жесткой" денежно-кредитной политики. В условиях замедления экономического роста в Казахстане такая политика является наиболее предпочтительной. Но даже такая корректировка не означает изменение основной цели – обеспечение стабильности цен в стране. То есть перед Нацбанком стоят две основные задачи: обеспечение стабильности как цен, так и финансового сектора. В случае ухудшения ситуации на внутреннем и внешнем рынках капитала НБ РК будет принимать меры по обеспечению финансовой стабильности. При этом мы будем воздерживаться от предоставления банкам прямой долговременной помощи в значительных объемах.

Нацбанк совместно с АФН и Правительством планируют выработать и активно использовать механизмы поддержания сектора с использованием различных косвенных инструментов. В условиях давления на обменный курс тенге Нацбанк не будет допускать его резких краткосрочных колебаний. При этом ориентиры или коридоры колебания курса тенге устанавливаться не будут. Мы также продолжим работу по совершенствованию инструментов ДКП. Особое внимание будет уделяться улучшению как существующих методов прогнозирования, так и разработке новых моделей. Будет завершена разработка многофакторной модели экономики Казахстана. Мы продолжаем подготовку к переходу на принципы инфляционного таргетирования, сущность которых – в поддержании денежного равновесия на уровне, соответствующем целевому показателю по инфляции.

– Даже если ситуация будет развиваться по "сценарию высоких цен"?

– В своих сценариях мы отказались от этого термина и стали смотреть на темпы роста экономики. Надо понимать, что движение цен на нефть подвержено циклам, и сейчас, пока тенденция складывается в нашу пользу, надо воспользоваться этим периодом роста, который не может быть продолжительным.

– Вернемся к имениннику. Как сработал Нацбанк в 2007 году?

– Чистый доход от монетарных операций составил около 50 миллиардов тенге. Ну а доходность Нацфонда, оператором которого является Нацбанк, составила 9,92 процента за прошлый год. Напомню, что инструменты – валютные, и нет привязки к внутренней инфляции. Поэтому итогами прошедшего года мы удовлетворены.