Алексей Виноградов, РБК, 4 августа

Устремившиеся к заоблачным высотам цены на нефть стали основной причиной продолжающегося пессимизма инвесторов на фондовом рынке США. Неуклонно повышающиеся котировки "черного золота" (а WTI/Light Sweet ныне пробила уже потолок в 44 долл. за барр. и стремится, по мнению многих аналитиков, к уровню 50 долл.) уже стали одной из причин снижения потребительских расходов в стране на 0,7% в июне, так как росли цены на бензин и ряд товаров (соответственно, объем прироста потребительских доходов оказался ниже ожидаемого). Новости о расходах и доходах, сообщенные американским департаментом торговли, сами по себе явились новым негативным макроэкономическим ориентиром для рынка после вышедших на прошлой неделе данных по сокращению прироста ВВП. Пессимизма добавило заявление президента ОПЕК Пурномо Юсгианторо, фактически сказавшего, что ОПЕК работает на пределе своих мощностей, а значит, дополнительных поставок сырья на рынок (а это основной фактор снижения цен) в ближайшее время не будет. Впрочем, аналитики разнятся в оценках того, насколько это время близко.

"Высокая цена нефти – фактор, несомненно, затрагивающий потребительские расходы, – говорит Майкл Метц, инвестиционный стратег Oppenheimer & Co., – однако большинство торговцев полагают, что это все очень ненадолго… Поэтому все, что связано с нефтью, не очень хорошая новость, но и не слишком плохая для рынка". Тем не менее многие склонны поверить главе ФРС Алану Гринспену, который в выходные еще раз отметил, что скачок цен на нефть – явление временное, но стабилизации следует ждать только к концу года. То есть достаточно долго, к тому же в загадочном "к концу года", повторяемом не только президентом ФРС, многие уловили намек на предстоящие президентские выборы, исход которых до сих пор непредсказуем (при этом победа Джона Керри, по некоторым прогнозам, внесла бы успокоение на нефтяной рынок). "Рынок ориентируется на цены на нефть и газ, – считает Эми Кроэн из Geneva Capital Management, – и эти цены усмиряют рост экономики".

Во всяком случае, во вторник инвесторы были склонны верить в бумаги компаний- производителей нефти, а не компаний-потребителей. В плюсе оказались бумаги ConocoPhilipps (+0,12 долл. – до 79,03 долл. за акцию), ChevronTexaco (+2,26%), ExxonMobil (+1,38%), в то время как бумаги "высокотехнологичного" сектора и особенно "телекомов" опускались.

Гигант телефонной связи Qwest Comm. потерял в рыночной капитализации сразу более 20% (-0,8 долл. – до 3,17 долл.), сообщив о гораздо больших, нежели ожидавшиеся, убытках последнего квартала. Инвесторы предпочитали уходить из этого сектора в энергетику и в бумаги отдельных товаропроизводителей. Между тем слабел и страховой сектор: St. Paul Traveler, второй по значимости коммерческий страховщик в Америке, начал дешеветь вчера, и этот процесс продолжился на торгах в Европе. Этот факт нельзя не связать с новыми террористическими угрозами Америке, из-за которых правительство вынуждено было поднять уровень опасности до "оранжевого" в ряде штатов и городов.

В целом по итогам вторника объем торгов на NYSE составил 1,34 млрд долл., на Nasdaq – 1,49 млрд, т.е. чуть ниже средних значений последнего времени. Dow Jones I.A. снизился на 58,92 пункта, или на 0,58%, до 10 120,24 пункта, S&P500 – на 6,93 пункта (-0,63%) до 1099,69 пункта, высокотехнологичный NASDAQ Composite упал на 1,73%, т.е. на 32,67 пункта, до 1859,42 пункта.

Вчерашние торги аналитики оценивают как осторожный опыт перед сегодняшними "баталиями" на фондовых площадках, поскольку именно сегодня на них поступит пакет важных макроэкономических новостей (индекс американской деловой активности в производственной сфере, рассчитываемый институтом ISM, и состояние объемов промышленных заказов от торгового департамента). Поступят и отчеты восьми компаний сектора S&P500. Вскоре после начала торгов должны стать известны и оценки коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов от API и EIA, и если они, наконец, серьезно понизятся, то это послужит первой за последние дни хорошей новостью для инвесторов, серьезно озабоченных "энергетической нагрузкой" на экономику. Эксперты прогнозируют, правда, что эти данные будут разнонаправленными, в том смысле, что запасы нефти и бензина упадут, а топочного мазута могут вырасти. В таком случае все решит, насколько рынок – сырьевой, а исходя из событий на последнем и фондовый – будут обуревать "зимние" настроения. И насколько мысленно произошло "прощание с летом", для которого (в смысле сезона отпусков) как раз характерен повышенный спрос на бензин.