NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Мамина | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050









Опросы:

Кто человек №2 в Казахстане (декабрь 2019)
Кто человек №2 в Казахстане (ноябрь 2019)








Поиск  
Четверг 23.01.2020 11:23 ast
08:23 msk

Деньги ЕНПФ надо вкладывать в инфраструктуру, а не в бизнес - Своик
Экономист прокомментировал предложение НПП "Атамекен" кредитовать бизнес деньгами вкладчиков ЕНПФ
10.12.2019 / политика и общество

Александра Алехова, 365info.kz, 6 декабря

Экономист прокомментировал предложение НПП "Атамекен" кредитовать бизнес деньгами вкладчиков ЕНПФ.
На днях заместитель председателя правления Нацпалаты предпринимателей Рустам Журсунов выступил с идеей вкладывать пенсионные активы в кредитование предпринимательства.
"Мы убеждены, что финансовые резервы в нотах Нацбанка и средства ЕНПФ могут стать источником длинных денег. Они должны способствовать структурным преобразованиям в экономике, в том числе для финансирования реального сектора через механизмы ГЧП", – сказал Журсунов.
По его словам, эффективность нынешней модели инвестирования активов ЕНПФ вызывает вопросы. Так, за 2013-18 годы накопленная ЕНПФ инвестиционная доходность составила 56,1% и оказалась ниже уровня накопленной за это же время инфляции – 56,5%. Тогда как в случае кредитования за счет активов ЕНПФ инфраструктурных и промышленных проектов будет гарантия доходности выше уровня инфляции.
Так ли это на самом деле?
Член общественного совета при ЕНПФ, экономист Петр Своик неоднократно на заседаниях говорил о необходимости пересмотреть подходы Нацбанка к инвестированию денег вкладчиков. Он убежден, что в триллионах активов ЕНПФ нуждается реальная экономика. В принципе, похоже на то, о чем сказал Рустам Журсунов. Но не совсем. И вот почему.

Экономика в кризисе
- Петр Владимирович, вы ранее предлагали деньгами ЕНПФ кредитовать экономику. То есть вы поддерживаете "Атамекен"?
- Начну издалека, иначе мы не докопаемся до истины. Плавающий курс национальной валюты гарантированно загоняет в кризис как кредитную, так и накопительную пенсионную системы. Чтобы определиться, насколько полезна или не полезна идея "Атамекена", нужно отдельно разобраться с ситуацией с кредитованием экономики вообще. Ну и конечно, с хранением накоплений ЕНПФ. А в середине затронем еще ситуацию с бюджетом. Тогда выстроится реальная картина, понятная любому читателю.
Пора уже сказать прямым текстом, что национального кредита в Казахстане нет не случайно, а по четкому и заранее установленному правилу. Оно было сформулировано и до сих пор соблюдается еще со времен макростабилизации.
Это конец 90-х - начало нулевых, когда тенге превратился в местный доллар. Тогда же была выстроена двухуровневая банковская система
Ее правильно назвать внутренними сетями внешнего финансирования. Какой смысл в моих словах?
- В том, что наши банки привлекают деньги из-за рубежа.
- Реально нормальный кредит в Казахстане могут получить только субъекты внешнеэкономической деятельности. И получить они его могут там же, где и осуществляют свою деятельность. То есть на внешних рынках, причем по нормальным ценам. А иногда и почти бесплатно.
Если же речь идет о субъекте, работающим в тенге, кредит можно взять только по удушающей стоимости. И она всегда заведомо выше любой возможной рентабельности заемщика.
Если спросить банкиров, почему они так делают, они скажут что-нибудь про инфляцию, с которой надо бороться через высокую базовую ставку
На самом деле инфляция есть производная базовой ставки. Поддержка заведомо высокой стоимости денег в Казахстане вполне решает четкую политическую, а уж потом экономическую задачу - не допустить никакого продуктивного кредитования в тенге внутри Казахстана. Такие кредиты - отрава.

Кто главный заемщик?
- Но если эти субъекты внешнеэкономической деятельности кредитуются за рубежом дешево, почему здесь продают с большой маржой?
- Почему "БТА Банк" в тучные годы стал ведущим банком Казахстана? Потому что Мухтар Аблязов много и агрессивно занимал деньги за рубежом. И если мы посмотрим расклад внешних заимствований, а на них держалась банковская система Казахстана, то перед дефолтом 2009 года две трети всего внешнего долга создавали коммерческие банки во главе с "БТА Банком". На втором месте шли казахстанские "дочки" зарубежных материнских компаний.
Это были дешевые деньги, а заодно и способ ухода от налогов. В конце этого списка было правительство, которое занимало 2-3% от всего внешнего долга
Последний расклад другой. Больше двух третей долга завозят "дочки". Правительство свою часть в виде госдолга тоже сильно подтянуло. Где же коммерческие банки? А они занимают всего несколько процентов и находятся в хвосте списка. То есть банки после известного дефолта потеряли возможность кредитоваться за границей. Они сейчас сами задыхаются. Нацбанк отключил их от кислородной подушки под названием "ноты".
Нацбанк у нас самый главный заемщик. Больше денег занимают даже не потребители и ипотечники, больше всего денег в экономике занимает именно Нацбанк. Он выпускает свои ноты, тем самым создавая искусственную доходность за счет той же инфляции
А экономику коммерческие банки не кредитуют. Поэтому "Атамекен" совершенно справедливо озаботился этой проблемой. С банками разобрались.

Тенге не годится для накоплений
- Ну так вот же реальная возможность кредитовать длинными пенсионными деньгами сферы, которые обеспечат доходность!
- Вообще, идея перехода от солидарной к накопительной пенсионной системе - внешняя. Это Всемирный банк протащил
И эта идея имела тоже больше политический, а уже потом экономический смысл. Политический смысл был в полном уничтожении солидарной системы. Чтобы государство перешло от ответственности за всех своих граждан к индивидуальным отношениям
Принцип: кто платит, тот и будет получать пенсию. Медицинское страхование из этой же оперы, кстати. А то, что все эти люди - граждане Казахстана, никого уже не волнует. Право на пенсию и медицинскую помощь будут иметь только плательщики. Это идеология, последствием которой является то, что вкладчиками ЕНПФ является меньшая часть будущих пенсионеров. И даже эта меньшая часть имеет маленькие накопления.
Так вот, долгосрочные накопления в теряющей свою стоимость национальной валюте, это авантюра. И заведомая убыточность
Сколько-нибудь устойчивые накопительные системы могут существовать только при сколько-нибудь устойчивых валютах. А валюта, которая постоянно теряет стоимость, в принципе не годится для накоплений.
Давайте попробуем пересчитать в долларах, а доллар более серьезная единица. Тот массив накоплений, который был перед девальвацией в августе 2015 года, можно сравнить с тем, что сейчас. Мы с ужасом обнаружим, что четыре года назад в долларах было больше. Хотя в тенге вроде накопления растут.
Накопительная пенсионная система тоже в глубоком кризисе. И его показателем является фактическая убыточность.
Всякий вкладчик ЕНПФ, выходящий на пенсию, получает через "Правительство для граждан" компенсацию за инфляцию. Причем только за официальную
А у нас она, я уверен, не совпадает с реальной. В отчетности ЕНПФ и Нацбанка учета накапливаемой доходности и накопленной инфляции нет. Я этот вопрос регулярно поднимаю на заседаниях общественного совета.
Теперь перейдем к бюджету. Оттолкнемся от того, что он, к сожалению, несет основную нагрузку по выплате так называемого инвестиционного дохода.

Бюджет финансирует экономику
- Ну да, поскольку большая часть инструментов - государственные ценные бумаги.
- На самом деле ЕНПФ копит свои деньги и доход на них, паразитируя на экономике. Доход изымается из денег налогоплательщиков. Которые, по идее, должны идти на учителей, врачей и так далее. А что делать бюджету в условиях, когда банки экономику не кредитуют, и ЕНПФ тоже в этом не участвует? Деньги ЕНПФ болтаются в бумажках, отправляются даже в Азербайджан, Чили, Перу, лишь бы не вкладываться в собственную экономику. Что тоже, в принципе, правильная постановка вопроса.
- Есть же ведь в портфеле облигации и акции казахстанских предприятий?
- Мы к этому подойдем. Бюджету приходится тащить на себе ту нагрузку, которую не исполняет ни коммерческая банковская система, ни пенсионная накопительная. В бюджете для поддержания экономики каждый год закладывается весьма высокая сумма - до четверти, а иногда и больше. Это видно, если внимательно изучить бюджет. Там есть статьи расходов на "сельское хозяйство", "электроэнергетику и ЖКХ" и так далее.
- Ну да, по каждому сектору приняты правительственные и госпрограммы.
- И деньги идут из бюджета. В общей сложности, это ежегодно дотягивает до 1,5 трлн тенге. Так чем же помогут деньги ЕНПФ бизнесу? Они его точно также будут душить, как и банковские деньги. Потому что ЕНПФ должен показывать доход. Значит, бизнесу придется возвращать под 9-10%, что тоже для него смертельно.
Клич Журсунова понятен, но для бизнеса деньги ЕНПФ - дополнительная петля на шею. Что делать? Во-первых, признать, что вся эта модель в виде экспортно-сырьевой экономики, финансируемой внешним образом, выдыхается.
Все попытки хоть как-то использовать активы ЕНПФ не получаются. У банков и бизнеса проблемы. Ситуация тупиковая, в которую нас завела плавающая курсовая политика.

10 лет помогали сырьевикам
- И это значит, что деньги пенсионеров нужно отдать бизнесу?
- На 2020 год в бюджете заложена цена нефти в 55 долларов за баррель и курс 380 тенге за доллар. Есть еще макроэкономические параметры в виде экспорта и импорта. Нам это что-то напоминает? Конечно, 2010 год. Только тогда средний курс был 147 тенге за доллар, а теперь в бюджете заложен 380. Экспорт и импорт, кстати, в 2010 году тоже были побольше.
То есть эти 10 лет мы потратили на то, чтобы помогать сырьевикам. А обязанность тащить сырьевую экономику возложили на внутреннего производителя
В тупике в итоге оказались и пенсионная, и банковская системы. А бизнес постоянно просит денег хоть откуда-нибудь. Это же системный кризис. Как будем из него вылазить? Для начала надо все это признать.
Далее сложить проблемы ЕНПФ и проблемы бюджета вместе. Если бюджет ежегодно вынужден вытаскивать из себя почти 1,5 трлн тенге для финансирования экономики вместо банков, а ЕНПФ ежегодно собирает взносов с работающих почти под 1 трлн тенге, надо две проблемы соединить в одно решение.
То есть вкладывать эти поступления не в Азербайджан или Перу, а в дело. И пройтись по строчкам из бюджета, где срочно нужны длинные деньги
Они нужны много где - в сельском хозяйстве, ЖКХ, электроэнергетике, транспорте, связи и так далее. ЕНПФ остается лишь делать нормальный учет этих денег, что он делает блестяще.
- А теперь давайте вспомним, какие бюджетные госпрограммы имели положительный результат?
- А это следующее. Это финансисты любят такие вопросы задавать, сетуя, что все разворуют и так далее. Давайте тогда вкладывать в финансистов и позволять им стричь свои бонусы. В этой аргументации есть логика, но эта аргументация не против того, что я сказал. А в пользу того, чтобы решать вопросы по-крупному - за что государство должно отвечать и как вести надлежащий контроль.
Чем меньше будет разумных вложений и дурацких игр по инвестированию пенсионных денег в бумажки, тем меньше шансов, что мы начнем вкладываться в реально правильные объекты.

Разворуют - не разворуют
- Так был же опыт. До сих пор ЕНПФ судится с банкротами и расследуются уголовные дела по хищениям пенсионных денег. "Имсталькон", "Казахстан Кагазы" получали деньги ЕНПФ. И каков результат?
- Так проблему, что бюджет ежегодно 1,5 трлн тенге выделяет на финансирование экономики, это не разрешает. Только бюджет делает это безвозвратно. Если "Имсталькон" и "Казахстан кагазы" должны были вернуть, но не вернули, это одна песня. Но то, что ежегодно бюджетники недополучают 1,5 трлн тенге, это нормально? И такие суммы будут выделяться и дальше. Потому что нельзя жить без ремонта автодорог и поддержки ЖКХ.
Да, не все эти 1,5 трлн тенге используются эффективно. На это есть Счетный комитет и другие структуры.
Разве это основание игнорировать развитие собственной экономики, чтобы пенсионные деньги стали работать на страну?
Любой человек, который беспокоится о будущем страны, разложит ситуацию по полочкам.
Во-первых, экспортно-сырьевая модель с внешним финансированием приплыла. Это большая проблема, это драматично, но нужно это признать.
Во-вторых, сама система государственных вложений требует дополнительного контроля.
Самое правильное и надежное вложение пенсионных денег - это инфраструктурные объекты, которые находятся под государственным тарифным регулированием
Здесь вся коммуналка, железные дороги и так далее.
Как это может работать? Государство ответственно за тарифы в этих отраслях. И оно же направит в них остро необходимые инвестиции под видом пенсионных денег. И обзаведется реальным контролирующим монополистов органом. Сейчас такого нет. Зато такая схема обеспечит гарантированный возврат пенсионных денег.
Если "Казахстан кагазы" может сбежать в Лондон с деньгами пенсионеров, то канализация никуда не сбежит
Она всегда будет, ею всегда будут пользоваться, и у нее всегда будет установленный тариф. Так что из канализации всегда можно будет достать чистые, свежие и хорошо пахнущие пенсии.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
Рабочий график главы государства 31.12.2019
Правительство утвердило План законопроектных работ на 2020 год 31.12.2019
Постановление Правительства Республики Казахстан от 19 декабря 2019 года №935 31.12.2019
Постановление Правительства Республики Казахстан от 23 декабря 2019 года №959 31.12.2019
Рабочий график первого президента 31.12.2019
Куда пропали полтора триллиона долларов? 31.12.2019
Рабочий график главы государства 30.12.2019
Премьер-Министр РК А. Мамин поручил всесторонне расследовать причины авиакатастрофы и оказать помощь семьям погибших 30.12.2019
Мажилисмены выразили соболезнования в связи с крушением самолета 30.12.2019
Елбасы Нурсултан Назарбаев выразил соболезнования в связи с крушением пассажирского самолета 30.12.2019

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
23.01.20 Четверг
90. КУРГАНСКИЙ Тимофей
81. БАБУШКИН Михаил
79. ДОСПАЕВА Джумажан
78. АСАРОВ Азимбай
77. ЖУМАБАЕВ Кызыp
74. ЖИГУЛИН Анатолий
73. АБИШЕВА Зинеш
73. ПИРМЕТОВ Хабибулла
69. ИМАНГАЛИЕВ Абай
64. ДЖИГИТЕКОВ Нуржан
64. НУРГОЖАЕВА Татьяна
64. САТЫБАЛДИНА Нафиса
62. ДОСУМОВ Серимжан
61. АБИШЕВ Мади
60. КАДИРБЕКОВ Кайрат
...>>>
24.01.20 Пятница
77. БАТЫРБАЕВ Махамбет
74. ДВОРЕЦКИЙ Владимир
73. ТУРАПОВ Канат
72. НУРМУХАМБЕТОВА Балумаржан
70. ДЖУНУСОВ Валерий
69. АСКАРОВ Алибек
68. АЗИМХАН Касым
67. ОРУМБАЕВ Сиязбек
67. РАМАЗАНОВ Аманбек
66. САГАДИЕВ Бейбут
65. ЖАКСЫБАЕВ Амангали
61. ОСКЕМБЕКОВ Сабит
60. МАТВЕЙЧУК Константин
59. КИНСКИ Настасья
59. УЛЬЖАБАЕВ Жанболат
...>>>
25.01.20 Суббота
85. ВДОВИН Николай
81. ШЕГИРОВ Амангазы
78. ЖУНИСБЕКОВ Сагат
75. ТУНГАТАРОВ Жаксылык
73. ДОКУЧАЕВА Александра
73. КАЛЫБАЕВ Айсултан
72. ШАКИРОВ Ахметолла
71. РЫСПАЕВ Женис
69. АСАНОВ Владимир
69. КОЗИН Александр
69. МАМОНТОВ Николай
69. ПЕТРОВ Валерий
67. ЗАППАРОВ Раимхан
66. ЕСЕРКЕПОВ Амангельды
66. КАСЕНОВ Гинаят
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Рейтинг@Mail.ru
zero.kz