Сергей Гук, "Время МН", 12 марта
Озабоченность коллег по Европейскому валютному союзу лаконично сформулировал министр экономики ФРГ Вольфганг Клемент: угроза выхода евро за границу в 1,1 доллара "станет критической точкой для экспортных отраслей экономики".
С ним солидарен и президент Союза германской оптовой и розничной торговли Антон Бернер: "Курс в 1,1 доллара для внешней торговли болезненный". Но еще хуже, если процесс не остановится и валютная кривая поползет вверх к отметке 1,18-1,20 доллара за евро - союз г-на Бернера исходит именно из такого сценария.
Западные аналитики валютных рынков практически едины в оценках причин ревальвации: их объясняют растерянностью на финансовых рынках, порожденной затянувшимся неопределенным состоянием "ни войны, ни мира", замедлением темпов экономического роста, а также гигантским дефицитом платежного баланса и бюджета в США.
Насколько долговременной может быть тенденция продолжающегося "ожирения" евро? По мнению подавляющего большинства аналитиков, признаки изменения нынешней тенденции пока не наблюдаются. Свободное падение доллара может продолжаться, если война в Ираке продлится дольше, чем того ожидают инвесторы. "Рынок ищет и находит причины удержания доллара на возможно более низком уровне", полагает эксперт германского DekaBank Карстен Юниус.
"Если США начнут войну против Ирака без резолюции ООН, это гарантированно нанесет ущерб доллару", убежден валютный эксперт японского банка Tokyo-Mitsubisi Койи Фукая. Следствием станет рост бюджетного дефицита США и уменьшение иностранных инвестиций в американские ценные бумаги.
Эксперт по вопросам конъюнктуры Немецкого института экономических исследований Густав Хорн считает резкий скачок евро еще пока недраматичным для экономики ЕС. Обеспокоенность вызывает вероятность паники на валютных рынках, которая может подстегнуть дальнейшую ревальвацию евро.
Другие прогнозы ведущих западных аналитиков, опубликованные немецким журналом "Менеджер магацин", единообразием не отличаются. 1,11-1,12 доллара за евро к концу года обещают DekaBank и Commerzbank, допуская кратковременный промежуточный всплеск до 1,15 долл. Deutsche Bank делает ставку на соотношение 1:1,20. Экономисты мюнхенского HypoVereinsbank считают возможным рост курса евро до пропорции 1:1,40.
Как повлияют взлеты и падения единой европейской валюты на выплаты по нашему внешнему долгу, 55% которого номинировано именно в евро? У нас есть определенный запас прочности, убежден зампред бюджетного комитета и зампредседателя комиссии по внешнему долгу Госдумы Виталий Шуба: "Это страховка в виде финансового резерва, профицитного бюджета, экспортных сверхдоходов, которые мы будем изымать через увеличение таможенных пошлин, а также растущих золотовалютных запасов ЦБ. К тому же в бюджете мы рассчитали обслуживание и погашение внешнего долга исходя из курса 1:1,2. В реальности, думаю, средневзвешенный курс до конца года установится на уровне 1:1,1, максимум - 1:1,15, и то в случае ухудшения внешнеполитической ситуации в мире. Прогноз в 1,4 считаю нереальным, оснований для таких "тектонических колебаний" не вижу. В самом маловероятном случае допускаю краткосрочный спекулятивный всплеск, порожденный биржевой паникой".
Эту точку зрения разделяет и другой зампред бюджетного комитета Госдумы Ашот Егиазарян: "При всех пессимистических прогнозах курсовая разница едва ли выйдет на пределы показателя, запланированного нами в бюджете". Другое дело, что процесс освобождения от долговой кабалы идет со скрипом, пояснил парламентарий. На 1 января 2003 года объем внешних обязательств России составлял 124,5 млрд долларов. Выплата по основному долгу в текущем году составит 10,8 млрд "зеленых". По правилам вычитания он должен был бы уменьшиться на указанную сумму, однако в мире финансов действуют иные расчеты: на начало 2004 года внешний долг сократится всего на 3,1 млрд долларов, оставшуюся сумму съедят реструктуризация, привлеченные кредиты и прыгающий по волнам курс евро - доллар. |