Игорь Федюкин, "Ведомости", 10 июля

В отличие от официальных и банковских экономистов аналитики, работающие в американском "реальном секторе", не верят в скорое оживление экономики США.

В конце июня крупнейшая ассоциация американских корпоративных экономистов National Association of Business Economics (NABE) опросила своих членов относительно перспектив национальной экономики. Большинство из них, как выяснилось, "не ожидают подъема ВВП во второй половине 2003 г. ". По свидетельству опрошенных, в планы компаний сейчас не входит и привлечение дополнительных сотрудников, так что "рынок рабочей силы будет стагнировать по крайней мере всю первую половину 2004 г. ". Доля "пессимистов" (аналитиков, прогнозирующих, что экономический рост во второй половине 2003 г. составит 1 - 3% ) более чем вдвое превышает число "оптимистов" (прогнозирующих рост ВВП более чем на 3% ).

По мнению экономистов, таких темпов недостаточно, чтобы угнаться за ростом производительности и предложения на рынке труда, так что они могут привести к дальнейшему повышению безработицы. По данным NABE, инвестиционная активность в США начинает оживать после двухлетнего спада, но ее росту по-прежнему мешает "слабый спрос", а большая часть дополнительных инвестиций приходится на плановую замену старого оборудования.

Эти выводы противоречат прогнозам Белого дома и экономистов, которые утверждают, что сокращение налогов и ставки рефинансирования, падение цен на энергоносители и ослабление доллара США приведут в оставшиеся месяцы года к резкому выправлению ситуации в экономике. По данным опроса 54 экономистов из ведущих банков и аналитических фирм, который The Wall Street Journal обнародовал на прошлой неделе, ВВП США вырастет в III квартале на 3,5% и на 3,8% - в IV квартале. В 2004 г. , свидетельствует консенсус-прогноз WSJ, американская экономика вырастет также на 3,8%. Опрошенные WSJ эксперты аргументируют свой оптимизм оживлением на фондовом рынке: индекс Dow Jones вырос за первое полугодие на 8% , а Standard & Poor"s 500 - на 11%. Экономисты практически единодушны в том, что Dow Jones перевалит до конца года за 9000 пунктов. Этот сценарий предполагает, что ускорение экономического роста даже приведет до конца года к повышению ставки рефинансирования. Впрочем, у респондентов WSJ нет надежд на радикальное снижение безработицы: в соответствии с консенсус-прогнозом, уровень безработицы не изменится до декабря, после чего немного снизится (с 6,1% в мае 2003 г. до 5,8% в июне будущего года). 35 респондентов заявили WSJ, что руководствуются в работе оптимистическими прогнозами и увеличили за последние месяцы собственные инвестиционные портфели.

Корпоративные экономисты из NABE считают, что оживление фондового рынка "не оказывает заметного положительного эффекта" на остальные секторы экономики. Более обоснованными кажутся пессимистические прогнозы и американским корпоративным лидерам. На этой неделе Thomson Financial сообщил о спаде инсайдерской активности на фондовом рынке. По данным компании, управляющие и члены советов директоров американских корпораций продали акций своих компаний на $2,1 млрд и приобрели лишь на $69 млн, что является самым низким показателем за последние шесть лет. "Я бы очень хотел, чтобы экономисты оказались правы и экономика находилась на пороге оживления. Однако я готовлюсь к тому, что этого не произойдет", - говорит Черил Мерчант, президент компании Hope Global, производителя шнурков, с оборотом $45 млн.