Денис Скоробогатько, Алена Миклашевская, Наталья Скорлыгина, Петр Сапожников, "Коммерсант-Ъ", 5 августа

Вчера Financial Times и Guardian вслед за Sunday Times сообщили, что вторая по величине в мире американская нефтяная компания ChevronTexaco ведет переговоры о покупке 25% акций НК ЮКОС в случае, если не состоится сделка по слиянию ЮКОСа и "Сибнефти". В ЮКОСе и ChevronTexaco эту информацию вчера официально не опровергали. По мнению аналитиков инвесткомпаний, в распространении подобных слухов может быть заинтересован сам ЮКОС.

По информации британской Sunday Times со ссылкой на источник, близкий к ChevronTexaco, американская компания ведет переговоры о покупке 25% акций ЮКОСа за 4 млрд фунтов стерлингов ($6,4 млрд). Газета пишет: "Предложение было сделано именно сейчас, потому что оказалось под сомнением запланированное слияние ЮКОСа с "Сибнефтью"". По мнению газеты, "существует реальный риск того, что российское правительство попытается предотвратить слияние ЮКОСа с "Сибнефтью" при помощи антимонопольных законов".

Британская Guardian и американская Financial Times ни на какие источники не ссылаются и новых подробностей о переговорах не добавляют, рассуждая в основном о том, что без политического одобрения российских властей Chevron не сможет стать совладельцем ЮКОСа. Журналист Guardian Дэвид Блэк вчера рассказал Ъ, что информацию о переговорах Chevron и ЮКОСа он взял из Sunday Times, однако "проверял ее у своих надежных источников в Москве", которых он не смог указать из-за того, что ему "дали очень мало строк на статью". А Шейла Макналти, один из авторов материала в FT, заявила Ъ, что брала информацию для своего текста "в ходе телефонных разговоров с рядом американских компаний". Назвать своих собеседников она категорически отказалась. Пообщаться с журналистами Sunday Times Ъ вчера не удалось: в ее редакции был выходной.

Пресс-секретарь ЮКОСа Александр Шадрин вчера заявил Ъ, что журналисты этих газет ему не звонили и информацию о переговорах не проверяли. Глава департамента ЮКОСа по работе с иностранными СМИ Хуго Эрикссен тоже не мог бы ничего им сказать, поскольку находится в отпуске. Таким образом, информация о переговорах, судя по всему, была опубликована газетами без какой-либо проверки.

Представители ЮКОСа и Chevron отказываются официально комментировать информацию, опубликованную в Financial Times, Guardian и Sunday Times. Александр Шадрин и пресс-секретарь лондонского офиса Chevron Энди Норман вчера в один голос заявили Ъ, что "не комментируют слухи и домыслы". В то же время источник в ЮКОСе заявил сразу нескольким информагентствам, что компания "ведет переговоры с ExxonMobil, Royal Dutch/Shell, Chevron и Total по огромному количеству проектов", но не подтвердил, что речь идет о планах их участия в уставном капитале ЮКОСа.

Специалист по корпоративному пиару одной крупной российской компании вчера заявил Ъ, что, исходя из того, что информация о переговорах появилась в нескольких газетах, вполне вероятно, что слух мог быть запущен самим ЮКОСом. Александр Шадрин назвал такие предположения бредом, но ряд опрошенных Ъ аналитиков считают, что информация о переговорах с крупным иностранным инвестором на руку ЮКОСу. По словам аналитика банка "Зенит" Сергея Суверова, "угроза появления у ЮКОСа иностранного акционера не позволит власти, чей конфликт с совладельцами компании носит явно затяжной характер, провести крупный передел собственности". В то же время аналитики полагают, что если переговоры и идут, то они находятся в самой ранней стадии. При этом Олег Максимов из ИК "Тройка Диалог" отметил: "Подобная сделка не может быть завершена в краткосрочной перспективе без одобрения американских и российских властей". С ним согласен аналитик ИФК "Метрополь" Евгений Сацков, который, впрочем, отметил: "Указанная (в Sunday Times.–Ъ) цена 25% акций ЮКОСа соответствует его рыночной стоимости, а акционеры компании наверняка исходили бы из большего и просили бы премию".

Стоит отметить, что в июне ChevronTexaco заявила, что не исключает возможности налаживания партнерских отношений с какой-либо российской нефтекомпанией, а также заключения сделки по модели, по которой создается альянс ТНК-BP.

Если Chevron действительно выбрала в качестве партнера ЮКОС, ей, по-видимому, придется заняться улаживанием конфликтной ситуации вокруг своего нового российского компаньона. Возможно, используя свои лоббистские возможности в Америке (в совет директоров ChevronTexaco входят двое бывших сенаторов США), компания сможет добиться, чтобы российские власти смягчили свои претензии к ЮКОСу. Ведь к Тюменской нефтяной компании, активы которой вскоре войдут в холдинг ТНК-ВР, у них нет нареканий. Более того, президент Владимир Путин вместе с премьер-министром Тони Блэром присутствовал при подписании соглашения о создании ТНК-ВР.

----------

Кто мутит воду?
Британские СМИ сообщили о переговорах ChevronTexaco по приобретению 25% акций "ЮКОСа"
Михаил Классон, Алексей Полухин, "Время МН", 5 августа

По информации Sunday Times, американцы сделали такое предложение, исходя из того, что слияние "ЮКОСа" с "Сибнефтью" пройдет негладко.

Более категорична Gardian: сообщение о переговорах с Chevron появилось в обстановке нарастания слухов о том, что объединение двух российских нефтяных компаний может заблокировать Кремль.

Sunday Times называет возможный объем сделки Shevron - "ЮКОС" - 4 млрд фунтов (или 6,4-6,5 млрд долл.). Если информация соответствует действительности, то будущая сделка может по своим масштабам перекрыть идущий сейчас процесс создания компании ТНК-BP (в ходе которого акционеры ТНК получат от BP 6,15 млрд долл. наличными и ценными бумагами).

Однако даже экспресс-анализ возможной сделки Shevron - "ЮКОС" вызывает ряд вопросов. Первый: неужели Михаил Ходорковский пошел на попятную в деле объединения с "Сибнефтью"? (В июле на пресс-конференции в Томске он заявлял: "Наша ответственность не в том, чтобы отстоять только себя. Мы - пробный шар для огромной массы людей в погонах, которые либо останутся в казармах, либо набросятся на общество".) По-видимому, нет. Анонимный представитель "ЮКОСа" уже заявил в СМИ, что любые подобные переговоры могут вестись партнерами только согласованно, и обсуждаться может лишь продажа акций объединенной компании ("ЮкосСибнефти").

Второй вопрос - стоимость сделки. Уже появились сомнения: 6,4-6,5 млрд долл. - слишком низкая цена. Капитализация "ЮКОСа", даже после наезда Генпрокуратуры, составляет около 26 млрд долл. И ее блокирующий пакет никак не может стоить четверть этой суммы. Его цена должна быть "несколько" больше. Поэтому комментаторы уже выразили сомнения по поводу достоверности публикации в Sundy Times.

Но даже эти серьезные вопросы являются мелочью по сравнению со следующим обстоятельством. Вряд ли крупная западная компания пойдет на совершение сделки с российской компанией, у которой возник конфликт с силовиками, тем более с таким "крутым", как Генпрокуратура. Поэтому возникает актуальный вопрос: кому в России было выгодно вбросить столь сильный для властей раздражитель. Мало того, что "ЮКОС" намерен стать крупнейшей в России нефтяной компанией и занять четвертую позицию в мире для частных нефтяных компаний, он хочет еще породниться с солидной Chevron. Надо сказать, что последняя информация появлялась и раньше. Поэтому логично предположить, что ее сейчас актуализировали все те же "люди в погонах". Чтобы еще раз возбудить общество против зарвавшихся магнатов. А публикация на Западе является излюбленным приемом для российских-советских спецслужб. И концы в воду можно спрятать, и авторитетно выглядит. Но что думают эксперты по этому поводу?

Мнения экспертов

Валерий Нестеров, аналитик по нефти и газу ИК "Тройка-Диалог":

- Слухи о том, что СhevronTexaco интересуется приобретением доли в объединенной компании "ЮКОСа" и "Сибнефти", были и раньше, но сейчас, пока не урегулированы взаимоотношения "ЮКОСа" с силовыми структурами (что, вероятно, произойдет не раньше конца этого года или I квартала следующего), такая сделка вряд ли возможна. Западному инвестору неразумно было бы приобретать активы не совсем "чистые", по крайней мере, в политическом отношении.

Для самого же "ЮКОСа" сейчас главное - завершить объединение с "Сибнефтью". И только если эта сделка не состоится - в результате отрицательного заключения МАП или иных причин, - может быть начат поиск стратегического западного инвестора. Да и кто станет продавать долю в компании, подешевевшей на 20%?

Появление сейчас информации об интересе ChevronTexaco к "ЮКОСу" для российской компании весьма некстати, так как она может стать дополнительным раздражителем для тех, кто ведет на нее атаку. Эту атаку можно рассматривать и как упреждающий удар. Если бы "ЮКОС" объединился с "Сибнефтью", а после в состав акционеров новой компании вошел крупный иностранный инвестор, такая структура стала бы менее зависимой от властей, по крайней мере, оказывать на нее давление стало бы гораздо сложнее. А стремление российских правительства и законодателей не только сохранить, но и усилить госрегулирование в нефтяной отрасли очевидно.

Если сделка ВР с ТНК еще прошла по текущим политическим соображениям (необходимо было продемонстрировать либерализм и открытость), то терять контроль над крупной частью нефтяного сектора правительство явно не собирается. Все, что происходит в последнее время - и действия Генпрокуратуры, и периодически появляющиеся слухи, - можно рассматривать именно в таком контексте.

Владислав Кропко, аналитик ИК "Проспект":

- Я не считаю, что последние события могли изменить отношение западных инвесторов к "ЮКОСу". Компания недооценена, и вхождение в состав акционеров крупного западного инвестора заметно повысило бы ее капитализацию, принеся немалую выгоду самому инвестору.
Поэтому слухи о возможности подобной сделки ходили давно. Другое дело, что среди возможных покупателей фигурировали Shell и ExxonMobil, но никак не Chevron. У последней компании нет бизнеса в России, а вкладывать в совершенно незнакомый рынок сразу 6,5 млрд долл. слишком рискованно.

Подобная сделка в настоящее время маловероятна и потому, что объединение "ЮКОСа" и "Сибнефти" далеко от завершения. Купленный пакет впоследствии "размоется" акциями "Сибнефти" и перестанет быть блокирующим, что, разумеется, не в интересах инвестора. Да и "ЮКОС" едва ли уступит 25% своих акций за названную сумму - с точки зрения реальной стоимости компании она слишком мала.

В появлении подобной информации именно сейчас логичнее всего видеть своеобразный пиар-ход менеджмента "ЮКОСа" , направленный на увеличение капитализации, которая была обрушена последними скандалами. Вполне естественно, что команда пытается переломить негативный тренд, действуя в том числе и через СМИ.