РБК, 26 августа

Борьба за нефтяную компанию PetroKazakhstan (PK) может принять геополитический характер. По крайней мере это следует из сообщений информагентств, согласно которым представитель индийской корпорации ONGC вылетел в Россию для того, чтобы заручиться поддержкой ОАО "ЛУКОЙЛ" в противостоянии с китайцами. Напомним, что в начале недели дочерняя структура китайской госкомпании CNPC достигла предварительной договоренности о покупке 100% акций РК у ее нынешних владельцев за 4,18 млрд долл. Сумма, рассчитанная с солидной премией к средневзвешенным котировкам РК в Нью-Йорке, впечатлила экспертов.

РК (зарегистрированная в Калгари, провинция Альберта, Канада) владеет лицензиями на ряд месторождений нефти и газа в Кзыл-Ордынской области Казахстана, а также НПЗ в Чимкенте; осуществляет добычу, переработку нефти и торговлю нефтепродуктами. Доказанные и прогнозные запасы компании оцениваются в чуть более 500 млн барр. (около 70 млн т) нефти и газового конденсата и в 2,5 млрд куб. м газа. Почти две трети акционерного капитала компании принадлежит американским институциональным инвесторам. Последние, как и другие владельцы компании, еще должны одобрить предложение ее совета директоров по сделке, но, скорее всего, это произойдет – предложенная сумма кажется очень высокой. Вопрос в том, сможет ли ее перебить ONGC (в союзе с металлургическим гигантом Лакшми Миттала), также давно претендовавшая на этот актив – тем более если индийцы каким-то образом войдут в альянс с "ЛУКОЙЛом".

В самой российской НК переговоры с ONGC отрицают. "Переговоров с ONGC по поводу PetroKazakhstan у нас не было, – заявил RBC daily представитель "ЛУКОЙЛа", – при этом у нас нет и тесных взаимоотношений с индийской компанией и по другим проектам за исключением предварительных контактов. Отдельные активы PK теоретически любопытны, но в данном случае ведь идет о продаже всей компании, а она целиком нам неинтересна, иначе мы бы подали заявку на ее приобретение".

Напомним, что "ЛУКОЙЛ" в настоящее время осуществляет восемь проектов в Казахстане, в том числе совместный с РК проект "Тургай Петролеум". Эта компания, точнее, вопрос распределения доходов от ее деятельности, впрочем, последний год стал предметом серьезных судебных разбирательств ("ЛУКОЙЛ" вчинил иск канадским партнерам на сумму более чем в 220 млн долл.). Эксперты при этом все-таки не исключают, что российская НК может – для ускорения разбирательств с партнером – купить последнего. Вопрос в цене и степени необходимости входить в союз с кем-то еще.

"Исключать альянса "ЛУКОЙЛа" и ONGC нельзя, – считает начальник аналитического отдела ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин, – особенно если российской компании, отличающейся большим прагматизмом, удастся главные расходы по этому проекту "повесить" на партнеров. А это возможно, поскольку индийцам без российских партнеров в таком проекте деваться некуда (ведь трубопровода в Индию нет). При этом вопрос о "переплате" даже за такой средний актив, как PK, не стоит: по прогнозам, благоприятная конъюнктура цен на нефть сохранится еще минимум год-два, а значит, все расходы по покупке месторождений оправдаются".

"Похоже, китайцы несколько более мотивированы в покупке PetroKazakhstan, нежели индийцы и "ЛУКОЙЛ", – полагает аналитик ИК "ЦентрИнвест" Константин Батунин, – китайские госкомпании настойчиво пытаются влезть во все перспективные проекты в любой точке земного шара, стараясь перебежать дорогу в том числе американским нефтегазовым гигантам (Shevron), и эта настойчивость объясняется непосредственно растущими аппетитами китайской экономики. Индийцы же могут интересоваться Казахстаном в том числе и как коммерческим проектом, поэтому в борьбе за PK они вряд ли поднимутся выше планки коммерческой эффективности. Насколько высоко эта планка может быть установлена непосредственно для РК – вопрос не такой простой, поскольку зависит не только от объема ее запасов, дебитности скважин, но и от вопросов договоренности с властями Казахстана, а возможно, и с "ЛУКОЙЛом" как партнером- организатором своповых поставок".

Но все-таки вероятность того, что у китайцев уведут из под носа казахстанский (по месту производственной деятельности) актив, кажется в целом небольшой. При этом обращается внимание на то, что все сведения об интересе индийцев и других сторон (кроме китайской) к РК носят в последнее время слишком неофициальный характер. Создается впечатление, что интерес к сделке искусственно подогревается – вероятно, нынешними владельцами РК или спекулянтами. И так на слухах о продаже компании за последние три месяца котировки акций РК на фондовой бирже Торонто взлетели с 35 до 66,2 канадских долл. (чуть более 55 американских долл.). Кто-то уже хорошо заработал и, возможно, собирается заработать на "индийских" новостях еще. Возможность того, что эти новости подтвердятся за счет "ЛУКОЙЛа", считают эксперты, в целом невелика.

"Исходя из имеющихся данных по запасам PK, китайцы оценили ее в 7,6 долл. за барр., – говорит Евгений Суворов из Банка ЗЕНИТ, – это очень много, так как по компании СНГ оцениваются в среднем в 3 долл. за "бочку". С учетом жестких норм рентабельности, принятых "ЛУКОЙЛом", можно с большой долей вероятности утверждать, что компания участвовать в борьбе за PK не будет – игра не стоит свеч".

"ЛУКОЙЛу" не стоит бороться за РК, повышая стоимость и так чересчур дорогой сделки, – сказал RBC daily начальник аналитического отдела ФК "Мегатрастойл" Александр Разуваев, – думаю, и решимость индийцев в данном случае ограничена многими соображениями, в том числе географическими. Китайцы, которые уже пообещали построить нефтепровод из Казахстана на восток (а это дополнительные траты), напротив, настроены бороться до конца".

-----

Индийские нефтяники добиваются союза с "Лукойлом"
Лента.Ру, 26 августа

Представители индийской топливно-энергетической компании ONGC продолжают борьбу за PetroKazakhstan, совет директоров которого одобрил недавно продажу компании китайской CNPCI. ONGС совместно с Mittall Group также претендовала на PetroKazakhstan, и не считает борьбу проигранной. Сейчас она намерена договориться о совместных действиях с "Лукойлом", пишет газета "Время новостей"

"Лукойл" работает с PetroKazakhstan в СП "Тургай петролеум", и в настоящий момент судится с PetroKazakhstan в стокгольмском арбитражном суде, намереваясь взыскать с партнера 256 миллионов долларов убытков, нанесенных, по мнению "Лукойла", со стороны PetroKazakhstan этому проекту. О сути переговоров между ONGC и "Лукойлом" не сообщается, в "Лукойле" заявляют, что выбор покупателей PetroKazakhstan - это право акционеров компании и казахского правительства. Ранее "Лукойл" также рассматривал для себя возможность покупки PetroKazakhstan.

Теоретически сделка о продаже PetroKazakhstan еще может быть расторгнута, поскольку окончательное решение о продаже должен принять совет директоров PetroKazakhstan, который состоится в октябре. В любом случае, даже если ONGC предложит больше, чем CNPCI и выплатит при этом все неустойки, в этой сделке очень велика политическая составляющая - правительство Казахстана неоднократно заявляло, что вправе заблокировать любую сделку с активами PetroKazakhstan, поскольку компания является пользователем национальных недр.

Казахское правительство в последнее время рассматривает в качестве наиболее перспективного экспортного рынка для своих углеводородов именно Китай - в частности, сейчас из Казахстана до Китайского города Алашанькоу строится нефтепровод проектной мощностью в 10 миллионов тонн.