Kazakhstan today, 30 сентября

ОАО "ЛУКОЙЛ" достигло окончательного соглашения с акционерами Nelson Resources Limited, совместно владеющими около 65% акционерного капитала компании, о приобретении их акций по цене предложения. Об это KZ-today сообщили в пресс-службе ОАО "ЛУКОЙЛ".

Чтобы предложение было одинаково справедливо для всех акционеров, "ЛУКОЙЛ" вступил в переговоры с компанией с целью распространения предложения миноритарным акционерам по той же цене, - пояснили в компании, при этом отметив, что цена эквивалентна премии в 27,5% к средней цене акций Nelson Resources за последние 6 месяцев.

Как уже сообщалось, ЛУКОЙЛ сделала предложение о приобретении 100% акций Nelson Resources за $2 млрд.

Как отметил президент ОАО "ЛУКОЙЛ" Вагит Алекперов, "Мы удовлетворены, соглашением с основными акционерами Nelson о приобретении контрольного пакета акций. Казахстан является ключевым регионом для развития нашей международной стратегии. Приобретение компании Nelson существенно дополнит наши активы в Каспийском регионе".

В ближайшее время ЛУКОЙЛ намерен обратиться в правительство Казахстана для получения согласований, необходимых для реализации данной сделки, - подчеркнули в компании.

Nelson Resources - нефтяная компания, ведущая добычу углеводородов в Казахстане. Акции компании торгуются на канадской бирже и в секторе AIM Лондонской биржи.

Nelson Resources на паритетной основе с CNPC разрабатывают месторождение Северные Бузачи. Кроме того, компания имеет 50% доли в ТОО "КазахОйл-Актобе", разрабатывающем месторождения Алибекмола и Кожасай (Актюбинская область). Также Nelson Resources совместно с компанией Chaparral разрабатывают месторождение Каракудук. В феврале 2005 года Nelson Resources приобрела 50% долю участия в разработке месторождения Арман.

Кроме того, компания является участником опционного соглашения по двум геологоразведочным блокам в казахстанском секторе Каспийского моря - Южный Жамбай и Южное Забурунье.

Доказанные и вероятные запасы углеводородов Nelson Resources составляют 269,6 млн. баррелей.

-----

ЛУКОЙЛ намерен приобрести 100% акций Nelson Resources за $2 млрд., стороны могут окончательно определить условия договора к 12 октября
AK&M, 30 сентября

ОАО "ЛУКОЙЛ" вступило в переговоры c Nelson Resources Limited (Бермудские острова) о приобретении 100% акций нефтяной компании Nelson Resources, работающей в Казахстане, за $2 млрд. Об этом говорится в сообщении Nelson Resources, направленном на биржу.

Предложение ЛУКОЙЛа равно 1.24 фунта, или $1.7618 за акцию Nelson Resources.

"Nelson Resources Limited of Bermuda объявила, что достигла соглашения с Lukoil Overseas Holding Ltd. о возможном приобретении ЛУКОЙЛом 100-процентного пакета акций Nelson за сумму $2 млрд. наличными средствами", - говорится в сообщении.

Предложение ЛУКОЙЛа подлежит одобрению регулирующих органов, а также должно быть поддержано основными акционерами Nelson, владеющими 57% акций компании.

При Совете директоров Nelson создан специальный комитет, в задачу которого входит защита прав миноритарных акционеров компании. "Комитет, в частности, будет работать над тем, чтобы любое предложение [о покупке компании] касалось 100% акционеров", - говорится в сообщении.

Гендиректор канадской компании Ник Зана, чьи слова приводятся в сообщении, отметил, что "наша цель, чтобы миноритарные акционеры имели возможность участвовать в сделке на равных основаниях с мажоритарными акционерами"

Стороны договорились окончательно подписать соглашение к 12 октября.

"Нет уверенности, что сделка завершится успешно. Условия окончательного соглашения будут раскрыты позднее", - говорится в сообщении.

Накануне вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун заявил, что компания намерена расширять географию своей деятельности. "Я надеюсь, в ближайшее время вы услышите о новых наших приобретениях за рубежом", - сказал он. Вице-президент также сообщил, что ЛУКОЙЛ и ConocoPhillips создали совместную группу, которая займется приобретением активов, в том числе вопросами покупки литовского нефтеперерабатывающего концерна Mazeikiu nafta.

Л.Федун напомнил, что ЛУКОЙЛ рассчитывает выкупить долю в СП "Тургай Петролеум" у PetroKazakhstan. Он подтвердил позицию компании, что она имеет преимущественное право на выкуп 50-процентной доли в СП. Получив единоличный контроль, ЛУКОЙЛ в конце текущего - начале следующего года начнет прямые экспортные поставки нефти из Казахстана в Китай в объеме 2.5 млн. т.

Аналитик Rye, Man & Gor Securities Дмитрий Царегородцев отмечает, что у ЛУКОЙЛа самая большая доля добычи за пределами РФ. "Диверсификация по географическому принципу самый надежный путь снижения рисков", - отмечает он. "По мере того, как они идут за пределы страны, компания начинает восприниматься как интернациональная, что важно для инвесторов", говорит Д.Царегородцев.

Атон в своей аналитической записке отмечает, что цена $2.21 за акцию не соответствует реальной стоимости компании, но "у инвесторов мало шансов на выгодные условия выкупа". "Мы полагаем, что предложение ЛУКОЙЛа существенно занижает реальную стоимость Nelson, и предполагаемая сделка идет вразрез с интересами держателей акций - как основных акционеров, так и миноритариев. В частности, предложенная ЛУКОЙЛом цена на 14% ниже текущих рыночных котировок и на 35% ниже нашей прогнозируемой цены на основе модели DCF, составляющей $3.41 за акцию", - пишет Атон. "Предложение российской компании предполагает оценку Nelson на уровне $12.6/барр. доказанных и $7.9/барр. вероятных запасов, что, на наш взгляд, представляется очень низким уровнем. Мы отмечаем, что оферта CNPC на покупку PetroKazakhstan соответствует оценке на уровне $10/барр. доказанных и $7.4/барр. вероятных запасов, без учета претензий к компании, тогда как с учетом претензий оценка вырастает до $11.2/барр. и $8.2/барр. соответственно. Учитывая, что мо лодые неразработанные месторождения Nelson выгодно отличаются от зрелых месторождений PetroKazakhstan, а лицензии Nelson предусматривают защиту от возможных изменений благоприятного в настоящее время режима налогообложения, мы считаем заложенные в предложение коэффициенты оценки неоправданно низкими", - говорится в записке. Аналитики Атона также отмечают, что "Nelson является сравнительно молодой компанией, и поэтому коэффициент извлечения, используемый при оценке запасов, вероятно, значительно ниже уровня в 35-40%, который мы можем наблюдать у более развитых компаний". "Это, однако, предполагает значительный потенциал увеличения ресурсной базы в будущем. К тому же, условия сделки предполагают нулевую стоимость принадлежащего Nelson опциона на 25% блока Южный Жамбай, который по запасам уступает только месторождению Кашаган", - отмечено в аналитической записке.

По мнению Атона, ключевым фактором является механизм вытеснения миноритарных акционеров. "Мы считаем необходимым обратить внимание акционеров на тот факт, что Nelson, несмотря на листинг в Торонто, является компанией, зарегистрированной на Бермудах, и поэтому, насколько мы понимаем, подпадает под юрисдикцию Кодекса о поглощениях (Takeover Code), действующего на Бермудских островах. Бермудский Кодекс о поглощениях был составлен на основе соответствующего законодательства Великобритании, которое предусматривает, что минимальный размер пакета, необходимый для того, чтобы обязать миноритарных акционеров продать свои доли, составляет 90% (в отличие от 66.6% в соответствии с канадским законодательством, в рамках которого осуществляется сделка с PetroKazakhstan). Это очень принципиальный вопрос, поскольку основные акционеры Nelson, владеющие 57% акций, вероятно, сумели бы собрать недостающие 10% акций, но увеличить пакет до 90%, чтобы получить безоговорочное право на покупку компании, будет очень сложной задач ей. Проблема, однако, заключается в том, что канадское и даже британское законодательства позволяют потенциальному покупателю, аккумулировавшему 66.7% акций, осуществлять процедуру делистинга и/или проводить иные корпоративные мероприятия, которые будут неприемлемы для институциональных инвесторов, вынуждая последних согласиться с продажей акций по предложенной цене. Представители Nelson заявили, что потенциальную сделку уже поддерживают 65% акционеров, и представленный выше сценарий дальнейшего развития событий представляется нам вполне вероятным. Поэтому мы обеспокоены тем, что основные акционеры, вероятно, уже согласовали продажу компании, и институциональные инвесторы могут оказаться в очень непростой ситуации. Учитывая, что цена продажи, предусмотренная в условиях сделки, является явно неадекватной, мы полагаем, что: (a) портфельные инвесторы, некоторые из которых представлены транснациональными фондами, займут жесткую позицию; и (b) другие стратегические инвесторы, проявляющие интерес к региону, наприм ер - ONGC, могут сделать встречное предложение. Если второй вариант получит подтверждение, совет директоров Nelson будет обязан рассмотреть альтернативную заявку", - резюмирует Атон.

Nelson Resources ведет добычу углеводородов в Казахстане. Акции компании торгуются на канадской бирже и в секторе AIM Лондонской биржи. Nelson Resources на паритетной основе с CNPC разрабатывает месторождение Северные Бузачи (Мангистауская область). Кроме того, канадская компания имеет 50% доли в ТОО "КазахОйл-Актобе", разрабатывающем месторождения Алибекмола и Кожасай (Актюбинская область). В мае текущего года Nelson Resources сообщила о приобретении 36-процентной доли в нефтяном месторождении Каракудук в Казахстане. По итогам I полугодия выручка от продажи нефти выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $222.2 млн. с $76.4 млн. Объем добычи нефти вырос в 2.16 раза - до 5.5 млн. баррелей с 2.5 млн. баррелей. Чистая прибыль компании составила $60.1 млн. по сравнению с $6.6 млн. убытками годом ранее.

-----

"ЛУКойл" намерен побороться с китайцами
www.polit.ru, 30 сентября

"ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг Лтд." (100% дочерняя компания ОАО "ЛУКОЙЛ"), сделала предложение о приобретении 100% акционерного капитала компании Nelson Resources Limited за $2 млрд. Кроме того, ЛУКОЙЛ достиг окончательного соглашения с акционерами Nelson Resources Limited, совместно владеющими около 65% акционерного капитала компании, о приобретении их акций по цене предложения - сообщает пресс-служба компании.

Цена эквивалентна премии в 27,5% к средней цене акций Nelson Resources Limited за последние 6 месяцев. "Мы удовлетворены, соглашением с основными акционерами Nelson о приобретении контрольного пакета акций. Казахстан является ключевым регионом для развития нашей международной стратегии. Приобретение компании Nelson существенно дополнит наши активы в Каспийском регионе",- сказал Президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов.

Nelson Resources Limited участвует в проектах по добыче углеводородов в западной части Казахстана на месторождениях Алибекмола, Кожасай, Каракудук, Северные Бузачи и Арман. В большинстве этих проектов Nelson Resources Limited является сооператором с китайской компанией CNPC. Кроме того, компания является участником опционного соглашения по двум геологоразведочным блокам в казахстанском секторе Каспийского моря - Южный Жамбай и Южное Забурунье. Сумма запасов углеводородов на месторождениях, принадлежащих компании составляют 269,6 млн. баррелей.