Алексей Виноградов, РБК, 8 ноября

Евро продолжает слабеть по отношению к доллару. Во вторник курс европейской валюты к американской на мировых валютных биржах упал до двухлетнего минимума (до 1 к 1,1708), и часть аналитиков прогнозирует продолжение этой тенденции на фоне непрекращающихся беспорядков во Франции, перекинувшихся в последнее время и на другие страны.

Правда, во вторник правительство Франции наконец решилось применить статьи закона "О чрезвычайном положении", дающие возможность местным властям устанавливать комендантский час и другие жесткие меры противодействия бунтовщикам. Одновременно последовала, другая вроде бы положительная для курса евро, новость. Глава ЦБ Люксембурга и член правления ЕЦБ Ив Мерш заявил о том, что финансовые власти еврозоны "в любой момент могут изменить учетную ставку, поскольку все экономические показатели [еврозоны] являются благоприятными". Таким образом дав понять, что недавнее решение о неповышении учетной ставки ЕЦБ в ответ на очередное повышение ставки Федеральной резервной системой США может быть быстро пересмотрено.

В любом случае основная часть экспертов говорит о том, что в нынешней тенденции валютных курсов (с минувшего четверга евро подешевел относительно доллара почти на 2%) в ближайшее время, скорее всего, произойдет некоторая стабилизация. Насколько она будет быстрой и насколько быстро может развернуться глобальная тенденция на мировых рынках – это вопрос. Например, исследователи банка Raiffeisen предрекают, что к концу нынешнего года доллар вновь упадет до 1,22, а к середине 2006 г. – так и до 1,28 к евро. Что касается влияния потрясений во Франции (раздавшихся эхом в Бельгии, Германии и других странах) на валютных рынок, то практически никто не считает его долго- и даже среднесрочным.

Российские эксперты тоже считают "валютный" эффект от социальных катаклизмов в Старом Свете ограниченным и к тому же проявляющимся лишь в связке с другими факторами, в том числе макроэкономическими данными и действиями финансовых властей. Вспоминается эффект на курс евро других событий в той же Франции (например, сенсационный выход Жан-Мари Ле Пена во второй тур президентских выборов во Франции), имевших очень краткосрочный и ограниченный характер. Провал референдума по Евроконституции имел более серьезные последствия, но в любом случае, говорят специалисты, без серьезной финансово-экономической подоплеки и это политическое событие не получило бы столь значимого "эха".

"Доллар пока более привлекателен для инвестиций, и эта привлекательность вызвана как состоянием американской экономики, так и с политикой ФРС, которая является тем более гибкой на фоне ЕЦБ, у которого фактически связаны руки, – говорит эксперт фонда "Центр развития" Сергей Пухов, – а социальные потрясения здесь далеко не главный фактор".

"События во Франции носят действительно экстраординарный характер и серьезно влияют на курс европейской валюты, – говорит ведущий специалист Экономической экспертной группы Нина Чеботарева, – однако я бы поделила поровну "ответственность" за колебания валютных курсов последней недели между французскими мятежниками и политикой ФРС США. Правда, курс на повышение американской учетной ставки проводится уже достаточно давно, но в данном случае эффект от действий в этом русле явно усилился новостями из Европы. При этом потрясения в отдельном взятой, хотя и ключевой, европейской стране могут иметь все-таки лишь краткосрочный эффект, так же как и недавний природные катаклизмы в США".

"Динамика тренда на валютном рынке пока в основном определяется политическими событиями – и это, кстати, не только волнения во Франции, – сказала RBC daily главный экономист "Альфа-Банка" Наталия Орлова, – ведь сумятица в соотношении евро/доллар началась с неоднозначных последствий выборов в Германии. При этом не думаю, что действия финансовых властей по изменению ставок сейчас возымеют серьезное влияние на рынок, да и вряд ли тот же ЕЦБ будет совершать поворот в своей политике, поскольку там понимают, что сейчас слабый евро – это благо для экономики еврозоны. По мере спада политического ажиотажа курс главных мировых валют, скорее всего, вернется к уровню 1 к 1,20, а колебания вокруг этой отметки во многом будут связаны с тем, как рынок оценит политику преемника Алана Гринспена. Предварительные оценки очень неоднозначные, но возникающие опасения насчет слабого контроля над финансовыми рынками могут быть рассеяны на практике".

"1 к 1,20 – наиболее вероятный курс на краткосрочную перспективу, – считает Сергей Пухов, – хотя колебания этого соотношения, вероятно, будут значительными. Но эта значительность в основном связана не с актами насилия на Западе Европы, а с тем, например, произойдет ли раздутие бюджета США и пойдет ли ЕЦБ на увеличение учетной ставки".

В отличие от экономистов, рассчитывающих так или иначе на "спад ажиотажа", связанного с событиями во Франции, некоторые политологи настроены куда более пессимистично. "К сожалению, национальная напряженность в Европе – тенденция, и не просто долгосрочная, а, по-видимому, непобедимая, – говорит эксперт Института политического и военного анализа Александр Храмчихин, – какие бы нынешняя политкорректная Европа шаги ни предпринимала, какими бы новыми подачками ни задабривала растущие полчища иммигрантов, все это может приводить только к новой волне хаоса. На этом фоне робкая попытка применить некоторые статьи закона о чрезвычайном положении во Франции является лишь свидетельством слабости власти. И хотя, как и во всяких разрушительных движениях, в данном случае возможны кратковременные спады и "успокоения", глобальная тенденция к конечному закату – гибели Европы на фоне пассивности и духовной импотенции европейского общества – представляется неодолимой. Соответственно, что уж говорить про долгосрочные перспективы евро".