Александр ЛИВШИЦ, "Финансовые известия", 13 сентября

IPO по-прежнему в моде. Она пока не массовая. Элитарная. Избранные предприниматели чистят бизнес. До блеска. Делают его прозрачным. Выправляют международную отчетность. Везут акции на биржи. Сбывают партию. Обретая там финансы. Рейтинги. Солидность. И не только.

Владелец узнает настоящую стоимость своей компании. Не от какого-нибудь аналитика. Пусть даже самого головастого. Сообщает рынок. Носитель истины... Сладостный миг. Теперь можно продать оставшийся пакет. Или передать его в управление. Толковым ребятам. Чтобы приумножали состояние. А самому уйти на заслуженный отдых. Бороздить моря. Стрелять из арбалета. Заботиться о муравьях. Делиться секретами успеха. С подрастающим поколением.

IPO - пик карьеры. Для капиталистов, уставших от реального бизнеса. Его достигли тысячи богачей. Из разных стран мира. Добрались и наши. Чему можно только порадоваться.

Есть, однако, и другие. Сохранившие верность профессии. Акциями не торгуют. Имея на то свои резоны.

Зарубежный финансовый рынок, конечно, объемистый. Но уж очень переменчивый. То взлет, то посадка. То снег, то дожди. А порой все вместе. Где-то в другом полушарии. И если уж гром грянет, то слышно будет везде. В Москве тоже. Риск, и немалый... Зато, говорят модники, открывается проход к хорошим деньгам. На инвестиции, рефинансирование старых кредитов и т.д.

Все верно. Только шахта не одна. Целый бассейн. По добыче финансовых ресурсов. Там есть банки. Заработки на рынке. Выгоды от снижения затрат. Порой можно взять дешевле, чем при IPO. И акции сохранить. Все же жалко. Ведь за ними самое ценное - реальные активы. Имущество. Разумнее придержать. До лучших времен. Пусть подорожают. Тогда и выставлять на продажу. Да еще сто раз подумать. А в сто первый раз отказаться от этой затеи...

Биржа отправляет в компанию мелких акционеров. Кто такие? Неизвестно. Граждане мира. Ведь бумаги переходят из рук в руки. Требование одно: давай дивиденды. Им не скажешь: братцы, потерпите. Хотя бы годик. Дайте завод достроить. Куда там... На вилы поднимут. Более того. Могут объединиться. Назначить вожаков. Каковые начнут всюду лезть. Вмешиваться в принятие решений. Контролировать.

Обстановка демократическая. Как в коммунальной квартире. Где устанавливают очередность подхода к плите. Договорятся, конечно. Есть-то хочется. Только когда? А закон кухни известен: либо спор, либо суп.

Насчет прозрачности. Любой легальный бизнес открыт. Для кредиторов, потребителей, поставщиков, аудиторов. Эти знают всю подноготную. Иначе не будут давать взаймы, покупать, продавать, оценивать отчетность. О фискалах и говорить нечего. Скроешь - сгноят. Если, конечно, поймают... Остальным настоящий хозяин ничего не скажет. И правильно сделает. Какой смысл? Ведь он предприниматель, а не ведущий телевикторины "Хочу все знать".

Публичные компании идут дальше. Раскрывают информацию перед кем угодно. И шибко этим гордятся. Мы, мол, чистые, транспарентные. А все прочие скрытные, подозрительные... "Энрон", напомню, был эталоном финансовой непорочности. Ну и что? Обманул. Обул. Сгинул. Крупные частники такого себе не позволяют. Ни одного случая за последние десятилетия.

Не надо кичиться. Кто-то следит за модой. Одевает галстук в косую полоску. А кому-то нравится в крапинку. Его и носит. Имеет полное право. Разве не так?

Так. Среди непубличных компаний есть гигантские. Авторитетные. По данным "Форбс", развиваются быстрее. Берут оперативностью решений. Гибкостью рыночного поведения. Сам "Форбс", кстати, из их числа. Бумаги не размещает. Из-за отсутствия последних.

На Западе много публичных компаний. В России много непубличных. Не потому, что прячут страшные тайны. Просто воротилы молодые. Предельно расчетливые. Динамичные. Амбициозные. Еще не устали. Отстроятся - начнут делиться. Активами. Вынося их на биржи. А кое-кто и дальше будет пахать самостоятельно. Почему? Потому. Нравится.