Амина Джалилова, "НП", 24 ноября

На мировые биржевые площадки со своими акциями вышли уже четыре казахстанские компании. И все первичные публичные размещения (IPO) ценных бумаг оказались на редкость удачными. Несмотря на скепсис некоторых аналитиков, стоимость акций казахстанских компаний на Лондонской бирже растет как на дрожжах

Самое громкое IPO

Kazakhmys Plc является британской компанией казахстанского происхождения, ее головной офис зарегистрирован в Соединенном Королевстве, а все активы находятся в Казахстане. Это крупнейшая медная корпорация страны и одна из десяти крупнейших в мире.

Выход компании на Лондонскую биржу - это первое и самое громкое IPO среди казахстанских компаний. На момент начала торгов в ноябре прошлого года одна акция медной корпорации стоила 540 британских пенсов, в этот вторник цена колебалась на уровне 1136-1157, то есть рост за год составил более 200 процентов. Компания смогла привлечь на бирже 1,17 миллиарда долларов.

Между тем в адрес медного гиганта звучало немало критических замечаний. Вопросы экологии и охраны труда, по словам самого главы Kazakhmys Plc Владимира Кима, вызывали серьезную обеспокоенность акционеров.

Кроме того, эксперты Citigroup в начале года давали прогноз, что цена на медь начнет снижаться, вследствие чего стоимость акций "Казахмыса" достигнет 700 пенсов. Прогноз, однако, не оправдался, медь держится на уровне 7 тысяч долларов за тонну, это, конечно, не рекордная цена, но очень высокая. А акции "Казахмыса" весьма успешно торгуются.

Правда, только в Лондоне. Несмотря на то, что в середине ноября ценные бумаги медного гиганта стали доступны и для казахстанских инвесторов, у нас их почему-то не покупают. За неделю зафиксированы всего две сделки (тогда как в Лондоне происходит несколько сделок в день). Скорее всего, это связано с тем, что акции медной корпорации на KASE посчитали не очень надежными бумагами, поэтому пенсионным фондам (то есть инвесторам, имеющим реальные деньги) не позволили их покупать.

Самое скромное IPO

Британская компания KazakhGold также родом из Казахстана. Это одна из крупнейших золотодобывающих компаний в нашей стране, до выхода на Лондонскую биржу ее единственным владельцем была семья Асаубаевых, теперь же 25 процентов акций находятся в свободном плавании, 75 по-прежнему принадлежат Асаубаевым.

Как и другим нашим сырьевым компаниям, "КазахАлтыну" (казахстанская дочка KazakhGold) очень повезло с мировой конъюнктурой. В начале ноября золото в Лондоне достигло цены в 620 долларов за унцию. Стоимость выше 600 долларов уже считается очень высокой, но аналитики прогнозируют рост до 700 долларов к концу года.

Поэтому и акции KazakhGold торгуются весьма успешно. Компания вышла на Лондонскую биржу в конце ноября прошлого года, тогда акции компании торговались по 15 долларов за штуку. Сегодня, спустя всего год, стоимость KazakhGold увеличилась на 60 процентов. В минувший понедельник на Лондонской бирже была зафиксирована сделка, в которой акции компании были приобретены за 24 доллара.

В результате продажи своих акций компания заработала 197 миллионов долларов.

Для отечественного же фондового рынка IPO KazakhGold не означало ровным счетом ничего. Золотодобывающая компания предпочла выйти только на западный рынок, в Казахстане ее акции не продаются.

Самое обсуждаемое IPO

Выход национальной компании "Разведка Добыча "КазМунайГаз" на фондовый рынок по обсуждаемости и объему привлеченных средств затмил даже IPO "Казахмыса".

По словам топ-менеджеров компании, "Разведка Добыча" - это первая действительно казахстанская компания, которая вышла на мировые рынки капитала (ведь Kazakhmys и KazakhGold зарегистрированы как британцы). Еще одна примечательная новость: из компаний, осуществивших IPO, только РД КМГ оказалась доступна для казахстанских пенсионных фондов. А это автоматически расширило количество заинтересованных лиц от узкой группы инвесторов и аналитиков до всех граждан страны.

Среди преимуществ РД КМГ называли ее статус национальной компании (что дает особое, привилегированное положение в ходе приобретения новых активов), а также объемы добычи нефти (третье место в Казахстане). А недостатками, по мнению аналитиков, были, как ни странно, та же самая связь с государственными органами (инвесторы опасались решений, продиктованных политическими, а не экономическими интересами) и небольшие запасы разбросанных по территории месторождений.

Российская аналитическая компания "Атон" дала такой комментарий по этому поводу: "Низкокачественные активы и зависимость от нефтяных цен заслуживают невысокой оценки. Доказанных запасов хватит лишь на 9,3 года разработки при сохранении темпов производства на уровне 2005 года, что подразумевает неутешительные прогнозы в отношении динамики добычи".

Но и здесь все пессимистические прогнозы не подтвердились. Возможно, пока не подтвердились, ведь с момента IPO нацкомпании прошло меньше двух месяцев.

На момент IPO одна депозитарная расписка (что-то вроде полномочного представителя акции) стоила 14,64 доллара, а в Алматы акции компании продавали за 11163 тенге. На этой неделе на сайтах фондовых бирж находим такую информацию: GDR (глобальная депозитарная расписка) стоит 16,75, а акция на KASE - 12100. За семь недель торгов 8 процентов роста в Лондоне и 14 процентов в Алматы, это, надо признать, неплохо. В результате IPO национальная компания привлекла 2,3 миллиарда долларов.

Самое новое IPO

На прошлой неделе в Алматы "Казкоммерцбанк" провел пресс-конференцию, на которой рассказал о результатах своего IPO. Как и другие компании, этот эмитент также оказался первым в своем роде, а именно "первым банком в СНГ, осуществившим столь масштабное размещение акций".

Хотя размещение, надо отметить, было несколько странным. Банк не выпускал новых акций, на рынок попали ценные бумаги, которые выставили на продажу два крупных акционера - АО "Центрально-Азиатская инвестиционная компания" и физическое лицо Нуржан Субханбердин. Эти ценные бумаги выпущены на Лондонскую биржу по цене 18,5 доллара за одну глобальную депозитарную расписку. С момента IPO прошло около трех недель, а стоимость GDR "Казкоммерцбанка" в Лондоне уже достигла 21 доллара (рост 13,5 процента).

Секрет успеха

Поразительно, что пока все компании имеют на мировом рынке, что бы ни говорили журналисты и аналитики, огромный успех. Акции дорожают, а это значит - инвестор голосует рублем. То есть тенге, долларом или фунтом стерлингов. Можно выделить несколько причин этого феномена.

Первое, что нужно отметить: Казахстану очень везет в последние годы с мировыми ценами на полезные ископаемые. Хоть благодари дядюшку Буша за его вечные военные авантюры, которые так подстегивают рынок. На медь, на нефть, на золото цены держатся очень высокие.

Вторая причина - благоприятная ситуация в Казахстане. По словам председателя правления "Казкоммерцбанка" Нины Жусуповой, Казахстан является наиболее стабильным из всех государств СНГ. Здесь неплохой уровень прозрачности владения бизнесом. Программы развития, реализуемые правительством, международная общественность также оценивает позитивно. Андрей Тимченко, управляющий директор "Казкоммерцбанка", считает, что в банковской сфере серьезным преимуществом является тот факт, что на рынке нет доминирования государственных банков. Кроме того, активно развиваются три важные отрасли: нефтегаз, металлургия и сельское хозяйство. За годы независимости в экономику Казахстана инвестировано 30 миллиардов долларов из-за рубежа. И эти деньги по большей части осваиваются в стране.

* * *

Семья Асаубаевых

Сегодня Асаубаевы входят в состав совета директоров и занимают руководящие посты в компании KazakhGold: Канат Асаубаев - президент, Маруся Асаубаева - директор по кадровым вопросам, их дети Бауржан - главный исполнительный директор, и Айдар - коммерческий директор.

По информации открытых источников, Канат Шайханович Асаубаев в 1973-1994 годах работал в Казахском политехническом институте, сначала как инженер, а затем как старший преподаватель, глава подотдела информатики, декан отдела "Автоматика и операционные системы". Он контролировал образовательные процессы и исследования горной промышленности. С 1991 по 1999 год участвовал в управлении разными компаниями, в том числе "Казтрансойл" и "Казахстан Темир Жолы". С 1999-го - в руководстве "КазахАлтына".

Его супруга Маруся Мараловна закончила фармацевтический факультет Алматинского медицинского института в 1972 году. С 1992 по 1999 год была помощником президента фонда "Бобек". С 1999 года работала председателем Степногорской ассоциации деловых женщин и членом редакционной коллегии журнала "Зеркало". С 2000 года - в "КазахАлтыне" на разных руководящих должностях.

* * *

О своем намерении провести IPO заявили:

"Эйр Астана"
Евразийская промышленная группа
"Казахтелеком" (а также другие структуры, входящие в "Самрук", но точных данных по ним пока нет)
Народный банк
Банк ТуранАлем
"Казжелдортранс"
"ШалкияЦинк"
АТФБанк