Аскар АУКЕНОВ, "Панорама", 18 мая

В праздничный день, 9 мая, еще одно важное для Казахстана событие состоялось в Лондоне. По сути, оно явилось беспрецедентным в истории отечественного бизнеса. Kazakhmys PLC провела ежегодное общее собрание акционеров, пригласив на него представителей практически всех ведущих казахстанских печатных СМИ. Как известно, крупнейший медный производитель зарегистрирован в Великобритании, хотя вся его основная деятельность сосредоточена в РК. Регистрация иностранного эмитента в качестве британской компании является обычной практикой. Это связано с состоявшимся около полутора лет назад прямым выходом акций Kazakhmys PLC (впервые в СНГ) на Лондонскую фондовую биржу (LSE).

Проведение открытых для прессы собраний акционеров - далеко не наше ноу-хау. На Западе крупнейшие компании давно применяют данный шаг, чтобы лишний раз продемонстрировать свою прозрачность, подтвердить солидную репутацию. Но на постсоветском пространстве такая открытость пока еще не превратилась в традицию и вряд ли скоро ею станет. Поэтому весьма интересно было наблюдать за первыми шагами, делаемыми в данном направлении.

Открывший собрание, состоявшееся в отеле Claridge"s, председатель совета директоров Владимир КИМ напомнил, что 2006 год стал первым полным финансовым годом для Kazakhmys PLC после первичного листинга акций в октябре 2005 года. Далее он кратко остановился на основных показателях, ранее более подробно изложенных в виде отчета, который был выпущен 15 марта (пожалуйста, Панорама №11, 2007 г.).

Так, в результате роста производства катодной меди и беспрецедентно возросших цен на сырьевые товары, в том числе медь и цинк, доходы от реализации увеличились более чем на 94%, до 5 046,5 млн. Средняя цена реализации меди повысилась более чем на 85%, до $7025 за тонну. Общий объем выпуска катодной меди вырос на 4,7%, до 405 тыс. тонн (без учета концентрата по контрактам толлинга), в то время как производство из собственного концентрата увеличилось на 8,6%, до 356 тыс. тонн. Недавно введенные в эксплуатацию Артемьевский рудник, а также Космурун и Жомарт продолжали наращивать объемы до полной производственной мощности. Снижение доли производства меди из покупного концентрата позволило обеспечить устойчивую прибыль, несмотря на возросшие расходы. Доход до налогообложения вырос на 156%, достигнув $2 167,8 млн. EBITDA, за вычетом особых статей, достиг $2 308,4 млн. Базовая прибыль повысилась на 155%, до $1 402,7 млн. Доход на акцию, основанный на базовой прибыли, увеличился на 129% до $3,0. Увеличение свободного денежного потока до $1 327, 2 млн особо отмечается компанией, поскольку "является основной составляющей успешной реализации нашей стратегии наращивания производства и приобретений бизнеса". Объявленный окончательный дивиденд в размере 25,7 цента США на акцию привел к росту общего размера дивидендов за год на 7% до 38,5 цента на акцию. Подчеркивается, что этот подъем отражает уверенность совета директоров в перспективе бизнеса с учетом возможностей для дальнейшего роста. Совокупная рыночная стоимость выпущенных акций возросла до $10 174 млн к концу года по сравнению с $4 619 млн на момент листинга.

Г-н Ким отметил, что большинство агентств, в частности британских, признает соответствие Kazakhmys PLC международным стандартам корпоративного управления. Он напомнил, что были осуществлены изменения в составе совета директоров, и представил вновь назначенных членов. В частности, Олег Новачук в марте вступил в должность главного исполнительного директора. Финансовым директором вместо него стал Мэтью Херд. Дэвид Монро вошел в состав руководства в октябре, а с января были назначены новые независимые директора Саймон Хил и Филипп Айкен.

Вместе с тем г-н Ким с сожалением констатировал, что компании не удалось в минувшем году добиться значительного улучшения показателей по технике безопасности и экологии. Он вновь выразил соболезнование семьям 32 работников, погибших на производстве, и пообещал добиваться улучшения положения в области охраны труда. В частности, как рассказал позднее г-н НОВАЧУК, в Жезказгане будет открыт специальный учебный полигон для сотрудников по освоению передовых стандартов производственной безопасности.

Перейдя к стратегии дальнейшего развития компании, г-н Ким упомянул о "наших крупнейших" Актогайском и Бощекульском проектах, работы по экономической оценке которых продолжаются. Кроме того, "подготовлен ряд платформ" для развития новых направлений - в частности, Kazakhmys PLC "вошла в нефтяной бизнес". Как известно, речь идет о недавней сделке по приобретению ТОО "Достан-Темир", имеющего право на заключение контрактов по дальнейшей разведке нефтегазовых месторождений на блоке Восточный Акжар в Западном Казахстане (пожалуйста, Панорама №10, 2007 г.). "Конечно, этот бизнес несколько отличается от нашей основной деятельности, - заметил г-н Ким, - но мы решили заняться им, поскольку это одна из главных отраслей экономики Казахстана". Затем, в ходе собрания, когда акционерам было предложено задавать вопросы совету директоров, один из иностранных представителей выразил обеспокоенность вовлечением компании в нефтяную сферу, которая является "очень ресурсоемкой". Он также заметил, что "не видит тяжеловесов-нефтяников" в составе руководства Kazakhmys PLC. Выступавший задал вопрос, почему нельзя было лучше приобрести какие-либо новые горно-добывающие активы, тем более с учетом наблюдаемой сейчас в отрасли "лихорадки слияний". На это г-н Ким повторил, что "Казахстан - это нефтяная страна". "Мы просто выясняли, где есть оптимальные активы. Мы говорим не о крупных нефтяных проектах, а лишь о постепенной диверсификации бизнеса, так как цены на медь могут когда-нибудь и пойти на спад. Тем не менее уверены, что можем заниматься этим направлением, в РК есть хорошие инженеры и другие специалисты, может быть, привлечем иностранных. Но это не какие-то жизненно важные инвестиции", - сказал председатель совета директоров. Он предположил, что в будущем доля таких проектов может составить "не более 15% от нашей деятельности". (Между тем, как передало в понедельник агентство Reuters, Kazakhmys PLC сообщила, что договорилась о покупке канадской Eurasia Gold, работающей в Казахстане и Кыргызстане, за $260 млн. Запасы Eurasia Gold оцениваются в 1,9 млн унций золота, которые приблизительно поровну распределяются между двумя соседними республиками. Кроме того, у компании есть месторождение серебра в Таджикистане. Комментируя сделку, г-н Новачук пояснил, что "покупка Eurasia Gold создает хорошую базу для дальнейшего развития, и мы продолжим искать другие возможности для расширения присутствия в этом привлекательном с точки зрения возвратности инвестиций секторе". Позднее была распространена более подробная информация, содержащая комментарий г-на Кима: "Данное приобретение является важным шагом на пути реализации нашей стратегии диверсификации. Будучи компанией, обладающей отличным потенциалом для роста, Eurasia Gold также поможет "Казахмысу" в развитии бизнеса... в соседних странах, где имеются возможности для дальнейшего расширения ее деятельности").

Некоторых иностранных акционеров интересовали довольно необычные вещи. Например, был задан вопрос, осознает ли Kazakhmys PLC важность проведения в Казахстане Азиатских игр и каким образом собирается участвовать в этом проекте, а также в планируемом выдвижении страны на организацию Зимней Олимпиады. (Впрочем, общеизвестно, что крупные мировые компании весьма активно позиционируют себя как друзья и помощники спорта, сегодня это тоже один из важных имиджевых моментов). Руководители Kazakhmys PLC несколько растерянно ответили, что компания спонсирует хоккей и различные детские команды, в прошлом году построила спортивно-оздоровительный комплекс в Сатпаеве, но четкой идеи насчет Азиады и ОИ у них пока нет. Тем не менее, заверили они, "мы каким-то образом будем участвовать" в упомянутых мероприятиях, если "это не скажется негативно на финансовых показателях".

Другого миноритария не устроили слишком большие фотографии в розданном отчете - по его мнению, они могли бы быть "не на всю, а на половину страницы". Надо отдать должное членам совета директоров: абсолютно на все вопросы, независимо от "акционерного веса" их задававшего, они отвечали максимально четко и корректно, как того и требуют международные стандарты.

Затем состоялась важная, но оказавшаяся по сути формальной процедура - голосование акционеров по вопросам повестки дня. В их числе - принятие отчетов совета директоров и аудиторских отчетов, а также финансовой отчетности компании; об объявлении окончательного дивиденда в размере 25,7 цента США на акцию; об утверждении отчета о выплате вознаграждений директорам; о переизбрании директоров; о повторном назначении Earnst & Young аудитором компании и ряд процедурных вопросов. Все они были приняты с разной степенью фактической единогласности - вплоть до 99,8% по одному из пунктов. Это даже дало повод г-ну Киму пошутить, что когда Нурсултан Назарбаев на президентских выборах набрал "лишь" 91% голосов, некоторые выражали сомнение результатом, "а здесь, в Лондоне, показатели еще выше".

По окончании собрания акционеров члены совета директоров дали небольшую пресс-конференцию для казахстанских журналистов. На ней тема нефтяного сегмента возникла вновь. В частности, был задан вопрос, какова стратегия вхождения в него Kazakhmys PLC. Г-н Ким напомнил, что компания ранее пыталась купить Каражанбас, но "китайцы дали заоблачную цену на $300 млн больше". Поэтому было найдено "небольшое месторождение" приблизительно на 50 млн тонн нефти. "Дальше сориентируемся",- резюмировал председатель совета директоров, опять подчеркнув: "мы не "КазМунайГаз" и не "Шеврон".

Относительно того, созрело ли у совета директоров решение по поводу использования 25% доли участия г-на Кима в ENRC Kazakhstan Holding B.V., контролирующей активы Eurasia Natural Resources Corporation, один из членов совета лорд РЕНВИК сказал, что независимыми директорами "проводится большой объем аудитов" данной корпорации, "посещаются объекты", и "процесс продолжается". В распространенном же отчете по этому вопросу сказано, что "когда независимые директора примут решение о целесообразности и соблюдении интересов акционеров при исполнении данного опциона", ими "будет выпущен пакет рекомендаций ..."

На вопрос Панорамы, насколько активен вторичный рынок акций Kazakhmys PLC, г-н Новачук ответил, что в РК он "не очень активен ". Спикер напомнил, что "мы построили брокерский мост между Казахстаном и Великобританией", где "небольшая торговля идет между банками и страховыми компаниями". Однако в Туманном Альбионе существует налог в 0,5% на сделки с акциями, который "повлиял на спрос". Г-н Новачук также выразил недоумение тем фактом, что акции Kazakhmys PLC до сих пор не допущены к покупке казахстанскими пенсионными фондами, что является "недостатком". "Странно", по его словам, что в Британии эти акции считаются "голубыми фишками", компания входит в FTSE-100 (на 64-й позиции), а на KASE не попадает в листинг "А".

Касательно влияния тех или иных событий в РК на капитализацию Kazakhmys PLC, г-н Новачук сказал, что таковое, безусловно, существует. В частности, рынок, по его словам, замер перед днем президентских выборов в РК, и, наоборот, акции поднялись, когда Нурсултан Назарбаев совершил визит в Лондон, встретившись с королевой.

"Стратегия наращивания производства и приобретения бизнесов", о приверженности которой говорится в отчете Kazakhmys PLC, уже на следующий день была подтверждена в ходе неформального общения на пресс-ланче г-ном Новачуком и менеджментом компании. В связи с этим он, в частности, высказал недовольство негласной политикой России, "выдавливающей" казахстанских игроков со своего рынка (был, в частности, упомянут Удокан), выразил обеспокоенность сверхагрессивной политикой китайских компаний, готовых за любые деньги скупать активы в РК, а также заявил о необходимости для Kazakhmys PLC самой приобретать новые профильные и другие активы в РК, соседних республиках и даже в других регионах, наращивая свою мощь. Как видим, эта стратегия уже реализуется. Главный исполнительный директор также дал понять, что лично он не сомневается в целесообразности реализации опциона в ENRC и постарается убедить в том же независимых директоров. Собеседник в целом позиционировал казахстанский состав руководства компании как патриотов, стремящихся сделать Kazakhmys PLC одним из мировых лидеров, диктующим условия на рынке, работающим на престиж всего государства.

Заключительным пунктом официальной программы для журналистов стало посещение знаменитых лондонских бирж - фондовой и металлов. На первой финансовый эдвайзер, спонсор, управляющий андеррайтер и стабилизационный менеджер Kazakhmys PLC на LSE - JP Morgan Cazenove - с гордостью отчиталась о повышении капитализации казахстанского медного гиганта с $4,4 млрд до $11,2 млрд на сегодня (+118%) и о росте доли акций, находящихся в руках глобальных институциональных инвесторов на 11,8% до 15,3%. На второй же представители СМИ получили возможность наблюдать 15-минутные торги по меди, цена которой, правда, в этот день несколько снизилась. Однако представители Kazakhmys PLC пребывали в благодушном настроении - они выразили уверенность, что это лишь краткосрочные колебания, и завтра цены придут в норму.