Н.Д., "Панорама", 24 августа

Председатель Национального банка Анвар Сайденов прокомментировал на этой неделе для журналистов возможное влияние кризиса, связанного с ипотечным кредитованием в США, на банковскую систему Казахстана.

Определяя терминологию, которая наилучшим образом соответствует ситуации, г-н САЙДЕНОВ отметил, что даже применительно к международным рынкам большинство аналитиков употребляют определение "коррекция", а не "кризис". Что касается казахстанской банковской системы, то, по оценкам г-на Сайденова, предпосылки для "структурного кризиса" отсутствуют. Еще с меньшим основанием можно говорить об общеэкономическом кризисе под влиянием ситуации на внешних финансовых рынках, поскольку макроэкономические позиции Казахстана остаются сильными благодаря сохраняющемуся позитивному торговому балансу, высоким ценам на нефть и наличию значительных резервов у Нацбанка и Нацфонда. При всех значительных изменениях, которые ждут казахстанский банковский сектор в связи с ситуацией на международных рынках заимствования, глава Нацбанка вместе с негативом видит и определенные позитивные моменты, которые могут проявиться в более долгосрочной перспективе.

Прежде всего они связаны с тем, что, быть может, казахстанская банковская система в результате будет демонстрировать более "здоровый рост", а банки и регуляторы с большим усердием будут работать с рисками и качеством портфелей, и банки станут обращать большее внимание не на качество залогов, а на финансовую состоятельность заемщиков. Отвечая на вопросы журналистов, г-н Сайденов также отметил, что серьезная коррекция "никогда не бывает безболезненной", очевидно, не будет исключением и нынешняя ситуация. Фондирование на внешних рынках стало для банков значительно менее выгодным и даже в значительной степени "закрыто совсем", при этом (хотя нынешний кризис, согласно большинству оценок, будет краткосрочным, в ближайшие месяцы возможны "новые волны") реалистичным ожиданием остается то, что возможность заимствований будет закрыта для банков "на полгода до весны". (В то же время г-н Сайденов осведомлен о намерении Народного банка осуществить крупную синдикацию, и, по его информации, она состоится на иеновом рынке.) Нацбанк располагает полной информацией о сроках выплат банков по взятым кредитам и производит тщательный мониторинг ситуации. Сумма задолженности, которую необходимо рефинансировать, составляет примерно $3 млрд в квартал. В течение августа и сентября у банков не предвидится крупных выплат по кредитам, подъем которых придется на октябрь. При этом общение с банкирами (г-н Сайденов, по его словам, дважды встречался с ними на прошлой неделе и намеревался встретиться еще раз на нынешней, а его заместитель г-н Сартбаев контактирует с руководителями казначейств банков) показывает, что все банки уверены, что справятся с выплатой и рефинансированием своими силами, и каких-либо призывов о помощи типа канонического "Шеф, все пропало!" не прозвучало ни разу.

Ситуация совершенно не соответствует случаям, когда Нацбанк должен был бы выступать "кредитором последней инстанции" и оказывать поддержку системообразующим банкам. Меры по улучшению краткосрочной ликвидности доступны для всех банков без исключения (влияние нашего Нацбанка пока выглядит даже скромным по масштабам по сравнению с огромными вливаниями регуляторов на вполне развитых финансовых рынках). Все банки также выполняют требования регуляторов, связанные с формированием резервов, "хотя и не без напряжения". Банки также опровергают информацию о том, что они прекратили выдачу кредитов, кредитование продолжается, хотя замедление роста, очевидно, неизбежно. (Говоря по просьбе Панорамы о прогнозах относительно того, каким может быть рост банковского сектора по итогам года, г-н Сайденов отметил, что в первом полугодии кредитование выросло очень значительно, примерно на 40%, очевидно, что во втором полугодии рост замедлится и банковской системе не удастся выйти на темпы роста последних 3 лет, составлявшие 70-75%.) Банки в разной степени повышают ставки по кредитам, на встрече в Нацбанке банкиры говорили о повышении на 1-2% или 3%. Что касается ипотечного кредитования, то, очевидно, оно также будет продолжено, хотя здесь также вероятны рост ставок, увеличение предварительного взноса и уменьшение сроков кредитования. При этом возможное замедление темпов роста ипотеки может быть в значительной степени смягчено, например, действиями КИК, выкупающей у банков ипотечные кредиты. Минфин, как ожидается, до конца года увеличит капитализацию компании, кроме того, на ситуацию на рынке недвижимости будет влиять и интенсивная реализация государственной жилищной программы. Что касается депозитов, то ставки по ним, по оценкам г-на Сайденова, также могут вырасти, правда, с определенным временным лагом. Вероятно, "подушкой" для рынка может стать также снижение маржи банков, при этом г-н Сайденов отметил, что прибыли банков остаются на высоком уровне, приведя в пример опубликованный накануне встречи отчет Казкоммерцбанка за первое полугодие.

По существу пожелания, высказанные банкирами на прошедших встречах, касались двух вещей - помощи в обеспечении краткосрочной ликвидности и возможности свободнее распоряжаться своими средствами, размещенными в Нацбанке, для выполнения минимальных резервных требований. По оценкам председателя Нацбанка, регулятор намерен быть гибким в каждом из этих направлений. Первым шагом в том, что касается ликвидности, станет увеличение перечня бумаг, принимаемых в качестве залога при операциях репо, а также увеличение сроков такого кредитования. Г-н Сайденов отметил оживление на рынке репо в последний месяц, когда объем операций составил Т184 млрд против Т64 млрд и Т56 млрд месяцем и двумя ранее. При этом, по его признанию, в Нацбанке ощущают существующий на рынке дефицит ликвидности, поскольку недавно, выходя на аукционы со своими нотами, Нацбанк получал заявки на Т200 млрд, теперь же спрос немногим превышает Т10 млрд. Еще одним новым ответом на вызов для рынка, связанный с недостаточной ликвидностью, является введение "валютных свопов", когда кредитование происходит по ставке рефинансирования Нацбанка за вычетом ставок рефинансирования по валютам. Вливания, производимые таким образом, оказались также весьма заметными и составили Т97 млрд. Что касается минимальных резервных требований, г-н Сайденов отметил, что консультации по этому поводу с участием группы, созданной Ассоциацией финансистов, велись достаточно давно, и нынешняя ситуация с кризисом ликвидности делает логичным осуществление тех пожеланий, которые высказывались банками. Одной из мер, направленной на меньшую жесткость МРТ, будет, в частности, отсутствие необходимости формировать резервы на выпущенные "вечные облигации" (бумаги, несущие наименьшие риски для банков-эмитентов), по мнению г-на Сайденова, это выглядит логичным решением, поскольку и АФН учитывает такие облигации при расчете капитала первого уровня. Кроме того, высокая безрисковость операций с репо, видимо, позволит не формировать резервы и на них. Нацбанк, возможно, будет готов разрешить банкам не формировать резервы и на имеющиеся в их кассах остатки наличной иностранной валюты, так же как это сейчас происходит с безналичными валютными активами. По состоянию на 6 августа все эти меры могли бы вернуть банкам примерно Т130 млрд, причем Т40 млрд приходилось бы на резервы, на вечные облигации и кредитование репо, а Т90 млрд - на резервы, на наличную валюту. Впрочем, до октября, когда могли бы начать действовать эти изменения, сумма может измениться значительно. Необходимые процедуры предусматривают обсуждение на правлении изменений и их регистрацию в Минюсте, что может произойти не раньше, чем через месяц после принятия решения. Говоря о тех изменениях МРТ, которые в сочетании с ухудшением условий внешнего заимствования вызвали на рынках ропот и должны были быть введены в действие с 29 августа, г-н Сайденов также предположил, что в результате обсуждения на правлении Нацбанка их введение может не состояться, поскольку это "нецесообразно" в складывающихся условиях, и кроме того, не совсем логично одновременно уменьшать базу МРТ и изменять ставки.

Комментируя по просьбе Панорамы то, как может измениться структура кредитования в связи с уменьшением доступа к фондированию на внешних рынках, г-н Сайденов отметил, что речь идет о наиболее длинных деньгах, так как ресурсы, привлекаемые банками на внутреннем рынке, заметно короче. Рассуждая о том, что попадет под сокращение в первую очередь, г-н Сайденов высказал точку зрения, что банки не станут сокращать кредитование малого и среднего бизнеса, не желая отдавать конкурентам завоеванные в последние несколько лет позиций. Что касается потребительского кредитования, то уровень рисков и расходов, связанных с его осуществлением, здесь несколько выше. С другой стороны, банки сами понимают рисковость операций в этом секторе и формировали провизии на потребительские кредиты в целом значительно выше, чем сформулированные АФН требования. Что касается крупных корпоративных клиентов в лице, например, крупных строительных компаний, то если они не соглашаются с условиями ужесточения кредитования, то проекты, по впечатлениям банкиров, высказываемым в Нацбанке, многие компании будут продолжать финансировать за счет собственных средств. В каких-то случаях компании, получавшие кредиты под залог депозитов в банках, столкнувшись с необходимостью брать более дорогие кредитные ресурсы, осуществляют дальнейшее финансирование с помощью выведенных депозитов.

Против обыкновения глава Нацбанка несколько подробнее, чем обычно, прокомментировал ситуацию на валютном рынке и риски, связанные с девальвацией тенге. Значительное увеличение спроса на доллар связано не только с активностью банков, аккумулирующих средства на внутреннем рынке для выплат по кредитам, но и с выводом из Казахстана денег нерезидентов, закрывающих все свои позиции, связанные с развивающимся рынком. Очевидно, нерезиденты приняли решение, сопоставляя имеющуюся доходность по нотам или депозитам казахстанского Нацбанка с другими имеющимися у них возможностями. Всего сумма выведенных средств, по оценкам г-на Сайденова, может составить примерно $1,5 млрд, при этом погашение нот не вызвало, по его оценкам, больших проблем, "это же наши ноты". Нацбанк признал осуществление интенсивных интервенций на валютном рынке, в августе было продано свыше $2 млрд. При этом г-н Сайденов отметил стабилизацию курса в последние два дня (понедельник и вторник) при значительно сократившихся масштабах участия Национального банка. Что касается прогнозов, то в среднесрочной перспективе может возобладать все же основная тенденция, связанная с укреплением тенге, поскольку все макроэкономические предпосылки для этого сохраняются, сокращение заимствований банков само по себе не является фактором, способным кардинально изменить ситуацию. Нацбанк готов с помощью своих золотовалютных резервов препятствовать неблагоприятному развитию ситуации на рынках. Кроме того, и это самое главное, г-н Сайденов уверен в масштабном возвращении в страну экспортной выручки ближе к концу года и времени осуществления налоговых платежей. Любопытно, что массированная продажа Нацбанком долларов и сокращение денежной базы могут позитивно влиять на инфляцию, которая прогнозируется Нацбанком с учетом того, что реализуется сценарий "высоких цен на нефть", в диапазоне от 8,2 до 9,2%.