Виктор БУРДИН, "Время", 12 декабря

На фоне мирового экономического кризиса и тревожных сигналов в экономике страны (высокая инфляция и снижение прогноза роста ВВП на 2008 год) Национальный банк и Агентство по регулированию и надзору финансового рынка (АФН) сохраняют спокойствие: мол, население продолжает верить банкам, банки - брать деньги у государства, а государство по-прежнему диктует правила игры и держит ситуацию под контролем. О промежуточных результатах этой игры мы поинтересовались у заместителя председателя АФН Елены БАХМУТОВОЙ.

- Елена Леонидовна, рассматривается ли вопрос вложения средств пенсионных фондов в высокодоходные инструменты с достаточно высоким уровнем риска?

- Сейчас перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов, максимально лоялен. Организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами, или накопительные пенсионные фонды, имеющие лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами, могут приобрести практически все финансовые инструменты, обращающиеся как на отечественном, так и на зарубежном фондовом рынке. Но следует учитывать, что основной целью пенсионной системы является обеспечение социальной защищенности граждан после достижения пенсионного возраста, поэтому при инвестировании пенсионных активов нужно помнить об их сохранности и приумножении. Значит, те финансовые инструменты, в которые инвестируются пенсионные активы, должны быть достаточно ликвидными и отвечать установленным законодательством требованиям к качеству пенсионных активов.

Чтобы сохранить деньги будущих инвесторов и снизить риски при их инвестировании, агентство в качестве критериев отбора объектов инвестиций в отношении негосударственных эмиссионных ценных бумаг требует наличия у эмитента либо у самой ценной бумаги рейтинга не ниже минимально установленного уровня и обращения этих ценных бумаг на организованных рынках Казахстана и иностранных государств.

Сейчас разработан проект закона, который, помимо прочего, направлен на совершенствование коллективных форм инвестирования.

В частности, законопроект предусматривает дополнения и изменения в Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан", предусматривающие, что накопительные пенсионные фонды формируют несколько инвестиционных портфелей (умеренный, консервативный и агрессивный), активы которых будут инвестироваться по различным инвестиционным стратегиям и, соответственно, будут отличаться по структуре финансовых инструментов, размеру доходности и степенью риска.

- А сколько всего сейчас накоплено средств в пенсионных фондах?

- На 1 ноября 2007 года размер пенсионных накоплений вкладчиков составил 1,1 трлн. тенге. Средневзвешенная доходность НПФ за последние 5 лет составила 41 процент, а за год средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ составил 9,43. В структуре совокупного инвестиционного портфеля НПФ доля государственных ценных бумаг - 28 процентов, негосударственных ценных бумаг эмитентов РК - 45 процентов, негосударственных ценных бумаг иностранных эмитентов - 9 процентов.

- Елена Леонидовна, стоит ли гражданам опасаться, вкладывая деньги в паевые инвестиционные фонды? Что следует знать в случае инвестирования в ПИФы?

- в Казахстане первые ПИФы были зарегистрированы в 2005 году - после принятия в июле 2004 года Закона РК "Об инвестиционных фондах".

Популярность инвестиционных фондов среди различных категорий инвесторов растет изо дня в день. Уже сейчас можно говорить о том, что вложение средств в паи и акции инвестиционных фондов является для инвестора альтернативой депозитам в банках второго уровня.

Есть несколько факторов, побуждающих инвесторов отдать предпочтение инвестиционным фондам.

Во-первых, управление деньгами инвесторов, аккумулированными в инвестиционном фонде, осуществляется профессиональными управляющими инвестиционным портфелем, деятельность которых лицензируется и контролируется уполномоченным органом.

Во-вторых, активы инвестиционного фонда хранятся и учитываются в банке-кастодиане, деятельность которого лицензируется и контролируется уполномоченным органом.

В-третьих, доходы, получаемые вкладчиками от инвестиций в паевые инвестиционные фонды, подпадают под льготное налогообложение.

В-четвертых, деньги инвесторов, составляющие активы инвестиционных фондов, инвестируются в различные виды финансовых инструментов, что способствует диверсификации вложений.

В-пятых, у инвестора (пайщика, акционера) есть возможность в любое время ознакомиться с инвестиционной декларацией, определяющей стратегию инвестирования вложенных им активов, и самостоятельно оценить качество управления ими в выбранном инвестором фонде, сравнив его с другими фондами.

Наконец, в-шестых, в случае если пайщику не нравится, как управляют его деньгами, или его не устраивает размер полученного дохода, он имеет право требовать от управляющей компании выкупа принадлежащих ему паев с периодичностью, установленной в правилах фонда (для открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов).

При этом инвестору при принятии решения о размещении свободных средств в паи либо в акции инвестиционных фондов необходимо ознакомиться с уставом акционерного инвестиционного фонда и проспектом выпуска его акций, правилами паевого инвестиционного фонда. И, разумеется, помнить о том, что:

- государство не гарантирует доходности вложений в инвестиционные фонды;

- стоимость акций или паев может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от рыночной ситуации, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

- А сколько денег казахстанцев уже вложено в ПИФы?

- На 1 октября 2007 года агентством зарегистрировано 169 паевых инвестиционных фондов. В течение 2007 года наблюдалась тенденция роста текущей стоимости паевых инвестиционных фондов, которые в сравнении с началом года увеличились почти в 3 раза и составили на 1 октября 2007 года 141 млрд. тенге.

- На каком этапе сейчас выплата долгов вкладчикам "Валют-Транзит банка"?

- В соответствии с Законом РК "О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан" требования физических лиц по депозитам и переводам денег, а также требования по депозитам, осуществленным за счет пенсионных активов накопительных пенсионных фондов; по депозитам страховых организаций, осуществленным за счет средств, привлеченных по отрасли "страхование жизни", удовлетворяются в четвертую очередь.

По состоянию на 20 ноября 2007 года ликвидационной комиссией АО "Валют-Транзит банк", согласно утвержденному реестру требований кредиторов, полностью проведены расчеты с кредиторами первой и второй очереди. Сейчас ликвидационная комиссия банка приступила к расчетам с кредитором третьей очереди - АО "Казахстанский фонд гарантирования депозитов", чьи требования удовлетворены на 8,9 процента от общей суммы задолженности ликвидируемого банка перед фондом.

В соответствии с законодательством требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. При удовлетворении требований кредиторов одной очереди деньги и иное имущество ликвидируемого банка распределяются одновременно между кредиторами этой очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению.

Отмечу, что 5 октября 2007 года агентством утвержден состав комитета кредиторов банка. Комитет кредиторов регулярно проводит заседания, на которых в рамках его полномочий принимаются решения, связанные с ликвидационным производством банка. Заседания комитета кредиторов проводятся по месту нахождения ликвидационной комиссии по адресу: г. Караганда, пр. Бухар Жырау, 51/1.