www.standardandpoors.ru, 11 декабря 2007 г.

Standard & Poor"s изменило свой прогноз по рейтингам казахстанского АО "Нурбанк" (Нурбанк) со "Стабильного" на "Негативный". Одновременно Standard & Poor"s подтвердило кредитные рейтинги контрагента, ранее присвоенные Нурбанку, - долгосрочный "В" и краткосрочный "С".

Изменение прогноза обусловлено растущей озабоченностью Standard & Poor"s возможным ухудшением качества активов и показателя ликвидности Нурбанка из-за сложной ситуации с кредитными ресурсами и ликвидностью на внутреннем рынке, которая, по всей видимости, сохранится на протяжении всего 2008 г. Проблема осложняется высоким уровнем рисков в экономической и банковской среде Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-/Стабильный/А-3; в национальной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3). Кроме того, учитываются повышенная концентрация кредитного портфеля и ресурсной базы, риск потерь в связи со значительной, хотя и снижающейся, долей строительного сектора в кредитных операциях, а также невысокая прибыльность банка. Впрочем, наличие адекватных систем стресс-управления и управления ликвидностью, прояснение структуры собственности и стратегии коммерческой деятельности банка, укрепление управленческой команды и присутствие акционеров, готовых оказать поддержку, несколько нивелируют негативное влияние этих факторов.

Нурбанк входит в десятку крупнейших банков Казахстана по размеру активов, которые на 30 июня 2007 г. составляли 188 млрд тенге (1,5 млрд долл.). В казахстанской банковской системе, отличающейся довольно высокой степенью концентрацией, его доля составляет примерно 1,5%.

Присвоенные рейтинги отражают собственные характеристики кредитоспособности Нурбанка. Они не включают надбавку за возможность экстренной поддержки банка материнской группой или государством, поскольку у Standard & Poor"s нет уверенности, что такая поддержка будет оказана. Standard & Poor"s считает Правительство Казахстана интервенционалистским по отношению к национальному банковскому сектору, но не относит Нурбанк к числу системообразующих финансовых учреждений.

Банк эффективно справился с трудностями, которые возникли после возбуждения в начале 2007 г. уголовного дела, связанного с его бывшими топ-менеджерами, а затем и следственных действий в отношении бывшего мажоритарного акционера банка Рахата Алиева. В конце июня 2007 г. 73,8% акций Нурбанка перешли под контроль дочери президента Казахстана и бывшей жены Рахата Алиева Дариги Назарбаевой и ее сына Нурали Алиева. Сам Рахат Алиев больше не является собственником банка. В 1-м полугодии 2007 г. активы банка сократились примерно на 8%. Управленческая команда была в значительной степени обновлена и усилена, а стратегия пересмотрена. Кроме того, капитал банка в конце июня 2007 г. был увеличен на 11,6 млрд тенге.

Как и для большинства казахстанских банков, сдерживающее влияние на развитие Нурбанка в краткосрочной перспективе могут оказывать сохраняющиеся на рынке проблемы. Бизнес Нурбанка в значительной степени зависит от иностранных заимствований, а также крупных вкладчиков и заемщиков, что повышает риск концентрации сроков погашения и невозможности рефинансирования обязательств. Более 40% пассивов банка составляют иностранные долговые обязательства, однако выплаты по таким обязательствам с погашениями в ближайшие сроки представляются вполне выполнимыми.

Из-за ухудшения ситуации с кредитными ресурсами и ликвидностью Нурбанк (как и большинство казахстанских банков) подвергается опасности снижения качества активов. На долю секторов строительства и недвижимости, которые сильнее других пострадали от трудностей, возникших на рынке, приходится порядка свыше 20% ссудной задолженности и почти 100% скорректированного собственного капитала Нурбанка. Заемщики из других секторов экономики, в том числе торговые организации и предприятия малого и среднего бизнеса, также испытывают трудности. На 1 ноября 2007 г. доля проблемных ссуд (по которым погашение основной суммы долга просрочено более чем на 30 дней) составляла 0,1% ссудной задолженности Нурбанка, однако существует опасность, что в ближайшие месяцы появятся новые проблемы.

Капитализация банка повысилась (на середину 2007 г. отношение ССК к активам превышало 19%, но едва ли этот показатель удастся удержать) и позволяет смягчать отрицательные последствия удорожания кредитов и непредвиденных потерь. Данный фактор несколько смягчает риски, связанные с невысокой пока прибыльностью банка.

Прогноз

Прогноз "Негативный" отражает нашу растущую озабоченность возможностью ухудшения качества активов Нурбанка и влияния этого обстоятельства на кредитоспособность банка. Если качество активов значительно снизится или если проблемы, существующие на рынке, углубятся и приведут к серьезному ухудшению основных показателей банка, рейтинги могут быть понижены. Дальнейшее повышение рейтингов маловероятно - по крайней мере, до тех пор, пока не улучшится ситуация на внутреннем рынке (что едва ли произойдет в 2008 г.). Тем не менее значительное снижение уровня концентрации на крупнейших контрагентах в структуре пассивов, способность банка в течение продолжительного времени поддерживать приемлемое качество активов и достаточный уровень капитализации, повышение прибыльности и коммерческого динамизма, а также совершенствование практики риск-менеджмента и корпоративного управления могли бы дать импульс этому процессу.

Рейтинг-лист

	Стал	Был
Кредитный рейтинг контрагента	В/Негативный/С	В/Стабильный/С