Москва (Standard & Poor"s), 4 февраля 2008 г.

Сегодня Standard & Poor"s подтвердило долгосрочный рейтинг "ВВ" и рейтинг "kzA+" по национальной шкале АО "Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов" (КФГИК). Одновременно рейтинги были также выведены из списка CreditWatch ("рейтинг на пересмотре") с негативным прогнозом, куда они были помещены 2 октября 2007 г. и 9 октября 2007 г. соответственно, вслед за понижением суверенных рейтингов Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-/Стабильный/А-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3; рейтинг по национальной шкале: kzAAA). Прогноз - "Стабильный".

"Рейтинговые действия были предприняты вследствие усиления поддержки со стороны государства, оказанной в целях преодоления потенциальных трудностей в секторе недвижимости и подтверждения ключевой роли компании в реализации государственной программы жилищного строительства", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor"s Феликс Эйгель.

Рейтинги КФГИК, который на 100% контролируется Министерством финансов и Национальным Банком Казахстана, отражают короткий период деятельности компании, ее слабые и ухудшающиеся финансовые показатели из-за растущих расходов на персонал, а также вследствие нестабильности дохода от инвестиций и ограниченного масштаба деятельности.

Риски частично компенсируются поддержкой, которую КФГИК получает от Правительства Республики Казахстан и его хорошей ликвидностью.

По состоянию на 1 января 2008 г. КФГИК не имел долга.

"Мы считаем, что сильная текущая поддержка, которую компания получает от государства, и хорошее соотношение между риском и капиталом помогут КФГИК справиться с возможным объявлением дефолтов по гарантированным кредитам", - подчеркнул г-н Эйгель.

Хотя до сих пор КФГИК не приходилось производить выплаты по предоставленным гарантиям, он может начать это делать в условиях напряженности в финансовом секторе, а также по мере развития ипотечного рынка в Казахстане. Рейтинги КФГИК, вероятно, будут изменяться вслед за изменением суверенных рейтингов Республики Казахстан.

Усиление поддержки КФГИК со стороны центрального правительства и ее подтверждение в долгосрочной стратегии КФГИК, направленной на укрепление монопольной позиции компании на рынке, могут привести к позитивным рейтинговым действиям.

Если же компании не удастся достичь приемлемого уровня управления бизнесом и правительство не будет увеличивать капитал КФГИК в среднесрочной перспективе, может последовать негативное рейтинговое действие.