Москва (Standard & Poor"s), 2 июля

Сегодня Standard & Poor"s объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга на уровне "ВВ+" кредиту Казахстанской компании по управлению электрическими сетями (АО "KEGOC"; ВВ+/Негативный/–) объемом 255 млн евро, предоставленному Европейским банком реконструкции и развития (ААА/Стабильный/А-1+).
Кредит имеет плавающую процентную ставку и состоит из двух частей:
Кредит А объемом 127,5 млн евро сроком погашения 15 лет.
Кредит А объемом 127,5 млн евро, включая три транша:
(a) 75 млн евро сроком погашения 15 лет;
(b) 47,5 млн евро сроком погашения 12 лет;
(c) 5 млн евро сроком погашения 9 лет.
Условия кредита предусматривают ряд финансовых ковенантов, включая следующие:
отношение совокупного долга к совокупному капиталу не выше 50%;
отношение совокупного долга к EBITDA не выше 5х;
покрытие EBITDA процентных выплат не менее 3х;
отношение текущих активов к текущим обязательствам выше 1х.
"Поступления от займа будут использованы для финансирования модернизации и восстановления подстанций KEGOC, оборудования для высоковольтных сетей, что позволит обеспечить эффективность, надежность и безопасность системы передачи электроэнергии Казахстана", – подчеркнул кредитный аналитик Standard & Poor’s Евгений Коровин.
Обязательства по кредиту имеют приоритет не ниже, чем существующие и будущие требования других кредиторов, и рейтинг кредита равен корпоративному кредитному рейтингу KEGOC.
Рейтинг KEGOC построен на основе принципа "сверху вниз". Ввиду стратегической значимости компании для страны рейтинг на две ступени ниже суверенного рейтинга Казахстана по обязательствам в национальной валюте (Республика Казахстан: рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB-/Негативный /A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB/Негативный/A-3).
Рейтинг ограничивается агрессивной финансовой политикой компании, которая является следствием амбициозной инвестиционной программы, что сопряжено с рисками строительства, высоким валютным риском и риском изменения процентной ставки, а также относительно слабыми характеристиками национальной электроэнергетической отрасли.
Эти риски смягчаются государственной поддержкой, оказываемой KEGOC в форме гарантий большей части долга, благоприятного тарифного регулирования и потенциальной поддержкой в чрезвычайной ситуации, а также монопольным положением KEGOC в относительно стабильном и низкорисковом секторе передачи электроэнергии по высоковольтным сетям.
Мы оцениваем собственную кредитоспособность KEGOC на уровне "B+".
Информацию по всем рейтинговым решениям можно найти в Ratings Direct (кредитно-аналитическая система Standard & Poor"s по адресу: www.ratingsdirect.com) или на общедоступном интернет-сайте Standard & Poor"s www.standardandpoors.com, в разделе Fixed Income на левой навигационной панели выбрать Credit Ratings Actions. С вопросами можно также обращаться в один из отделов рейтинговой информации Standard & Poor’s: Москва, 7 (495) 783-40-17; Лондон, 44 (207) 176-74-00; Париж, 33 (1) 44-20-67-08; Франкфурт, 49 (69) 33-99-92-25; Стокгольм, 46 (8) 440-59-16.
Представители СМИ могут связаться с пресс-службой по "горячей линии": 44 (207) 176-36-05 или через Интернет: [email protected]. Информация также имеется на русскоязычном сайте Standard & Poor’s по адресу www.standardandpoors.ru.

Для получения более подробной информации:
Евгений Коровин, Москва, 7 (495) 783-40-90
Сергей Горин, Москва, 7 (495) 783-41-32
Адреса электронной почты аналитиков:
[email protected]
[email protected]
[email protected]