Адиль Урманов, "Бизнес и власть", 15 июля

КазМунайГаз (КМГ) покупает контрольный пакет акций АО "Мангистаумунайгаз" (ММГ) и становится крупнейшим оператором на внутреннем рынке ГСМ. А аффилированная с ММГ сеть автозаправок "Гелиос" доживает последние дни.

КМГ подписал соглашение с индонезийской Central Asia Petroleum Ltd. (основной акционер ММГ, владеет всеми простыми акциями, или 99% от общего количества размещенных акций ММГ) о выкупе 51% акций ММГ, сообщил 11 июля на пресс-конференции в Астане президент КМГ Серик Буркитбаев. Завершить сделку нацкомпания рассчитывает в этом году, цена не раскрывается. "Процесс завершения столь сложной сделки потребует нескольких месяцев, по завершении всех процедур мы официально объявим о сумме сделки и ее условиях", - пояснил глава КМГ. По его информации, на переходный период завершения сделки оперативное управление ММГ передано нацкомпании. "Поскольку нацкомпания вступила в права управления ММГ, то нашим решением господин Карабалин назначен руководителем ММГ, и уже с прошлой недели он ежедневно работает в офисе ММГ в Актау", - отметил г-н Буркитбаев. Напомним, что Узакбай Карабалин возглавлял КМГ с марта 2003 года, а 29 мая 2008 года уступил свое кресло Буркитбаеву.

ММГ владеет 36 месторождениями нефти и газа, 15 из которых находятся в разработке. Наиболее крупные по запасам - Каламкас и Жетыбай. Также ММГ владеет 55% акций Павлодарского нефтехимического завода (ПНХЗ). В 2006 году ММГ добыл 5,7 млн. т нефти, в 2007-м намеревался довести добычу до 5,8 млн. т. "Компания, прямо скажем, не очень прозрачная, поэтому оценить ее можно по объемам добычи в районе $3,9-4,7 млрд., - рассуждает в беседе с "&" аналитик Financial Bridge Дмитрий Александров. - На самом деле вилка шире, и итоговая стоимость может оказаться в районе $5 млрд. ПНХЗ, с учетом тренда цен на нефть, стоит около $1,2-1,3 млрд.".

Как известно, 5 декабря 2007 года КМГ и Central Asia Petroleum подписали протокол о намерениях на предмет купли-продажи нефтегазовых активов ММГ. Неделю спустя премьер Карим Масимов сообщил, что нацкомпания выкупит свыше 70% акций ММГ. "Мы дали такое разрешение и будем поддерживать КМГ, чтобы влиять на ценовую политику на нефтепродукты на территории Казахстана", - заявил премьер. На вопрос журналистов, почему КМГ в итоге приобретает 51% акций ММГ, а не 70%, как планировалось ранее, г-н Буркитбаев ответил, что у нацкомпании "достаточно серьезная и напряженная программа инвестирования". "Поэтому в связи с интенсивной инвестиционной программой принято решение, что нам важно купить контрольный пакет. Будет ли это 51% или 70% - это уже дело расчета", - добавил он. При этом он сообщил, что перед КМГ официально поставлена задача по регулированию внутренних цен на автомобильное топливо. "Мы последовательно идем к решению этой задачи, естественно, рыночными механизмами, и приобретение контрольного пакета ММГ - один из существенных шагов в этом направлении", - подчеркнул г-н Буркитбаев.

Одним из наиболее вероятных претендентов на покупку оставшихся 49% акций ММГ является "дочка" Газпрома - ОАО "Газпром нефть". В начале июля в Лондоне Борис Зильберминц, зампредседателя правления "Газпром нефти", заявил, что его компания ведет переговоры с КМГ о совместном выкупе ММГ. Россиянам интересна не только добыча на месторождениях, принадлежащих ММГ, но и нефтеперерабатывающие мощности. "Газпром нефть" готова создавать в Казахстане вертикальную бизнес-структуру - от добычи нефти до продажи топлива на собственных АЗС, подчеркнул г-н Зильберминц. Как сообщила "&" руководитель пресс-службы "Газпром нефти" Наталья Вялкина, "в настоящее время мы лишь изучаем этот актив". "Никаких предложений о его покупке мы не делали. Каких-либо письменных договоренностей также не заключали", - заявила она. "Мы знаем, что и "Газпром нефть", и целый ряд международных компаний высказывают интерес к участию в покупке ММГ. Особенно этот интерес увеличился после того, как в проект зашел КМГ", - отметил на пресс-конференции г-н Буркитбаев.

Г-н Александров считает возможную сделку весьма вероятной и логичной для "Газпром нефти", но при этом напоминает, что активами ММГ активно интересовался "Лукойл". "Понятно, что "Газпром нефти", в принципе, интересно получить ПНХЗ, связанный трубопроводом с ее собственным Омским НПЗ. Кроме того, ПНХЗ ориентирован на переработку именно сибирской нефти", - сказал аналитик.

Второй интерес "Газпром нефти" - оптово-розничный сбыт на территории Казахстана, поскольку этот рынок активно и устойчиво растет. Ресурсы российской компании в перспективе позволят провести расширение и модернизацию мощностей ПНХЗ, а значит - снизить остроту дефицита на топливном рынке Казахстана. "Таким образом, казахская сторона в данном случае получает одновременно и необходимые ей денежные средства, и надежного поставщика энергоносителей, заинтересованного в развитии бизнеса на территории республики", - заключил г-н Александров.

"Газпром нефть" в Казахстане уже работает, но пока лишь на оптовом рынке, сообщил "&" председатель правления группы "Нар-Ойл" Султан Ушбаев. По его данным, весной 2008 года "Газпром нефть" продавала в Казахстане 7-10 тыс. т бензина в месяц. "Поэтому для нее очень важна возможность выхода на розничный рынок ГСМ. Покупка же доли участия в ММГ без получения доступа на ПНХЗ для "Газпром нефти" бессмысленна, так как завод является основным активом ММГ", - отметил г-н Ушбаев. По его мнению, партнерство КМГ и "Газпром нефти" будет взаимовыгодным. ПНХЗ полностью зависит от поставок нефти из России, и КМГ в лице "Газпром нефти" может получить надежного поставщика сырья для своего завода. В свою очередь российская компания сможет производить ГСМ в Павлодаре из своей же нефти.

Кроме этого, у "Газпром нефти" традиционно одна из наиболее сильных управленческих команд. Это позволяет ей успешно выстраивать вертикально интегрированный бизнес по принципу "от скважины до заправки". В этой связи интересна судьба компании "Гелиос", владеющей одной из наиболее развитых сетей АЗС в Казахстане. В настоящее время ТОО "Гелиос" является единственным партнером ПНХЗ: компания выступает давальцем сырья и получателем готовой продукции, которую продвигает под своим брендом. По информации, не имеющей официального подтверждения, учредителем "Гелиоса" является человек, близкий к ММГ. По данным "&", на сегодня ПНХЗ производит более 35% высокооктановых бензинов в Казахстане. Учитывая, что технологический уровень трех казахстанских НПЗ примерно одинаков, можно сделать вывод, что и общая доля, занимаемая компанией на рынке, включая дизтопливо, составляет не менее 30%. Очевидно, что, получив контрольный пакет акций ММГ, нацкомпания пересмотрит договорную базу ПНХЗ: у КМГ есть собственная сеть АЗС, компания намерена ее развивать, но испытывает постоянные затруднения с дефицитом бензинов. Это неизбежно повлечет за собой потерю "Гелиосом" доли рынка.

В этой ситуации самый легкий путь для руководства "Гелиоса" - выход из бизнеса. Тем более что покупатели на сеть АЗС уже есть - это все те же КМГ и "Газпром нефть". По оценке г-на Александрова, с учетом нефтебаз активы "Гелиоса" стоят около $250 млн. Как сообщил "&" представитель "Гелиоса", пожелавший остаться неназванным, сейчас, после продажи ММГ, велика вероятность того, что "Гелиос" как сеть АЗС перестанет существовать. "Понятно, что такому крупному поставщику топлива, как КМГ, незачем работать под маркой "Гелиос". Скорее всего, наши заправки будут работать под брендом КМГ", - полагает собеседник.