Fitch Ratings-Лондон/Москва-17 марта

Сегодня Fitch Ratings заявило, что общая налоговая нагрузка на нефтегазовые компании в Казахстане в соответствии с новым налоговым кодексом, введенным в начале 2009 г., вряд ли существенно изменится с учетом компенсирующего характера других налоговых инициатив. "В целом, в ситуации низких цен новый налоговый режим, как ожидается, будет менее обременительным для нефтегазовой отрасли в сравнении с ранее существовавшей системой", - отмечает Ангелина Валавина, директор в аналитической группе Fitch по энергетике, коммунальным предприятиям и регулированию. Кроме того, по мнению Fitch, эта система, вероятно, продолжит носить менее жесткий характер, чем налогообложение сектора в России, и, таким образом, не должна оказать отрицательного воздействия на стимулы к инвестированию в казахстанский нефтегазовый сектор.

Введение нового налога на добычу полезных ископаемых ("НДПИ") вместо роялти подразумевает более высокую налоговую нагрузку на добывающие компании, поскольку ставка НДПИ на 2009 г. устанавливается в диапазоне 5-18% в зависимости от объемов добычи, в то время как большинство ставок роялти находилось в пределах 2-8%. Кроме того, введенный рентный налог на экспорт нефти и газоконденсата, который заменит экспортную пошлину, взимается по прогрессивной шкале от 0% до 32% в зависимости от цены на нефть, но без использования маржинальной налоговой ставки. Таким образом, в условиях более высоких цен на нефть он может стать менее благоприятным в сравнении с существовавшей ранее экспортной пошлиной, рассчитывавшейся исходя из менее гибкой шкалы, изначально объявленной казахстанским правительством.

Тем не менее, Fitch отмечает, что потенциальное увеличение уровня налогообложения для нефтегазовых компаний, обусловленное вышеупомянутыми налогами, может быть в значительной мере компенсировано другими налоговыми инициативами, например, постепенным снижением корпоративного подоходного налога до 20% в 2009 г. по сравнению с 30% в 2008 г. (с сокращением до 17,5% в 2010 г. и 15% в 2011 г.), а также введением маржинальной налоговой ставки при расчете налога на сверхприбыль и повышением порогового уровня взимания такого налога.

Кроме того, агентство считает, что реализация нового налогового кодекса позволит создать более ясную среду для налогообложения компаний сектора ТЭК. Это может обеспечить более высокую степень определенности и прозрачности системы налогообложения Казахстана. Более предсказуемый режим налогообложения, в свою очередь, может способствовать созданию более стабильной операционной среды, что будет особенно важно с учетом сложных условий, в которых оказывается нефтегазовая промышленность на данном этапе рыночного цикла, и может стать благоприятным фактором для инвестиционного климата в отрасли в долгосрочной перспективе. Новые налоговые правила будут распространяться на все нефтегазовые компании, ведущие деятельность в Казахстане, такие как находящаяся в государственной собственности Национальная компания КазМунайГаз (рейтинг "BBB-" (BBB минус)/Rating Watch "Негативный") и частная компания Tristan Oil Ltd (рейтинг "B+"/Rating Watch "Негативный"). В то же время освобождение от новых правил получат участники соглашений о разделе продукции, заключенных до 2009 г. и содержащих положения о стабильности налогового режима, например, Тенгизшевройл (приоритетный обеспеченный рейтинг "BBB-" (BBB минус)) и консорциум, ведущий разработку Кашаганского проекта.