Анна Балашова, Инна Ерохина, "Коммерсантъ", 30 июня

Государственный монополист "Казахтелеком" решил продать 51% своей сотовой "дочки" ТОО "Мобайл Телеком-Сервис". О потенциальном интересе к этому активу уже заявили российские операторы - МТС и "МегаФон". Несмотря на проникновение сотовой связи в Казахстане в 97%, эксперты называют лот перспективным, так как абонентская база оператора за год выросла в два раза.

"Казахтелеком" объявил тендер на приобретение 51% "Мобайл Телеком-Сервиса" (бренд Neo), говорится в сообщении компании. Продажа будет осуществлена "согласно стратегии и программе реструктуризации активов, направленной на укрепление основного бизнеса". Финансовым консультантом выбрана RBS Corporate Finance Limited. Потенциальные покупатели должны подать свои заявки до 17 июля, а обязывающие предложения - до 31 августа. Критериями при рассмотрении заявок являются "наличие у заявителя достаточных финансовых ресурсов, долгосрочность инвестиционных намерений, профиль деятельности участника, а также отсутствие конфликта интересов с "Мобайл Телеком-Сервисом"".

ТОО "Мобайл Телеком-Сервис" оказывает услуги сотовой связи в Казахстане под брендом Neo с 2007 года. По итогам мая этого года обслуживало около 920 тыс. абонентов. 51% компании принадлежит АО "Казахтелеком" (государство в лице фонда национального благосостояния "Самрук-Казына" контролирует 49,18% акций, нидерландская Bodam B.V.- 16,27%, Казкоммерцбанк - 7,21%) и ТОО Asianet Kazakhstan (49%).

По данным AC&M-Consulting, уровень проникновения в Казахстане составляет 97%, количество пользователей сотовой связи - 15 млн человек. Лидером рынка является ТОО "GSM Казахстан" - АО "Казахтелеком" (бренды K`Cell и Activ) - 47%, ТОО "Кар-Тел" (бренд Beeline) - 43%, у "Мобайл Телеком-Сервиса" - 6%. Средний показатель ARPU (счет на одного абонента в месяц) за 2008 год - $11.

Из российских сотовых компаний на рынке Казахстана сейчас работает только "Вымпелком". Оператор вышел на местный рынок в 2004 году, купив за $350 млн 100% компании "Кар-Тел" (сейчас владеет 75% минус одна акция). По итогам прошлого года выручка местной "дочки" "Вымпелкома" составила $743,6 млн, или 7,34% от общей выручки компании. Несмотря на присутствие на этом рынке, "Вымпелком" не исключает возможности покупки доли и в Neo, говорит руководитель службы корпоративных коммуникаций "Вымпелкома" Елена Прохорова.

"Мы будем внимательно изучать предложение. Любой ценой выходить в Казахстан смысла нет, мы понимаем, что этот оператор занимает на нем только третье место",- заявила вчера директор департамента по связям с общественностью МТС Елена Кохановская. В пресс-службе "МегаФона" также отметили, что рассмотрят предложение.

Международная стратегия "Ростелекома" предполагает покупку активов на постсоветском пространстве, среди которых есть "Казахтелеком". Вчера в "Связьинвесте" (владеет 51% "Ростелекома") сообщили, что им потенциально интересен только контрольный пакет самого "Казахтелекома", а не его сотовая "дочка".

По словам собеседника "Ъ", близкого к "Казахтелекому", в этом году планируемая выручка Neo должна составить $70 млн, а EBITDA - $10 млн. "Если исходить из этих финансовых показателей и оценивать компанию по мультипликатору к EBITDA, то она стоит не более $50 млн",- полагает управляющий партнер Advance Capital Олег Сеньков. Но потенциальный покупатель может заплатить премию к активу с учетом его перспективности, так как абонентская база оператора за год выросла вдвое. Таким образом, цена "Мобайл Телеком-Сервиса" может достичь $100 млн.

--------

Казахский GSM-оператор Neo может стоить для МТС около $100-150 млн, считают аналитики

www.finam.ru, 30 июня

ОАО "Казахтелеком" в рамках исполнения стратегии и программы реструктуризации активов, утвержденной советом директоров и направленных на укрепление основного бизнеса и оптимизацию использования своих ресурсов, намерено осуществить продажу 51% доли участия в ТОО "Мобайл Телеком-Сервис" (бренд Neo), и обращается к потенциальным инвесторам, заинтересованным в приобретении указанной доли, говорится в сообщении национального сотового оператора Казахстана.

* * *

Комментарий

Тибор Бокор, аналитик ФК "Открытие".

Казахтелеком готов продать принадлежащие ему 51% акций компании "Mobile Telecom Service", третьему по величине GSM-оператору в Казахстане, предоставляющему услуги под брендом "Нео". Одним из наиболее вероятных претендентов на данный пакет акций считается МТС.

Казахский рынок телекоммуникационных услуг, который характеризуется 95%-ным проникновением и присутствием только 3-ех GSM-операторов, представляется интересным. На нем доминируют два основных игрока: "КаР-Тел" (Вымпелком) и "К-Целл" (Казахтелеком) с долей рынка 48% и 47% соответственно. Несколько лет назад была предпринята попытка запуска третьего оператора, но она оказалась неудачной. Поскольку Казахтелеком также владеет миноритарным пакетом акций "К-Целл", второго по величине оператора, неудивительно, что "Нео" (доля рынка 5%) предлагается на продажу.

МТС торгуется на уровне $196 на одного абонента, и, по нашим прогнозам, "Нео" может торговаться по $100-150 на одного абонента, т.е. стоить порядка $100-150 млн.

Даже принимая во внимание тот факт, что новость является потенциально позитивной для МТС, размер сделки недостаточен для того, чтобы повлиять на оценку компании.