NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | Январская трагедия | правительство Бектенова | правительство Смаилова | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050











Поиск  
Четверг 28.03.2024 23:48 ast
21:48 msk

Fitch оставило рейтинг Tristan Oil Ltd. в списке Rating Watch "Негативный"
Существует возможность, что власти Казахстана могут отозвать у компании лицензию. Эмитент также указал на угрозу уголовного расследования в отношении другой своей операционной компании
24.07.2009 / экономика

Fitch Ratings-Лондон/Варшава-23 июля

Сегодня Fitch Ratings оставило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте "CC" компании Tristan Oil Ltd. (далее - "Tristan") под наблюдением в списке Rating Watch "Негативный". Одновременно агентство подтвердило рейтинг приоритетных необеспеченных долговых обязательств на уровне "C" в отношении еврооблигаций компании с погашением в 2012 г. и исключило рейтинг из списка Rating Watch "Развивающийся". Также Fitch пересмотрело рейтинг возвратности активов по еврооблигациям с уровня "RR5" на "RR6".

Fitch рассмотрело документацию в отношении недавней сделки Tristan по выпуску долговых обязательств (более подробная информация содержится в сообщении от 10 июля 2009 г. ‘Fitch Downgrades Tristan Oil Ltd. to ‘CC’’ на сайте www.fitchratings.com, см. русскоязычную версию сообщения "Fitch понизило рейтинг Tristan Oil Ltd. до "CC" на сайте www.fitchratings.ru). Fitch отмечает, что сохраняется некоторая неясность в отношении структуры сделки, в частности, по бенефициарам, участвующим в сделке, и по общему обоснованию ее структуры. Документация подтверждает необычный характер сделки, в рамках которой две операционные компании, предоставляющие гарантии по еврооблигациям Tristan, также являются поручителями по кредиту, привлеченному третьей стороной (Laren Holdings Ltd. (далее - "Laren")). Привлеченные средства будут использованы Laren частично для приобретения необеспеченных облигаций, выпущенных Tristan, с дисконтом в 73% (номинальная стоимость составляет 111,11 млн. долл., приобретение за 30 млн. долл.). С учетом того что Laren является специальным юридическим лицом, не имеющим другого очевидного источника дохода, существуют значительные сомнения относительно способности этого лица производить выплаты кредиторам в погашение указанного кредита до наступления срока погашения в декабре 2009 г., в частности в свете того что амортизация по кредиту начинается в октябре 2009 г. Поскольку текущая сделка характеризуется как дорогостоящий, но необходимый механизм для получения краткосрочной ликвидности компанией Tristan, риск ликвидности по кредиту Laren также представляет собой угрозу для Tristan, так как операционные компании являются поручителями по этому кредиту. Кроме того, по кредиту для Laren предусмотрен залог акций холдинговых компаний, которым принадлежат операционные предприятия, поэтому также существует потенциал того, что акции последних могут быть реализованы как обеспечение по кредиту.

Хотя положения, касающиеся субординированного характера гарантий, предоставленных операционными компаниями в отношении кредита, в существующей документации по субординированным гарантиям представляются противоречивыми, компания подтвердила, что данные гарантии являются субординированными. Уровень субординированности этих гарантий имеет значение при определении возвратности средств в случае потенциального дефолта для держателей необеспеченных облигаций Tristan. С учетом увеличения левереджа и передачи в залог обеспечения Fitch считает, что данная сделка приведет к дальнейшему ухудшению перспектив возвратности средств на случай дефолта, и поэтому пересмотрело рейтинг возвратности активов по облигациям Tristan с "RR5" на "RR6". Низкие рейтинги инструмента учитывают присутствие в документации по существующим еврооблигациям Tristan положения о смене контроля, которое предоставляет держателям облигаций право предъявить их к досрочному погашению в случае продажи операционных компаний. В то же время с учетом ряда экономических и юридических сложностей, с которыми в настоящее время сталкивается Tristan, Fitch считает, что оценка поступлений от продажи при таком сценарии подвержена высокой волатильности.

После получения документации по сделке было принято решение об исключении приоритетного необеспеченного рейтинга из списка Rating Watch "Развивающийся". В то же время долгосрочный РДЭ в иностранной валюте остается в списке Rating Watch "Негативный" в ожидании разрешения сложностей, с которыми сталкивается эмитент. Так, существует возможность, что власти Казахстана могут отозвать у компании лицензию. Эмитент также указал на угрозу уголовного расследования в отношении другой своей операционной компании. В то время как Tristan высказал свою заинтересованность в продаже операционных компаний, риски, связанные с исполнением, и сложная структура новой сделки указывают, что возможности улучшения рейтингов посредством такой продажи на сегодняшний день, по мнению Fitch, не являются существенными.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
В акимате города Алматы прошло расширенное совещание по вопросам жилищно-коммунальной сферы 31.07.2009
АО "Национальная компания "КазМунайГаз" сообщило о размещении еврооблигаций KazMunaiGaz Finance Sub B.V. на сумму $1,250 млрд 31.07.2009
Компания KAZAKHMYS PLC объявила результаты производственной деятельности за первое полугодие и второй квартал 2009 года 31.07.2009
Агентство по ЖКХ предложило новую схему оплаты коммунальных услуг - взимать с каждого жильца десятую часть его доходов 31.07.2009
Для программы модернизации железнодорожной системы Казахстана необходимы инвестиции в размере 5,5 трлн тенге 31.07.2009
"КазМунайГаз" справился без китайцев 31.07.2009
"Банк "Халык" беспрецедентно дешев" 31.07.2009
Республиканский бюджет в первом полугодии исполнен с дефицитом 142,5 млрд тенге 30.07.2009
На основании оценки банковских и страновых рисков (BICRA) Казахстан переведен из группы 8 в группу 9 30.07.2009
МВФ подтвердил прогноз по снижению ВВП Казахстана в 2009 году на 2% 30.07.2009

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
28.03.24 Четверг
77. САДВАКАСОВ Джаныбек
77. ТУРЕКУЛОВ Абдикарим
76. АБДАКИМОВ Абдижаппар
75. САРИЕВА Рысты
69. ШАЙМАРДАНОВ Жасулан
68. СИНГАЛИЕВА Нурия
67. АБДУЛЛАЕВ Марат
64. ЕРАЛИЕВ Абзал
64. РУСТЕМБАЕВ Базархан
63. КУТКОЖА Парасат
61. БЕЛОГРИВЫЙ Леонид
60. ДОСЖАН Ардак
58. ГАБДУЛИН Канат
55. РАХИЛЬКИН Аркадий
54. БИМЕНДИН Нуржан
...>>>
29.03.24 Пятница
83. МЕДВЕДЕВ Святослав
78. ЖУКОВ Владимир
77. ЕРЖАНОВ Сырымгали
73. НОСОНОВСКИЙ Геннадий
63. МАЗАКОВ Талгат
61. БАЙДАБЕКОВ Ауез
59. АБИШЕВ Азат
59. ЖУМАДИЛЬДАЕВА Наталья
59. ТАБЫЛДИЕВ Коктембек
57. ИМАНТАЕВ Ермек
57. ХАЛИЛИН Ерден
55. ЛАРИЧЕВ Леонид
43. АЙМАГАМБЕТОВ Лашин
43. АХМЕД-ЗАКИ Дархан
42. ХАИРОВА Камилла
...>>>
30.03.24 Суббота
79. КЕРИМБАЕВ Бигали
78. ЗАЙЦЕВА Александра
74. АМАНБАЕВ Кайрат
72. АЙТБЕКОВ Берик
69. ОРДАБАЕВ Галым
67. СЛАБКЕВИЧ Лариса
65. УТЕУЛИНА Ирина
64. ЖУНУСОВ Сарсембек
63. МОМЫНЖАНОВ Каиргали
63. СМАТЛАЕВ Бауржан
61. ПАРФЕНОВ Дмитрий
60. БЕКЕЖАНОВ Сенбай
57. САБДЕНОВ Кайрат
51. ДАРЖИБАЕВ Еренай
42. ЕСИМОВА Анара
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Хостинг beget
Top.Mail.Ru
zero.kz