www.akm.ru, 15 сентября

МТС отказалась подавать заявку на приобретение третьего оператора в Казахстане. Компания работает под брендом "Нео" и занимает порядка 6% рынка. Срок подачи заявок на участие в тендере истек вчера.

Согласно заявлению МТС, данный бизнес не обеспечит положительной чистой приведенной стоимости с требуемой МТС нормой доходности (25%). Оператору все еще требуется значительный объем капвложений и несколько лет на субсидирование цен. МТС была также неприятно удивлена размером долга компании. Судьба приватизации "Нео" имеет большое значение для уже работающих на рынке Казахстана компаний, среди которых Вымпелком занимает долю в размере 43%. Если приватизация состоится, то "Нео", возможно, начнет проводить агрессивную ценовую политику. С другой стороны, если процесс приватизации не принесет успеха, правительство Казахстана может списать долги "Нео", что сделает бизнес компании прибыльным даже без агрессивной ценовой политики.

Мы считаем данную новость умеренно позитивной для МТС и Вымпелкома. Однако мы не ожидаем, что она повлияет на котировки акций, и поэтому подтверждаем нашу рекомендацию "Держать" для бумаг обеих компаний - ФК ОТКРЫТИЕ

Справка AK&M:

ОАО "Мобильные ТелеСистемы" отказалось подавать обязывающую заявку на покупку 51% акций казахского оператора "Мобайл Телеком-Сервиса" (бренд Neo). Об этом AK&M сообщили в пресс-службе оператора.

"После проведенного аудита казахской компании, МТС сочли, что срок окупаемости вложений не отвечает критериям по эффективности инвестиций. Реальный уровень проникновения сотовой связи в этой стране превышает 70%, а по SIM-картам - 100%, этот показатель слишком высок и существенно ограничивает потенциал роста бизнеса. Кроме того, Мобайл Телеком-Сервис является третьим игроком с долей рынка в 3%, поэтому, чтобы нарастить долю оператору придется демпинговать на фоне значительных инвестиций, невысокой плотности населения и уже существующей долговой нагрузки оператора", - поясняют в компании.

МТС - крупнейший сотовый оператор Центральной и Восточной Европы - вместе со своими дочерними предприятиями обслуживают более 91 млн абонентов в России, Армении, Белоруссии, Украине, Узбекистане, Туркменистане. Уставный капитал компании составляет 199.33 млн руб., выпущено 1993326138 обыкновенных акций номиналом 0.1 руб. Контрольный пакет акций компании (52.8%) принадлежит АФК "Система", 46.7% - в свободном обращении. На Нью-Йоркской фондовой бирже в виде ADR 3-го уровня торгуется 39% акций.

Консолидированная чистая прибыль МТС по US GAAP в 2008 году снизилась на 6.8% до $1.93 млрд с $2.072 млрд в 2007 году. Выручка выросла на 24.2% до $10.245 млрд с $8.252 млрд, OIBDA - на 21.7% до $5.14 млрд с $4.223 млрд, OIBDA margin сократилась до 50.2% с 51.2%.

Чистая прибыль МТС по US GAAP за II квартал 2009 года составила $563 млн против $57.7 млн убытка в I квартале.

МТС занимают 17-е место в рейтинге "Ведущие предприятия России" по итогам 2007 года, представленном рейтинговым агентством АК&M в октябре 2008 года.