Fitch Ratings-Лондон/Москва-24 сентября

Сегодня Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") Казкоммерцбанка, Казахстан, (далее – "ККБ") на уровне "B-" с "Негативным" прогнозом. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
Подтверждение рейтинга отражает мнение Fitch о том, что банк должен иметь достаточную ликвидность для погашения обязательств со сроками, наступающими в ближайшее время. В то же время уровень рейтинга и прогноз "Негативный" продолжают учитывать очень слабое качество активов банка и потенциальную потребность в дополнительном капитале в будущем.
На конец августа 2009 г. высоколиквидные активы (включающие денежные средства и эквиваленты, а также корреспондентские счета) были равны примерно 780 млн. долл. (на основе отчетности по национальным стандартам), при этом ККБ для увеличения ликвидности мог дополнительно привлечь средства по своему портфелю ценных бумаг размером 260 млн. долл. и мог использовать приблизительно 370 млн. долл. межбанковских размещений с наступающими сроками. Эти средства в сочетании с операционными доходами должны быть достаточными для проведения крупных выплат в размере 725 млн. долл. по международным долговым обязательствам со сроками в 4 кв. 2009 г., а также выплат процентов, эквивалентных 280 млн. долл., со сроками, наступающими до конца года. Однако обеспечивается небольшой запас прочности на случай неожиданного оттока клиентских средств или других отрицательных событий в плане ликвидности.
Качество активов продолжает существенно ухудшаться. Так, кредиты с просрочкой 90 дней в конце июля 2009 г. достигли 9,9% (согласно отчетности по национальным стандартам) по сравнению с 6,3% в конце 1 кв. 2009 г., кредиты с просрочкой в один день повысились за тот же период с 12,4% до 20,5%, а регулятивный показатель проблемных кредитов (доля сомнительных кредитов категории 5 и убыточных кредитов относительно кредитов, оцененных на индивидуальной основе) вырос с 16% до 25,9%. Тем не менее, по мнению Fitch, даже эти данные по обесценению согласно отчетности могут недооценивать масштаб проблем с качеством активов в банке, где значительная часть портфеля уже реструктурирована, а большинство крупнейших кредитов подают признаки обесценения, но не всегда включаются в данные отчетности по качеству активов. Уровень накопленного процентного дохода повысился до 6,5% всех кредитов к концу 1 половины 2009 г. (на основе отчетности по МСФО), что равнялось значительной доле в 41% собственных средств (хотя и на валовой основе). Это дает основания предполагать о значительной реструктуризации в кредитном портфеле, а также снижении качества капитала.
Показатель достаточности регулятивного капитала в 13,4% на конец августа 2009 г. и отношение резервов к кредитам в 23% обеспечивают существенные возможности абсорбирования убытков, однако, по мнению агентства, даже этого может оказаться недостаточно с учетом масштаба проблем с качеством активов и обеспокоенности относительно качества капитала и доходов. Все еще высокая доля зарубежных заимствований (на конец 1 полугодия 2009 г.: 46% пассивов) и растущая зависимость от фондирования со стороны государства и госсектора представляет собой еще один отрицательный фактор, хотя выплаты по зарубежным обязательствам являются незначительными в 2010 г. и умеренными в 2011 г., и власти Казахстана, как представляется, вряд ли станут выводить фондирование из банка таким образом, чтобы это оказало негативное воздействие на его позицию ликвидности.
В то же время рейтинги продолжают отражать широкую клиентскую базу ККБ в стране (крупнейший банк Казахстана по величине активов с долей рынка в 21% на конец августа 2009 г.) и потенциал умеренной поддержки капиталом от государства. Однако на такую поддержку, по мнению Fitch, нельзя полагаться с учетом растущих проблем с качеством активов у ККБ и вероятного нежелания властей предоставлять дальнейшую существенную поддержку капиталом банкам страны. В то же время Fitch также отмечает, что длительный или даже в конечном итоге неудачный процесс реструктуризации БТА-Банка и/или Альянс Банка (оба имеют рейтинги "RD" (ограниченный дефолт)) может оказать умеренное позитивное воздействие на кредитоспособность ККБ, поскольку это, вероятно, усилит стимулы для казахстанских властей не проводить реструктуризацию обязательств ККБ.
Новый краткий кредитный отчет по ККБ в ближайшее время будет опубликован на сайте www.fitchratings.com.
Согласно рейтинговой методологии Fitch риски банков как самостоятельных организаций отражаются в индивидуальных рейтингах, а перспективы внешней поддержки – в присваиваемых Fitch рейтингах поддержки. Совместно указанные рейтинги обуславливают долгосрочные и краткосрочные РДЭ.

Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B-", прогноз "Негативный"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "B-", прогноз "Негативный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "В"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне "E"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "B-", рейтинг возвратности активов "RR4"
Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне "СС", рейтинг возвратности активов "RR6"
Бессрочные субординированные облигации, относящиеся к капиталу 1 уровня: рейтинг подтвержден на уровне "СС", рейтинг возвратности активов "RR6".