NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | Январская трагедия | правительство Бектенова | правительство Смаилова | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050











Поиск  
Пятница 29.03.2024 06:33 ast
04:33 msk

АФН отреагировало на снижение доходности НПФ принятием ряда мер
Одной из наиболее "жарких" областей в июне был пенсионный рынок, и поэтому самыми интересными на сей раз стали цифры, связанные с результатами деятельности пенсионных фондов
26.07.2010 / экономика

Николай ДРОЗД, "Панорама", 23 июля

АФН распространило на этой неделе пресс-релиз о состоянии финансовых рынков по итогам первых 6 месяцев года. Одной из наиболее "жарких" областей в июне был пенсионный рынок, и поэтому самыми интересными на сей раз стали цифры, связанные с результатами деятельности пенсионных фондов.
В сообщении отмечается определенное снижение чистого дохода от инвестирования пенсионных средств – на Т7,4 млрд, или 1,4%, до Т503,4 млрд. Доля чистого инвестдохода в накоплениях немного сократилась за минувший месяц – до уровня в 24,9%. При этом сопоставление инвестиционного дохода и инфляции за пятилетний, трехлетний и годичный периоды выглядит не в пользу первого. На пятилетнем отрезке доходность составила 44,95% при инфляции 62,34%, на трехлетнем – 17,96% при 37,90%, на годичном – 5,47% при 6,8%. Соотношение доходность/инфляция серьезно меняется в течение трех последних месяцев, и позитивные сдвиги, происходившие в момент роста фондового рынка в 2009 году, оказались практически снивелированы в течение мая и июня. По итогам апреля средняя доходность пенсионного рынка составила 9,04% при инфляции в 7,1%, и 8 фондов демонстрировали превышение первой над второй, причем с большим запасом. По итогам мая доходность рынка была уже ниже инфляции – 6,72% против 7%, а у 8 НПФ – меньше или равной ей. При средних показателях 5,47% против 6,8% по итогам июня доходность выше инфляции оказалась только у 5 фондов (НПФ "Грантум", "Евразийского накопительного пенсионного фонда", НПФ "Улар-Умит", НПФ "Капитал" и НПФ Народного банка). Очевидно, на происходящее влияют сразу несколько факторов: сокращение фондовых индексов, выпадение из годового коэффициента номинального дохода наиболее удачных месяцев 2009 года, происходившая в некоторых НПФ переоценка портфеля в соответствии с рыночной стоимостью. В наибольшей степени влияние последнего фактора сказывается на годовой доходности НПФ БТА, составившей минус 5,35% при том, что в пятилетнем периоде фонд, несмотря ни на что, демонстрирует самую высокую доходность – свыше 72%.
АФН на этой неделе сообщило о принятии нескольких постановлений, которые выглядят реакцией на происходящие события. В частности, предполагается, что произойдет "изменение действующей методики расчета суммы обязательств по возможному возмещению в будущем коэффициента номинального дохода К2 и резерва, направленного на дифференцированный подход расчета резерва для обеспечения финансовой устойчивости в зависимости от степени отрицательного отклонения коэффициента номинального дохода К2 фонда от среднего коэффициента номинального дохода К2 по системе". Это прямо корреспондируется с ситуацией с НПФ "Коргау", у которого была отозвана лицензия как раз в результате того, что он не смог выполнить свои обязательства, связанные с компенсацией вкладчикам разницы между его пятилетней доходностью и скорректированной средневзвешенной доходностью рынков за минусом 30%.
Другими новациями от регулятора станут "введение требования по проведению тестов на обесценение по финансовым инструментам, оцениваемым по справедливой стоимости, в случаях неисполнения эмитентом обязательств, а также наличия отрицательного собственного капитала эмитента на основании последнего опубликованного квартального (годового) бухгалтерского баланса" и "оптимизация существующей системы лимитов инвестирования, предусматривающей градацию лимитов в зависимости от размера пенсионных активов накопительного пенсионного фонда и фондов, находящихся в инвестиционном управлении у организации, в целях минимизации рисков, связанных с инвестированием пенсионных активов в ценные бумаги, выпущенные аффилированными лицами". По всей видимости, эти нормы обусловлены положением не столько в "Коргау", сколько в более крупных пенсионных фондах. При этом отсутствие информации о портфелях НПФ, за исключением раскрывающего его целиком "УларУмита", и списка эмитентов от НПФ Народного банка позволяет лишь строить догадки, насколько подвержены те или иные портфели рискам. Жесткие ограничения на инвестиции в бумаги аффилированных эмитентов, однако, существовали на казахстанском пенсионном рынке всегда.
Регулятор, кроме того, заявил о поэтапном снижении нормативов инвестирования для НПФ в государственные ценные бумаги с нынешних 30% до 25% с 1 января и до 20% с 1 июля будущего года. Скорее всего, принятые решения не будут немедленным руководством к действию, так как популярность инвестиций в госбумаги сейчас диктуется не столько установленным минимумом, сколько испугом рынка перед ситуацией с дефолтами по корпоративным облигациям и снижением индексов акций, так что резкого выхода из ГЦБ ожидать не приходится. Минфин сообщил на этой неделе об отмене планов, связанных с выпуском суверенных еврооблигаций, назвав в качестве причины, помимо полученного от Всемирного банка кредита в миллиард долларов на бюджетную стабилизацию, новые выпуски индексированных к инфляции ценных бумаг специально для пенсионных фондов.
Событием прошлой недели стало также обнародование "УларУмитом" структуры влитого в него инвестиционного портфеля "Коргау" (пожалуйста, предыдущий номер Панорамы). Согласно выводам "Улар-Умита", одним из недостатков портфеля "Коргау" было отсутствие в нем ликвидных инструментов, так как он основан на бумагах казахстанских эмитентов, "спрос на которые в настоящее время отсутствует". Доля инструментов с повышенным уровнем риска в портфеле "УларУмита" за месяц в результате объединения выросла с 3,7% до 4,2%. В целом, однако, из-за несопоставимости масштабов фондов влияние практически снивелировано. Трудно сказать, в какой степени рисковость портфеля объединенного фонда могла бы вырасти при вливании в него портфеля значительно более крупного НПФ БТА с высокой долей рисковых инструментов. Что касается инвестиций "Коргау", то здесь вряд ли можно говорить о приверженности какому-либо одному эмитенту или группе компаний, ставшей причиной опускания на дно. В портфеле казахстанских облигаций фонда присутствуют 7 дефолтных эмитентов, 6 из которых – компании второго эшелона, а пакет, приходящийся на реструктурируемые облигации Темирбанка, был достаточно значителен в масштабах "Коргау". Суммарно дефолтными оказалось чуть менее половины облигаций, приобретенных "Коргау", однако в масштабах портфеля "УларУмита" на них приходится лишь 0,89%. Что касается акций, то у "Коргау" "присутствовали небольшие пакеты акций БТА и Темирбанка, но не было инвестиций, например, в РД КМГ, фонд также не инвестировал в акции международных эмитентов и акции эмитентов из сырьевых секторов". Разница особенно бросается в глаза при сопоставлении с портфелем акций самого "УларУмита", являющегося, напротив, самым активным среди казахстанских пенсионных фондов приверженцем инвестиций в международные рынки акций.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
Сельчане до сих пор живут без качественной питьевой воды из-за халатности акиматов 30.07.2010
GSM Казахстан/Kcell развернула в Астане первую базовую станцию для сети 4G 30.07.2010
Причиной резкого подорожания хлеба в южных регионах РК предварительно стал ценовой сговор 30.07.2010
Менеджмент Полюса уверен, что сделка по слиянию с KazakhGold состоится 30.07.2010
В Алматы планируют создать масштабную трамвайную сеть 30.07.2010
На Тенгизе за полгода добыто 12.5 млн. тонн нефти 30.07.2010
Система водоснабжения Алматы не рассчитана на строящиеся объекты Азиады 30.07.2010
Огонь, вода и ветхие трубы 30.07.2010
Технические показатели деятельности АО "Казахтелеком" за 6 месяцев 2010 г. 30.07.2010
Компания KAZAKHMYS PLС объявила результаты своей производственной деятельности за первое полугодие 2010 года 30.07.2010

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
29.03.24 Пятница
83. МЕДВЕДЕВ Святослав
78. ЖУКОВ Владимир
77. ЕРЖАНОВ Сырымгали
73. НОСОНОВСКИЙ Геннадий
63. МАЗАКОВ Талгат
61. БАЙДАБЕКОВ Ауез
59. АБИШЕВ Азат
59. ЖУМАДИЛЬДАЕВА Наталья
59. ТАБЫЛДИЕВ Коктембек
57. ИМАНТАЕВ Ермек
57. ХАЛИЛИН Ерден
55. ЛАРИЧЕВ Леонид
43. АЙМАГАМБЕТОВ Лашин
43. АХМЕД-ЗАКИ Дархан
42. ХАИРОВА Камилла
...>>>
30.03.24 Суббота
79. КЕРИМБАЕВ Бигали
78. ЗАЙЦЕВА Александра
74. АМАНБАЕВ Кайрат
72. АЙТБЕКОВ Берик
69. ОРДАБАЕВ Галым
67. СЛАБКЕВИЧ Лариса
65. УТЕУЛИНА Ирина
64. ЖУНУСОВ Сарсембек
63. МОМЫНЖАНОВ Каиргали
63. СМАТЛАЕВ Бауржан
61. ПАРФЕНОВ Дмитрий
60. БЕКЕЖАНОВ Сенбай
57. САБДЕНОВ Кайрат
51. ДАРЖИБАЕВ Еренай
42. ЕСИМОВА Анара
...>>>
31.03.24 Воскресенье
76. СЕРКЕБАЕВ Алмас
71. РАИМЖАНОВ Абдыхапар
70. ЧЕСНОКОВ Анатолий
67. МИНЕЕВА Ирина
65. АКМОЛДАЕВА Елена
65. КУБЕЕВ Еркин
63. КЕРИМХАНОВА Гульнара
62. КИМ Марина
62. МЕНДЕКИНОВА Гульжан
56. ЖАНЖУМЕНОВ Талгат
53. АББАС Бауыржан
52. АЛПЫСБАЕВ Канат
50. БЕККАЛИ Мухтар
46. ДЖАУХАНОВ Руслан
46. ЖАКУПОВ Нурлан
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Хостинг beget
Top.Mail.Ru
zero.kz