Москва (Standard & Poor"s), 15 ноября

Сегодня Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor"s сообщила о подтверждении рейтинга "Анализ и оценка эффективности корпоративного управления, подотчетности и менеджмента" (Governance, Accountability, Management, Metrics, and Analysis – GAMMA), присвоенного ранее АО "Разведка Добыча КазМунайГаз" (РД КМГ) на уровне "GAMMA-6". Среди казахстанских компаний РД КМГ занимает второе место по показателю консолидированной добычи нефти и газа. Большинство голосующих акций РД КМГ принадлежит государственной компании АО НК "КазМунайГаз".
"Практика корпоративного управления РД КМГ в целом успешно развивается. Так, компания предприняла целенаправленные действия для укрепления финансовых прав привилегированных акционеров, что фактически позволило уравнять финансовые права по двум категориям акций. Помимо этого, Совет директоров РД КМГ утвердил новую политику по управлению денежными средствами, в которой содержится программа действий по разрешению существующих проблем. Совет директоров также добился включения в соглашение о приобретении облигаций у НК КМГ ряда условий, обеспечивающих эффективную защиту интересов миноритарных акционеров в контексте сделки. Мы считаем, что эти итоги положительно характеризуют эффективность работы Совета директоров, – отметил аналитик Службы рейтингов корпоративного управления Олег Швырков. – Однако тот факт, что материнская компания задерживает утверждение новой редакции стратегии РД КМГ, непосредственно ограничивает уровень рейтинга GAMMA. Многие заявленные ранее стратегические цели фактически были достигнуты; мы полагаем, что в этой ситуации для компании важно иметь возможность объявить свои стратегические приоритеты на ближайшие годы".
Рейтинг GАММА – результат оценки по четырем компонентам анализа. При оценке применяется шкала с градациями от 1 (низкий) до 10 (высокий).
* Структура собственности и внешнее влияние – 5+
* Права акционеров – 7 (повышен с 6+)
* Прозрачность, аудит и управление рисками – 7 (повышен с 6+)
* Эффективность Совета директоров, стратегический процесс, система мотивации – 6
В практике корпоративного управления РД КМГ выделяются следующие сильные стороны.
* Независимые директора в Совете директоров РД КМГ имеют опыт эффективного балансирования влияния основного акционера и тщательного надзора за менеджментом. В 2010 г. они играли ключевую роль в обсуждении условий приобретения облигаций у материнской компании, что позволило компании сократить объем средств, размещенных в испытывающих трудности казахстанских банках, и актуализировать политику управления денежными средствами.
* Взаимные обязательства РД КМГ и ее материнской компании закреплены юридически и прозрачны. Обязательство материнской компании использовать свое преимущественное право на приобретение активов и лицензий в интересах РД КМГ в полном объеме выполнялось в последние годы.
* Уровень прозрачности оценивается как высокий, в компании ведется активная работа по связям с инвесторами. Финансовая отчетность по МСФО публикуется ежеквартально и в разумные сроки.
* Компания пользуется услугами известной международной аудиторской компании, выбранной в процессе открытого тендера. Комитет по аудиту является квалифицированным и независимым. Служба внутреннего аудита компетентна и имеет достаточные ресурсы.
* Процедуры управления рисками успешно внедряются и основаны на эффективных принципах.
* Акционеры наделены широким объемом прав, процедуры подготовки и проведения собраний акционеров оцениваются в целом как эффективные. Листинг привилегированных акций и начало выполнения программы выкупа этих акций в 2010 г. значительно улучшили неблагоприятное в прошлом положение владельцев привилегированных акций.
Однако аналитики Standard & Poor"s отмечают ряд недостатков в системе корпоративного управления компании.
* Правительство Казахстана может оказывать влияние на компанию с тем, чтобы направлять ресурсы РД КМГ – крупнейшей нефтедобывающей компании под его опосредованным контролем – на финансирование проектов, имеющих национальное значение, что может противоречить интересам РД КМГ. В некоторых случаях независимые директора не могут влиять на такие инициативы.
* "Самрук-Казына" и НК КМГ могут требовать от РД КМГ придерживаться ряда общих правил и регламентов, часть из которых ограничивают свободу компании в принятии оптимальных решений. Независимые директора не всегда могут добиться для компании освобождения от общегрупповых требований. В частности, в настоящее время эти требования сказываются на процессе разработки стратегии и политики в отношении вознаграждения менеджмента членов высшего исполнительного руководства.
* РД КМГ имеет значительный объем сделок с компаниями группы НК КМГ.
* Существуют возможности для улучшения раскрытия информации, в частности в отношении социальных и экологических показателей.