Лондон (Standard & Poor"s), 7 июля

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s присвоила кредитные рейтинги контрагента – долгосрочный "ВВВ" и краткосрочный "А-3" – казахстанскому ДБ АО "HSBC Банк Казахстан" (HSBC-БК). Одновременно мы присвоили этому банку рейтинг по национальной шкале "kzAA+". Прогноз изменения рейтингов – "Стабильный".
Рейтинги HSBC-БК отражают результаты нашей оценки этого банка: наличие хорошо узнаваемого бренда, принадлежность к известной банковской группе, высокая степень интеграции в бизнес и ассоциирование с брендом HSBC, значительная помощь со стороны сильного стратегического акционера, склонного к предоставлению поддержки. Кроме того, они отражают высокие стандарты андеррайтинга и "нишевую" стратегию этого банка, предусматривающую обслуживание главным образом крупнейших компаний ("голубых фишек"), благодаря чему банк имеет активы хорошего качества, несмотря на риски, присущие операционной среде, а его база депозитов дешевле и стабильнее, чем у большинства казахстанских банков.
Наряду с указанными позитивными факторами учитываются и негативные факторы: высокие риски, связанные с ведением хозяйственной, в частности банковской деятельности в Республике Казахстан (рейтинги по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3; по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Стабильный/А-2; рейтинг по национальной шкале: kzAAA), небольшой абсолютный размер этого банка, что делает его чувствительным к неблагоприятным внешним условиям, а также высокая концентрация его ссудных и депозитных операций на одном заемщике и вкладчике. Кроме того, сдерживающее влияние на уровень рейтингов оказывают недостаточно развитая бизнес-модель, ограниченная географическая диверсификация HSBC-БК, а также его небольшая капитализация, обусловленная рисками операционной среды и масштабными планами по расширению бизнеса в среднесрочной перспективе.
Standard & Poor"s классифицирует HSBC-БК, полностью принадлежащий HSBC Bank PLC (AA/Стабильный/A-1+), как стратегически значимое дочернее предприятие. Долгосрочный рейтинг этого банка на три ступени выше его оценки собственной кредитоспособности ввиду предполагаемой возможности получения экстренной поддержки от материнской группы в случае необходимости. Банк тесно интегрирован с группой HSBC в плане корпоративной культуры, развития коммерческой деятельности, деловой практики, риск-менеджмента, управления ликвидностью и бизнес-систем. Кроме того, материнская группа предоставляет HSBC-БК финансирование и гарантии по всем крупным кредитам, превышающим норматив риска на одного заемщика.
По нашим оценкам, качество активов HSBC-БК выше, чем у сопоставимых казахстанских банков (по состоянию на конец 2010 г. доля проблемных кредитов с платежами, просроченными более чем на 90 дней, составляла 4,4% корпоративного кредитного портфеля, а доля реструктурированных кредитов была незначительной), что отчасти объясняется тем, что HSBC-БК приступил к активному кредитованию после начала финансового кризиса в Казахстане. Другая причина – высокие стандарты андеррайтинга, низкий уровень кредитования проблемных секторов экономики (таких как недвижимость и строительство) и ориентированность на работу с крупными компаниями, представляющими стратегические отрасли экономики Казахстана. Банк хорошо управляет ликвидностью, поддерживая ее на удовлетворительном уровне благодаря ресурсам, получаемым от других организаций, входящих в группу HSBC.
Показатели прибыльности волатильны, что, по нашему мнению, объясняется циклическими колебаниями расходов по кредитному риску, а также тем, что банк находится на начальном этапе развития бизнеса и проводит стратегию быстрого роста. На показатели HSBC-БК благоприятно влияет высокий уровень процентной маржи, обусловленный относительно низкими расходами на привлечение ресурсов по сравнению с сопоставимыми кредитными организациями Казахстана и доверием вкладчиков к бренду банка. Значительный объем средств на корреспондентских счетах негативно влияет на уровень процентной маржи, но одновременно позволяет повысить операционную прибыль за счет дальнейшего роста кредитования.
Капитализация оценивается как средняя с учетом высокорисковой операционной среды Казахстана и масштабных планов банка по расширению бизнеса в среднесрочной перспективе. Одновременно учитывается поддержка со стороны сильного собственника HSBC-БК. Одним из признаков, указывающих на средний уровень капитализации, является коэффициент капитала, скорректированного на риск, – 5,5% без учета диверсификации (3,6% после поправки на концентрацию). Негативное влияние на уровень капитализации банка оказывают, помимо прочего, высокие риски операционной среды Казахстана и значительная концентрация кредитного портфеля на одном заемщике.
Прогноз "Стабильный" отражает аналогичный прогноз по суверенному рейтингу. Кроме того, он отражает наше предположение о том, что банк добьется успехов в реализации своей целенаправленной и сбалансированной стратегии роста бизнеса на казахстанском рынке без существенных изменений в уровне принимаемого риска, а также сохранит свою стратегическую значимость для материнской группы. Мы ожидаем, что в дальнейшем перспективы повышения операционной прибыли и капитализации HSBC-БК улучшатся благодаря положительным изменениям в экономической среде. Однако возможность повышения рейтингов в ближайшие 18 месяцев ограничена: для этого необходимо, как минимум, существенное улучшение условий ведения бизнеса в Казахстане. Положительное влияние на уровень рейтингов может оказать снижение концентрации бизнеса банка на отдельных контрагентах и совершенствование политики управления капиталом.
Со временем рейтинги могут быть повышены при условии успешной реализации стратегии развития банка, выражающейся в росте прибыльности, а также достижении стабильных и достаточно высоких финансовых показателей без увеличения принимаемого риска. Повышение суверенного рейтинга не повлечет за собой автоматического повышения рейтингов HSBC-БК.
Значительное ухудшение операционной среды может негативно повлиять на уровень рейтингов. Существенное снижение качества активов банка в случае неудачной или плохо проведенной реализации стратегии развития, а также ситуация, в которой банк будет принимать на себя риски, не соответствующие уровню своего развития, могут вызвать те же последствия. Снижение суверенного рейтинга может стать причиной аналогичного негативного рейтингового действия в отношении HSBC-БК.