Fitch Ratings-Лондон/Москва-01 декабря

Fitch Ratings подтвердило рейтинги АО Альянс Банк, Казахстан: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") "B-" и рейтинг устойчивости "cc". Прогноз по долгосрочным РДЭ – "Стабильный". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
РДЭ Альянс Банка отражают то, как Fitch оценивает возможность получения им поддержки от властей Казахстана. Данное мнение основано в первую очередь на том факте, что конечным собственником банка является государство, а также учитывает репутационный риск в случае повторного дефолта этой финансовой организации. Кроме того, Fitch позитивно оценивает очевидно более высокую готовность контролирующего акционера Альянс Банка, Фонда национального благосостояния Самрук-Казына, содействовать в улучшении финансового положения банка в сравнении с ситуацией у другого казахстанского банка, недавно прошедшего реструктуризацию – БТА Банка ("CCC"/"f"). Fitch также принимает во внимание более низкие потенциальные затраты на поддержку Альянс Банка в сравнении с БТА Банком ввиду существенно меньших размеров баланса у Альянс Банка (в три раза меньше, чем у БТА Банка на конец 3 кв. 2011 г.), отрицательного собственного капитала (меньше в 14 раз) и внешнего долга (меньше в 4 раза).
В то же время Fitch отмечает, что поддержка, предоставленная Альянс Банку по настоящее время, пока недостаточна для восстановления его платежеспособности. Более того, власти Казахстана пока не сделали четких заявлений о том, что они будут поддерживать Альянс Банк в любых обстоятельствах, а текущий анализ реструктуризации и/или рекапитализации у БТА Банка дает основания предполагать, что в случае ухудшения финансовой позиции поддержка не будет предоставлена Альянс Банку автоматически.
Подтверждение рейтинга устойчивости Альянс Банка "cc" отражает по-прежнему очень слабые самостоятельные позиции банка с учетом отрицательного собственного капитала и убытков до отчислений под обесценение согласно неаудированной отчетности на конец 3 кв. 2011 г. В то же время агентство позитивно расценивает недавние улучшения платежеспособности и прибыльности банка. В отличие от БТА Банка, Fitch считает возможным, хотя все еще непростым, восстановление устойчивости Альянс Банка без необходимости получения дальнейшей внешней поддержки.
Отрицательный собственный капитал Альянс Банка сократился до 23,5 млрд. тенге на конец 3 кв. 2011 г. с 103,6 млрд. тенге на конец 1 полугодия 2011 г., что было обусловлено в основном получением одобрения от фонда Самрук-Казына на существенное уменьшение дивидендных выплат по привилегированным акциям в августе 2011 г., что сократило балансовую стоимость обязательств, представленных акциями, на 62 млрд. тенге. В то же время агентство выражает обеспокоенность по поводу дохода в размере 14 млрд. тенге (и последующего сокращения отрицательного собственного капитала), отраженного на балансе в 3 кв. 2011 г. в результате продажи проблемных розничных кредитов по цене, выше чистой балансовой стоимости. С учетом явно нерыночной оценки проданного портфеля Fitch считает, что покупатель, вероятно, имеет право на продажу этого портфеля обратно Альянс Банку (это является допущением агентства по базовому сценарию).
По мнению Fitch, оценка обязательств, выплаты по которым привязаны к возвратности по пулу проблемных активов, на стороне пассивов баланса (26 млрд. тенге) соответствует чистой балансовой стоимости пула проблемных кредитов на стороне активов банка (52 млрд. тенге) и, таким образом, не требует каких-либо очевидных корректировок по собственным средствам согласно отчетности. В то же время прибыль или убытки, тем не менее, могут возникнуть, если в конечном итоге возмещение по пулу кредитов будет выше или ниже уровня, который в настоящее время отражен в чистой балансовой стоимости пула.
Согласно отчетности Альянс Банк имеет крупный убыток до отчислений под обесценение в 15 млрд. тенге за 9 мес. 2011 г. В то же время с корректировкой на разовый убыток по переоценке по облигациям Самрук-Казыны, проведенной в 3 кв. 2011 г., убыток был бы более умеренным на уровне 3 млрд. тенге. Только в 3 кв. 2011 г. чистый процентный и комиссионный доход превысил операционные расходы на 3 млрд. тенге, отражая постепенное улучшение маржи ввиду выдачи новых кредитов. Начисленные проценты составляли низкую долю от суммарного процентного дохода.
Показатель кредитов, просроченных на 90 дней, по-прежнему был очень высоким на уровне 57% всех кредитов на конец 3 кв. 2011 г., хотя и сократился по сравнению с 61% на конец 1 полугодия 2011 г. вслед за продажей кредитов. Обеспеченность этих кредитов резервами составляла 87% на конец 3 кв. 2011 г., при этом часть проблемных кредитов, по которым не создан резерв, на уровне 48 млрд. тенге приблизительно в два раза превышала отрицательный собственный капитал банка согласно отчетности.
Долгосрочные РДЭ Альянс Банка могут быть повышены, если власти Казахстана проведут рекапитализацию БТА Банка и сделают четкое заявление о том, что кредиторам реструктурированных банков не придется нести дальнейшие убытки. И, наоборот, РДЭ Альянс Банка могут оказаться под давлением, если БТА Банк осуществит реструктуризацию своего долга так, что это повлечет за собой убытки для кредиторов, и при отсутствии улучшения финансовой позиции Альянс Банка. Если произойдет дальнейшее существенное улучшение капитализации Альянс Банка, и продолжатся недавние позитивные тенденции в области прибыльности, это может привести к повышению рейтинга устойчивости банка.
Альянс Банк допустил дефолт в 2009 г. главным образом из-за очень высокого уровня просроченных кредитов. После реструктуризации, 67% обыкновенных акций банка контролируются находящимся в государственной собственности фондом Самрук-Казына, а миноритарные доли принадлежат кредиторам, затронутым реструктуризацией.

Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B-", прогноз "Стабильный"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "B-", прогноз "Стабильный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "cc"
Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне "E"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "B-"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "B-", рейтинг возвратности активов "RR4"
Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне "CC", рейтинг возвратности активов "RR6".