Fitch Ratings-Лондон/Москва-23 декабря

Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") БТА Банка, Казахстан, с уровня "CCC" до "C". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
Понижение рейтингов проведено после вчерашнего объявления БТА Банком о том, что он планирует рекомендовать своим акционерам провести вторую реструктуризацию обязательств банка (предыдущая реструктуризация была завершена в 2010 г.) и после заявления Айдана Карибжанова, Заместителя Председателя правления Фонда национального благосостояния Самрук-Казына (мажоритарного акционера БТА Банка), о том, что фонд намерен поддержать это предложение. По мнению Fitch, как следует из заявления, реструктуризация коснется в основном выпущенных долговых обязательств БТА Банка, которые составляли 28,5% обязательств банка на конец 3 кв. 2011 г. согласно отчетности по МСФО.
Официальное решение о реструктуризации должно быть принято на собрании акционеров банка, назначенном на 26 января 2012 г. Fitch полагает, что дефолт БТА Банка, возможно, является неизбежным после этих заявлений и с учетом того факта, что Самрук-Казына имеет достаточное большинство голосов для одобрения проведения реструктуризации, и такая ситуация соответствует определению рейтинга на уровне "C". Fitch ожидает понизить рейтинг БТА до уровня "RD", если и когда реструктуризация будет официально одобрена собранием акционеров банка и банк перестанет обслуживать некоторые из своих обязательств.
Понижение рейтинга возвратности активов по приоритетному необеспеченному долгу с "RR4" до "RR5" отражает повысившуюся неопределенность относительно конечных перспектив возвратности активов, обусловленных как ослаблением поддержки со стороны фонда Самрук-Казына, так и потенциальным ускорением обязательств с выплатами, привязанными к возвратности по пулу проблемных активов, которые были выданы некоторым кредиторам, затронутым первой реструктуризацией, и которые отражены главным образом за балансом, но в случае ускорения выплат по ним будут подлежать уплате по номиналу в 5,2 млрд. долл.
Агентство отмечает, что финансовая позиция БТА на самостоятельной основе является очень слабой, и банк почти несомненно допустил бы дефолт без внешней поддержки (о чем свидетельствует рейтинг устойчивости "f"). На конец 3 кв. 2011 г. отрицательный собственный капитал у БТА согласно финансовой отчетности по МСФО составлял приблизительно 2,2 млрд. долл., главным образом за счет высокого уровня резервов под обесценение кредитов (69% от всего кредитного портфеля). Убыток до отчислений под обесценение за 9 мес. 2011 г. составлял 0,5 млрд. долл. в результате высокой стоимости долга у БТА и высоких операционных расходов.
Фонд Самрук-Казына владеет 81,5-процентной долей в БТА после завершения реструктуризации банка в 2010 г.

Проведенные рейтинговые действия:
БТА Банк
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены с "CCC" до "C"
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "C"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "f"
Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне "F"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "CCC" на "C"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг понижен с уровня "CCC" до "C", рейтинг возвратности активов "RR5"
Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне "С", рейтинг возвратности активов "RR6".