Ирина ДОРОХОВА, "Курсив", 9 августа
Glencore International может повысить свое предложение с 2,8 до 3 акций за каждую ценную бумагу Xstrata, считает компания Jefferies Group Inc. По мнению экспертов, результаты договоренностей между сырьевыми компаниями могут сказаться на сделке по покупке швейцарским трейдером доли в "Казцинке" у УК "Верный Капитал". Крупнейший листингованный трейдер увеличит свое предложение с 2,8 своих акций за каждую бумагу Xstrata до 3 акций, – считают аналитики инвестбанка Jefferies Group Inc Кристофер Лэйфмайн и Сет Розенфельд. В свою очередь Qatar Holdings, владеющий около 11% акций Xstrata требует поднять коэффициент до 3,25%. Если Glencore пойдет на это, сделка обойдется трейдеру на 16% дороже запланированного. Между тем, по мнению аналитиков, переговоры по сделке с Xstrata могут иметь неожиданные последствия для казахстанских активов. "Сделка по приобретению Glencore 42,7% акций ТОО "Казцинк" может стать неденежной", – считает ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов. Напомним, в апреле 2011 года Glencore договорился об увеличении своей доли в Казцинк с 50,7 до 93,0% со вторым крупнейшим акционером "Казцинка", УК "Верный Капитал". Общая сумма сделки – $3,2 млрд, из них $1млрд будет оплачен акциями трейдера, остаток – деньгами. "Пересмотр условий сделки может быть выгоден для продавца, поскольку стоимость акций Glencore с момента первичного размещения в мае 2011 года уже снизилась на 38% и, учитывая текущую динамику цен на сырьевые товары, есть потенциал дальнейшего понижения стоимости акций трейдера", – пояснила аналитик АО "Халык Финанс" Мариям Жумадил. В этом смысле отсрочка по сделке была бы привлекательна для "Верного Капитала". Со своей стороны, Glencore подтвердил свое намерение заключить сделку до конца III квартала 2012 года. "Верный Капитал" дать информацию о сроках и условиях сделки отказался: "В настоящее время компания не может дать комментарии по данному вопросу и считает имеющуюся публичную информацию исчерпывающей", – сообщил "Къ" пресс-секретарь ГК "Верный Капитал" Михаил Дорофеев. Одним из возможных сценариев развития "Казцинка" аналитики назвали IPO его "дочки" Altyntau, о котором ходили слухи в прошлом году. Однако, как сообщили "Къ" в пресс-службе компании со ссылкой на руководство Altyntau, в ближайшее время IPO не состоится. Эксперты уверены, что нынешний отказ от IPO связан с нестабильностью рынков, которая может сохраниться в 2013 году. При этом они разошлись во мнениях относительно перспектив Altyntau. "Айван Глайзенберг на мартовском конференц-колле с аналитиками заявил, что Glencore заинтересован в наращивании своей золотой ресурсной базы в Казахстане за счет приобретения новых месторождений. Желательно вблизи существующих предприятий и инфраструктурных объектов компании", – припомнила Мариям Жумадил. Напротив, Дмитрий Баранов считает, что, если возникнут серьезные сложности, Glencore с легкостью продаст казахстанские активы, прежде всего, именно золотые. "Зона развития компания находится совсем в других местах. Прочие бизнесы для Glencore важнее", – подчеркнул эксперт. С ним согласен аналитик "Тройки Диалог" Заурбек Жунисов. По его словам, золотой бизнес для Glencore – непрофильный. "Золото – это не то, что Glencore будет активно развивать в ближайшее время".
Финансовые показатели ТОО "Казцинк" за 2011 год, $млн (по данным Glencore) Выручка – 2262, EBITDA – 862, EBIT – 561, CapEx – 439
Производственные показатели ТОО "Казцинк" за 2011 год Цинк – 300.8 тыс. тонн, свинец – 101,8 тыс. тонн, медь – 53 тыс. тонн, золото – 429 тыс. унц, серебро – 9870 тыс. унц |