NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Мамина | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050









Опросы:

Кто человек №2 в Казахстане (август 2019)
Вам какой президент больше нравится?








Поиск  
Пятница 20.09.2019 23:21 ast
20:21 msk

Fitch присвоило АО Самрук-Энерго РДЭ "BBB", прогноз "Стабильный"
Fitch ожидает, что группа продолжит генерировать хороший и стабильный денежный поток в 2012-2016 гг. за счет увеличения объемов и тарифов, а также стабильного потока дивидендов от СП
28.11.2012 / экономика

Fitch Ratings-Лондон/Москва-26 ноября

Fitch Ratings присвоило АО Самрук-Энерго, Казахстан, долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB" и "BBB+", соответственно, и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "F3". Fitch также присвоило компании национальный долгосрочный рейтинг "AAA(kaz)". Прогноз по долгосрочным рейтингам – "Стабильный". Самрук-Энерго является стратегической холдинговой компанией преимущественно для электроэнергетических и теплоэнергетических активов.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
– Рейтинг отсчитывается вниз от суверенного рейтинга
Долгосрочные РДЭ Самрук-Энерго на один уровень ниже суверенного рейтинга Казахстана ("BBB+"/прогноз "Стабильный"), поскольку Fitch считает юридические, операционные и стратегические связи между государством (конечной материнской структурой Самрук-Энерго) и группой сильными в соответствии со своей методологией "Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней структур" (Parent and Subsidiary Rating Linkage).
Степень связей между Самрук-Энерго и государством определяется тем, что государство является конечным собственником компании через АО Фонд национального благосостояния Самрук-Казына, стратегической значимостью компании для экономики Казахстана, государственными гарантиями по ее долгу и взносами капитала, предоставленными государством по проектам капиталовложений группы. Fitch оценивает бизнес и финансовые позиции Самрук-Энерго на самостоятельной основе как соответствующие невысоким уровням в рейтинговой категории "BB" в сравнении с российскими и казахстанскими сопоставимыми компаниями.
– Поддержка государства
Государство (главным образом через Самрук-Казыну) предоставило гарантии по 43% долга Самрук-Энерго на конец 1 полугодия 2012 г. Другие формы материальной государственной поддержки включают взносы активов в размере 126,6 млрд. тенге и взнос капитала на сумму 89 млрд. тенге в 2009-2011 гг. Государство обычно производит взносы капитала в Самрук-Энерго, которое перераспределяет средства среди своих операционных компаний.
– Долг, приоритетный при погашении
Обеспеченный и приоритетный при погашении долг на уровне операционных компаний представлял 61% долга группы (исходя из классификации акционерных кредитов по МСФО) и существенно превышал 2x EBITDA группы на конец 2011 г. Потенциальный будущий приоритетный необеспеченный долг, который будет привлечен на уровне холдинговой компании Самрук-Энерго, вероятно, будет субординированным в рамках группы относительно других кредиторов с требованиями, приоритетными при погашении. Fitch будет отслеживать прогресс компании с привлечением приоритетного необеспеченного долга и погашением долга, приоритетного при погашении, и, таким образом, уменьшения степени субординации на уровне холдинговой компании.
– Вертикальная интеграция
Позитивным моментом для рейтингов Самрук-Энерго на самостоятельной основе является вертикальная интеграция (виды деятельности охватывают сферы от добычи угля до генерирования и передачи/распределения электрической и тепловой энергии). Fitch ожидает, что генерирующий сегмент останется основным драйвером денежного потока для группы. На его долю приходилось 60,8% EBITDA компании (исходя из метода пропорциональной консолидации) в 1 полугодии 2012 г., а затем следовали добыча угля (24,7%) и передача и распределение энергии (14,7%).
– Отрицательный свободный денежный поток
Fitch ожидает, что группа продолжит генерировать хороший и стабильный денежный поток в 2012-2016 гг. за счет увеличения объемов и тарифов, а также стабильного потока дивидендов от СП. По прогнозам Fitch, Самрук-Энерго по-прежнему будет иметь отрицательный свободный денежный поток в 2012-2015 гг. ввиду интенсивной инвестиционной программы и введения выплаты дивидендов ее единственному акционеру. Хотя Самрук-Казына планирует проводить сбалансированную дивидендную политику в отношении своих дочерних структур, которая будет учитывать их инвестиционные потребности, Самрук-Энерго собирается выплачивать от 20% до 40% чистой прибыли в качестве дивидендов в 2012-2015 гг. Агентство ожидает, что валовый скорректированный левередж группы по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) (по методу учета долей участия) останется выше 3x в 2012-2015 гг.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ОКАЗАТЬ ВЛИЯНИЕ НА РЕЙТИНГИ
Позитивные рейтинговые факторы: будущие события, которые могут привести к позитивному рейтинговому действию, включают:
– Позитивное суверенное рейтинговое действие:
– Увеличение уровня государственной поддержки (например, государственные гарантии по большей части долга компании).
Негативные рейтинговые факторы: будущие события, которые могут привести к негативному рейтинговому действию, включают:
– Негативное суверенное рейтинговое действие:
– Снижение уровня государственной поддержки.

ЛИКВИДНОСТЬ И СТРУКТУРА ДОЛГА
– Адекватная ликвидность:
Денежная позиция Самрук-Энерго в размере 42,6 млрд. тенге на конец 9 мес. 2012 г. была достаточной для покрытия краткосрочного долга группы на сумму 13 млрд. тенге. График погашения долга группы в 2012-2015 гг. не является обременительным и относительно сбалансирован. Структура долга компании по срокам погашения хорошо сбалансирована и отражает долгосрочный характер инвестиций компании.
– Денежные средства в местных банках
Почти все денежные средства группы находятся в казахстанских банках. Хотя банковская система страны в последнее время стабилизировалась после негативного воздействия глобального финансового кризиса, Fitch полагает, что незамедлительный и неограниченный доступ к депозитам в местных банках может не быть осуществим в полном объеме.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
В Казахстане отмечается увеличение количества водных судов маломерного и морского флота 30.11.2012
Квартирный ответ 30.11.2012
В Казахстане планируют открыть 17 домостроительных комбинатов 30.11.2012
Fitch присвоило облигациям АО Самрук-Энерго ожидаемый рейтинг "BBB-(exp)" 30.11.2012
"Жаикмунай" планирует удвоить добычу нефти благодаря инвестору в лице Кулибаева 30.11.2012
Госэнергонадзор МИНТ РК рекомендует энергопредприятиям усилить контроль за качеством топлива 29.11.2012
О неконтрактных перетоках электроэнергии 29.11.2012
Казахстанский Кашаган стал самым дорогим энергетическим проектом в мире 29.11.2012
Fitch присвоило АО Самрук-Энерго РДЭ "BBB", прогноз "Стабильный" 28.11.2012
"Вымпелком" подарил советнику Назарбаева $200 млн 28.11.2012

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
20.09.19 Пятница
97. СЫДЫКОВ Журумбек
87. САБДЕНОВ Калдыбек
81. ФЕДОТОВА Зинаида
73. ЕСКЕНДИРОВ Шарипжан
73. САЛКИМБАЕВ Акимжан
71. МУХАМЕДЖАНОВ Камалтин
71. ТУРЕБАЕВ Шахизат
69. КАСЫМОВ Сырым
69. КУРАМЫСОВ Онербек
69. ШАНЕНОВ Келтир
68. НУРАБАЕВА Зайда
67. БАЙГАБАТОВ Болат
66. БАЙМАХАНОВ Кожахмет
65. ТОЛЕБАЕВ Кенжехан
64. МАРЖИКБАЕВ Александр
...>>>
21.09.19 Суббота
82. ФЕДОРОВ Анатолий
78. САЗАНОВ Сатыбалды
74. ДОСМАНБЕТОВ Бакберген
73. КОБЦЕВ Алексей
71. УРМУРЗИНА Кама
69. СЕИТОВ Айтбай
68. ТАЛАСПЕКОВ Жомарт
68. ТАЛАСПЕКОВ Кадыл
68. ТАСБУЛАТОВ Абай
65. САТТЫБАЕВ Каир
64. ЕНСЕГЕНОВ Амангельды
64. КОЖАКОВ Асан
64. ТУРДАХУНОВ Мухамеджан
62. НУРПЕИСОВ Кайрат
61. АУБАКИРОВ Савет
...>>>
22.09.19 Воскресенье
91. УРУМОВ Тамерлан
67. КАРАГОЙШИН Калиулла
66. АБДРАХИМОВ Урал
66. НИКИТИНСКИЙ Евгений
63. АХМЕТОВ Жасулан
63. СОЛТАНБАЕВ Хасен
62. НУРИМАНОВ Максут
60. АМИРБЕКОВ Шарипбек
56. НУРМУХАНОВ Жуматай
54. ДЖУМАДИЛЬДАЕВ Ануар
53. БОРАНБАЕВ Кайрат
51. КАЛАНОВ Алишер
49. ТУЛЕПБАЕВ Самат
48. ШАЙМЕРДЕНОВ Асылхан
47. АКТАНОВ Канат
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Рейтинг@Mail.ru
zero.kz