Fitch Ratings-Лондон/Москва-23 января

Fitch Ratings подтвердило на уровне "BBB-" долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте казахстанских дочерних структур ОАО Сбербанк России (дочернего банка АО "Сбербанк" (Казахстан), далее – "ДБ АО "Сбербанк") и ОАО Банк ВТБ (Банка ВТБ (Казахстан), далее – "ВТБК"). Прогноз по РДЭ ДБ АО "Сбербанк" – "Стабильный". Одновременно Fitch пересмотрело прогноз по РДЭ ВТБК со "Стабильного" на "Негативный". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГОВ, ОСНОВНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РДЭ, РЕЙТИНГИ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ
Рейтинги дефолта эмитента ДБ АО "Сбербанк" и ВТБК обусловлены высокой вероятностью получения поддержки от их собственников, Сбербанка России ("Сбербанк", "BBB"/прогноз "Стабильный") и ОАО Банк ВТБ ("ВТБ", "BBB"/прогноз "Негативный") в случае необходимости. Готовность материнских структур предоставлять поддержку своим дочерним банкам в Казахстане, по мнению Fitch, вероятно, будет высокой с учетом 100-процентной собственности, стратегической значимости для Сбербанка и ВТБ расширения в СНГ и в мире и умеренной стоимости какой-либо потенциальной поддержки, а также ввиду общего бренда, значительных потенциальных репутационных рисков в случае дефолта, убедительной истории оказания поддержки дочерним компаниям со стороны Сбербанка и ВТБ по настоящее время, включая ДБ АО "Сбербанк" и ВТБ, и сильных связей на государственном уровне между Россией и Казахстаном.
Разница в один уровень между РДЭ материнских банков и их соответствующих дочерних структур отражает фактор иностранной собственности, ограниченную значимость дочерних банков ввиду их все еще небольшого размера относительно консолидированных балансов материнских банков, значительную операционную независимость казахстанских дочерних структур и тот факт, что деятельности двух групп за пределами России еще предстоит продемонстрировать сильную коммерческую устойчивость (в особенности в отношении ВТБК).
Прогноз по рейтингам дочерних банков отражает прогноз по рейтингам материнских структур. Пересмотр прогноза по РДЭ ВТБК последовал за пересмотром прогноза по рейтингу ВТБ 16 января 2013 г. (см. сообщение "Fitch Revises Outlook on VTB to Negative, Affirms Sberbank and VEB at "BBB""/"Fitch изменило прогноз по рейтингам ВТБ на "Негативный", подтвердило рейтинги Сбербанка и Внешэкономбанка на уровне "BBB" на сайтах www.fitchratings.com и www.fitchratings.ru).
РДЭ ДБ АО "Сбербанк" и ВТБК, вероятно, будут меняться согласно каким-либо изменениям РДЭ Сбербанка и ВТБ.

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГОВ, ОСНОВНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Повышение рейтинга устойчивости ДБ АО "Сбербанк" с уровня "b" до "b+" отражает недавнее укрепление позиций банка на внутреннем рынке, историю прибыльной деятельности, сильные показатели кредитоспособности согласно отчетности и типичные преимущества в плане поддержки, включая поддержание приемлемой капитализации в форме своевременных и существенных взносов капитала со стороны материнского банка. В то же время рейтинг устойчивости ДБ АО "Сбербанк" принимает во внимание подверженность рискам по некоторым более крупным высокорисковым заемщикам и недавний быстрый рост бизнеса (рост валового кредитного портфеля составил 47% в 2012 г.), что может привести к ухудшению качества активов по мере того, как кредитный портфель будет становиться зрелым.
ДБ АО "Сбербанк" занимает хорошие позиции относительно крупных банков Казахстана по величине проблемных кредитов в отчетности (кредитов с просрочкой более 90 дней). На конец 2012 г. такие кредиты находились на низком уровне в 1,1% кредитного портфеля без существенной концентрации кредитов слабого качества среди крупнейших 25 кредитов. Проблемные кредиты, выявленные в 2012 г., в среднем составляли лишь 0,2% работающих кредитов, хотя данный показатель следует рассматривать с учетом быстрого роста и того факта, что кредитный портфель по большей части еще не проходил проверки временем.
Согласно отчетности ДБ АО "Сбербанк" имел приемлемый регулятивный показатель достаточности общего капитала в 15,6% на 1 декабря 2012 г., который поддерживался существенным взносом капитала в 15 млрд. тенге от Сбербанка и прибылью в размере 18 млрд. тенге (что представляет собой доходность на средний собственный капитал в годовом выражении в 36%) за 9 мес. 2012 г.
ДБ АО "Сбербанк" финансирует себя в основном на внутреннем рынке, при показателе кредиты/депозиты составлявшем 95% на конец 3 кв. 2012 г., хотя концентрация депозитов является высокой.
ДБ АО "Сбербанк" – шестой по величине банк в Казахстане, который фокусируется в основном на корпоративном бизнесе. В настоящее время Сбербанк владеет практически 100% в ДБ АО "Сбербанк".
Повышение рейтинга устойчивости ДБ АО "Сбербанк" потребовало бы дальнейшего укрепления его позиции на внутреннем рынке при поддержании хорошего генерирования капитала и качества активов. Какое-либо резкое ухудшение качества активов и способности абсорбировать убытки может обусловить понижение рейтингов.
Fitch не присваивало рейтинга устойчивости ВТБК из-за по-прежнему умеренной истории деятельности банка и, как следствие, продолжающейся зависимости от поддержки капиталом со стороны материнской структуры. Клиентская база ВТБК в Казахстане остается очень ограниченной (доля рынка менее 1% по величине активов на конец 2012 г.), несмотря на быстрый рост кредитов с низкого стартового уровня с момента создания банка в 2009 г.
Зависимость ВТБК от фондирования со стороны материнской структуры в настоящее время является умеренной (9% от суммарных пассивов в размере 79 млрд. тенге на конец 2012 г.), но может увеличиться в будущем, чтобы способствовать дальнейшему росту банка. Исходя из проекта отчетности по МСФО, ВТБК, вероятно, продолжит быть убыточным в 2012 г., однако может иметь положительную чистую прибыль в 2013 г., если показатели качества активов останутся стабильными.
Ввиду быстрого роста и продолжающихся убытков показатели капитализации стали более умеренными. В 2012 г. не проводилось взносов капитала. В результате показатель достаточности капитала 1 уровня по национальным стандартам сократился до 17% на конец 2012 г. (минимальное требование: 5%) по сравнению с 28% на конец 2011 г. Определенных планов проведения взносов капитала на 2013 г. нет, но Fitch отмечает, что в прошлом поддержка капиталом была своевременной и достаточной.
ВТБК был создан в 2009 г. и в настоящее время является 20-м крупнейшим банком в Казахстане, нацеленным преимущественно на корпоративный коммерческий банковский бизнес.

Проведенные рейтинговые действия:

ДБ АО "Сбербанк":
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "BBB-", прогноз "Стабильный"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "BBB-", прогноз "Стабильный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3"
Рейтинг устойчивости повышен с уровня "b" до "b+"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "2"
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "AA(kaz)", прогноз "Стабильный"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "BBB-(EXP)"
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне "AA(kaz)(EXP)"
Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне "BB+"
Субординированный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне "AA-(kaz)".

ВТБК:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "BBB-", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "BBB-", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "2"
Национальный рейтинг подтвержден на уровне "AА(kaz)", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "BBB-"
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне "AA(kaz)".