NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | Январская трагедия | правительство Бектенова | правительство Смаилова | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050











Поиск  
Четверг 28.03.2024 14:31 ast
12:31 msk

Кредитные рейтинги ENRC подтверждены на уровне "ВВ-/В" ввиду проведения более консервативной финансовой политики; прогноз – "Негативный"
Подтверждение рейтингов учитывает существенное сокращение программы капитальных расходов ENRC в 2013 г. Мы предполагаем, что скорректированный долг стабилизируется в 2013 г. на уровне примерно 5,8 млрд долл.; для этого, вероятнее всего, потребуется продажа части непрофильных активов или другие меры
04.03.2013 / экономика

ПАРИЖ (Standard & Poor"s), 28 февраля

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги "ВВ-/В" казахстанской горнодобывающей группы Eurasian Natural Resources Corporation PLC (ENRC). Прогноз по рейтингам по-прежнему "Негативный".
Подтверждение рейтингов отражает наши ожидания того, что руководство компании продемонстрирует умеренную склонность к капиталовложениям в 2013-2014 гг., предотвратит рост долговой нагрузки посредством продажи активов и принятия других мер и обеспечит улучшение показателей ликвидности и практики корпоративного управления. Вместе с тем отклонение от этих допущений в ближайшее время приведет к понижению рейтингов.
Подтверждение рейтингов учитывает существенное сокращение программы капитальных расходов ENRC в 2013 г. Мы предполагаем, что скорректированный долг стабилизируется в 2013 г. на уровне примерно 5,8 млрд долл.; для этого, вероятнее всего, потребуется продажа части непрофильных активов или другие меры, которые руководство будет принимать для того, чтобы компенсировать негативное влияние, связанное с потенциальной отрицательной величиной свободного денежного потока от операционной деятельности. Подтверждение рейтингов также учитывает наши ожидания того, что в ближайшем будущем улучшатся показатели ликвидности, которые мы оцениваем как "менее чем достаточные" в соответствии с нашими критериями. В частности, мы ожидаем, что в ближайшее время будет пересмотрено пороговое значение ковенанта в рамках долгосрочой кредитной линии Сбербанка России объемом 2 млрд долл. и увеличен объем подтвержденных кредитных линий, а также произойдет дальнейшее улучшение графика погашения долга в 2013 г. Способность руководства и совета директоров ENRC реализовать планы по повышению общих стандартов корпоративного управления компании и укреплению состава руководства ENRC будет дополнительным важным фактором для подтверждения рейтинга.
В соответствии с нашим уточненным прогнозом мы полагаем, что скорректированный долг ENRC стабилизируется на уровне примерно 5,8 млрд долл. в 2013 г., а отношение "FFO / долг" составит около 20-25% (прогноз в 2012 г. – около 20%). Мы предполагаем, что компания не будет приобретать новые активы, а ее капитальные расходы составят всего 1,7-1,8 млрд долл. в 2013 г. Мы прогнозируем нейтральное значение дискреционного денежного потока, поскольку полагаем, что возможная отрицательная величина свободного денежного потока от операционной деятельности должна компенсироваться продажей непрофильных активов и другими мерами руководства. По нашим прогнозам, EBITDA составит около 2 млрд долл. в 2013 г. и 2,3 млрд долл. в 2014 г. и будет обусловлена преимущественно профильной деятельностью ENRC в Казахстане. Наши допущения относительно 2013 г. определяются высокими ценами на феррохром (0,93 долл. / фунт) и снижением цен на железную руду в среднем до 120 долл. / т. Доля медных и кобальтовых активов в Конго в ближайшие два года будет незначительной, но мы прогнозируем ее существенное увеличение после 2014 г. при условии успешного управления страновыми и проектными рисками, связанными с этими активами.
Наша оценка практики руководства и корпоративного управления как "слабых" в соответствии с нашими критериями учитывает недавние проблемы в сфере корпоративного управления. Вместе с тем мы позитивно оцениваем меры, принятые в 2012 г., в частности, назначение нового председателя совета директоров и нового старшего независимого директора, а также готовность повысить общие стандарты корпоративного управления и планы по укреплению состава руководства.
Рейтинг по-прежнему отражает нашу оценку профиля бизнес-рисков ENRC как "приемлемого". Негативное влияние на него оказывают волатильность, присущая ценам на сырьевые товары и валютным курсам, капиталоемкость бизнеса компании и проектные риски, связанные с масштабной инвестиционной программой ENRC.
Рейтинг ENRC отражает оценку характеристик собственной кредитоспособности компании. Несмотря на то, что компания на 11,6% принадлежит государству, мы оцениваем вероятность предоставления компании своевременной и достаточной поддержки со стороны правительства Республики Казахстан (BBB+/Стабильный/A-2) в случае финансовых затруднений как "низкую".
Прогноз "Негативный" по-прежнему отражает возможность понижения рейтингов в 2013 г., если компании не удастся улучшить показатели ликвидности в ближайшие месяцы, в том числе увеличить пороговое значение по ковенанту, как мы в настоящее время предполагаем. Рейтинги могут быть понижены в ближайшие 6-12 месяцев в случае существенного увеличения долга вследствие более высокого, чем ожидается, отрицательного значения свободного денежного потока и если компания не будет продавать активы или принимать другие меры, при этом отношение "FFO / долг" останется ниже 20%.
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный", если ENRC продемонстрирует устойчивое отношение "FFO / долг" на уровне 20-25%, улучшение показателей ликвидности и позитивные изменения в практике руководства и корпоративного управления компании.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
Балхашская ТЭС начнет вырабатывать электроэнергию в октябре 2017 года 29.03.2013
Fitch присвоило АО СК Альянс Полис рейтинг "B", прогноз "Стабильный" 29.03.2013
Недропользователям нефтегазовой отрасли! Срочно! 29.03.2013
"Народный банк Казахстана" предоставил информацию о возможной продаже акций АО "НПФ Народного Банка Казахстана" и возможном приобретении акций АО "БТА Банк" 28.03.2013
Город Аксу стал первым в Казахстане городом, вступившим в Ассоциацию энергоэффективных городов 28.03.2013
Высший суд Канады одобрил консолидацию "АРМЗ" 100% акций Uranium One 28.03.2013
С начала реализации Программы ФИИР объем производства фармацевтики вырос почти в три раза 26.03.2013
По мнению экспертов, создание единого пенсионного фонда негативно отразится на фондовом рынке 26.03.2013
АО "НК "Казахстан инжиниринг" укрепляет сотрудничество с российским ОПК 26.03.2013
Fitch понизило рейтинги АТФБанка до уровня "BBB-" и поместило рейтинги в список Rating Watch "Негативный" 26.03.2013

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
28.03.24 Четверг
77. САДВАКАСОВ Джаныбек
77. ТУРЕКУЛОВ Абдикарим
76. АБДАКИМОВ Абдижаппар
75. САРИЕВА Рысты
69. ШАЙМАРДАНОВ Жасулан
68. СИНГАЛИЕВА Нурия
67. АБДУЛЛАЕВ Марат
64. ЕРАЛИЕВ Абзал
64. РУСТЕМБАЕВ Базархан
63. КУТКОЖА Парасат
61. БЕЛОГРИВЫЙ Леонид
60. ДОСЖАН Ардак
58. ГАБДУЛИН Канат
55. РАХИЛЬКИН Аркадий
54. БИМЕНДИН Нуржан
...>>>
29.03.24 Пятница
83. МЕДВЕДЕВ Святослав
78. ЖУКОВ Владимир
77. ЕРЖАНОВ Сырымгали
73. НОСОНОВСКИЙ Геннадий
63. МАЗАКОВ Талгат
61. БАЙДАБЕКОВ Ауез
59. АБИШЕВ Азат
59. ЖУМАДИЛЬДАЕВА Наталья
59. ТАБЫЛДИЕВ Коктембек
57. ИМАНТАЕВ Ермек
57. ХАЛИЛИН Ерден
55. ЛАРИЧЕВ Леонид
43. АЙМАГАМБЕТОВ Лашин
43. АХМЕД-ЗАКИ Дархан
42. ХАИРОВА Камилла
...>>>
30.03.24 Суббота
79. КЕРИМБАЕВ Бигали
78. ЗАЙЦЕВА Александра
74. АМАНБАЕВ Кайрат
72. АЙТБЕКОВ Берик
69. ОРДАБАЕВ Галым
67. СЛАБКЕВИЧ Лариса
65. УТЕУЛИНА Ирина
64. ЖУНУСОВ Сарсембек
63. МОМЫНЖАНОВ Каиргали
63. СМАТЛАЕВ Бауржан
61. ПАРФЕНОВ Дмитрий
60. БЕКЕЖАНОВ Сенбай
57. САБДЕНОВ Кайрат
51. ДАРЖИБАЕВ Еренай
42. ЕСИМОВА Анара
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Хостинг beget
Top.Mail.Ru
zero.kz