Fitch Ratings-Лондон/Москва-01 августа

Fitch Ratings присвоило приоритетным необеспеченным облигациям АО ДБ Альфа-Банк (Казахстан) (далее – "Альфа-Банк Казахстан") объемом 4,5 млрд. тенге серии 2 ожидаемый долгосрочный рейтинг в национальной валюте "B+(EXP)" и ожидаемый национальный долгосрочный рейтинг "BBB(kaz)(EXP)". Рейтинг возвратности активов – "RR4". Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации по выпуску, которая должна соответствовать полученной ранее информации.
Эмиссия облигаций серии 2 ожидается в 3 кв. 2013 г. в рамках второй программы банка по выпуску облигаций объемом 12 млрд. тенге. По облигациям, как ожидается, будут установлены фиксированный полугодовой купон со ставкой 7% без повышения ставки и погашение через пять лет с даты эмиссии. Опцион пут по облигациям не предусматривается.
Согласно законодательству Казахстана облигации будут равными по очередности исполнения остальным приоритетным необеспеченным обязательствам банка, за исключением депозитов физических лиц (24 млрд. тенге, или 19% обязательств банка по МСФО на конец 1 полугодия 2013 г.).

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ ПРИОРИТЕТНОГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА
Долгосрочные РДЭ, национальный рейтинг и рейтинги приоритетного необеспеченного долга Альфа-Банка Казахстан основаны на его рейтинге устойчивости "b+". Рейтинг устойчивости отражает небольшую клиентскую базу банка, высокие уровни концентрации по отдельным клиентам, значительные темпы роста в относительно высокорисковой среде и некоторую неопределенность, связанную с потенциальными новыми приобретениями банков в Казахстане акционерами Альфа-Банка Казахстан.
В качестве позитивных факторов рейтинги учитывают хорошие уровни прибыльности, чему способствует низкая средняя стоимость финансирования, достаточно сильное качество активов согласно отчетности, хорошие на сегодня позиции ликвидности и фондирования, а также существенную капитализацию.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ ПРИОРИТЕТНОГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА
Рейтинги могут быть понижены в случае существенного ухудшения качества активов, капитализации или структуры фондирования. Для повышения рейтингов необходимы улучшение операционной среды, более длительная история устойчивых показателей и более широкая клиентская база.