Несипгуль Жанабаева

Приглашение "Банка развития Казахстана" (БРК) коммерческих банков к совместному финансированию индустриальных проектов в экспертном сообществе оценили, но сразу обратили внимание на ряд подводных камней.

Напомним, что в начале ноября председатель правления БРК Болат Жамишев собрал в Алматы менеджмент 22 банков второго уровня и презентовал концепцию совместного/синдицированного проектного финансирования. Что называется, не отходя от кассы, были представлены на рассмотрение 25 потенциальных проектов стоимостью $5 млрд. Идею тут же поддержал Халык банк. И неслучайно: вместе с Казкоммерцбанком он в свое время профинансировал одного заемщика. Этим эпизодом и ограничивается в Казахстане опыт работы банковских синдикатов.

БРК предложил следующую схему сотрудничества: собственное участие заемщиков будет составлять не менее 20%, оставшиеся 80% необходимого финансирования предоставят БРК и банки-партнеры (в разных пропорциях). Причем речь идет о проектах обрабатывающей промышленности и инфраструктуры. Возможное партнерство между банками с разными профилями деятельности выглядит органически: у БРК "длинные" и более дешевые деньги, но жесткий мандат (проекты от $30 млн, для пищевой промышленности - от $10 млн), а у коммерческих банков - разветвленная филиальная сеть, но природа денег "короткая". Вместе финансовые институты могут улучшить качество экспертизы и мониторинга реализации проектов.

Однако до настоящего времени сотрудничество между казахстанскими банками в корпоративном кредитовании по каким-то причинам не сложилось.

- Скорее всего, у нас построение синдикатов было непопулярно в силу двух причин, - предположил, комментируя инициативу БРК, исполнительный директор Ассоциации экономистов РК Олжас Худайбергенов. - Часть проектов была аффилирована с каким-либо банком, и поэтому не было нужды создавать синдикат. Во-вторых, банки стараются профинансировать так, чтобы именно их банк полностью контролировал проект. Это больше связано с попыткой минимизации рисков.

На то, что идея, предложенная БРК, будет работать, надеется глава комитета финансового сектора президиума НПП Аскар Елемесов, который в разные годы работал зампредом двух БВУ и Нацбанка, возглавлял "Дойче Банк Секьюритиз (Казахстан)" и АО "Тройка Диалог Казахстан", а также трудился вице-министром финансов РК.

- Это нормальная международная практика: банки, ограниченные размером собственного капитала, могут кредитовать совместно достаточно большие проекты. Это также является переходной формой между обычной практикой кредитования и привлечения капитала через рынки капиталов, - объяснил он. - Распределенный риск приводит также к тому, что если заемщик не отвечает по своим обязательствам, он не отвечает сразу перед рядом банков. Это негативно сказывается на его кредитной истории и уменьшает желание воспользоваться ситуацией и не рассчитаться по кредиту.

Аскар Елемесов напомнил, что казахстанские банки создавали синдикаты не для участия в экономике страны, а для выхода на зарубежный рынок.

- В начале нулевых наши банки принимали участие в синдикатах, когда организаторами выступали международные банки, а наши БВУ покупали "кусками", когда им предоставлялась возможность вложить какие-то деньги - к примеру, 10-20 млн долларов. Казахстанские банки создавали синдикаты, не имея опыта прямого инвестирования и прямого кредитования зарубежных проектов.

До инициативы БРК крупные казахстанские заемщики не обращались к отечественным банкам просто потому, что даже крупные банки не могут выдать разово большие объемы займов, объяснил Елемесов. Так что если вознаграждение по кредиту будет идти не за рубеж, а оставаться в стране, это уже плюс для экономики. Но финансист указал на одну важную деталь, которая сегодня не способствует развитию практики совместного финансирования.

- Внутри Казахстана отсутствует важный элемент необходимой инфраструктуры - так называемые банки-агенты. Представьте ситуацию, когда 5 больших банков кредитуют на 100 млн долларов, к примеру, нефтяную компанию. У нее в активе одно месторождение - на кого оформить залог? Тем банкам, на которых не был оформлен залог, регулятор скажет: почему дал кредит без залога? А банк, на который оформлен залог, берет на себя риски, - описал он ситуацию. - Это сложная ситуация. Поэтому основное, что тормозит сейчас развитие синдикатов, это именно не очень понятная ситуация с залогами - на кого они будут оформляться, как банки будут участвовать в синдикате, не имея в залоге ничего, как банк будет оценивать в таком случае степень риска?

Эти вопросы ставит перед собой и менеджмент БРК. Ответ обещают скорый.

- Банк развития Казахстана намерен отработать с банками второго уровня при участии Нацбанка все правовые вопросы для построения синдикатов, - заявил Болат Жамишев. - В будущем, мы думаем, вообще все проекты "Банка развития Казахстана" будут финансироваться при софинансировании банков второго уровня.