Fitch Ratings-Москва/Лондон-08 апреля 2015 г.

Fitch Ratings отмечает, что девальвация казахстанского тенге оказала бы давление на качество активов и капитализацию банков страны. С учетом того, что рейтинги казахстанских банков уже находятся на низких уровнях (в основном в категории "B"), и сильной кредитоспособности суверенного эмитента такое развитие ситуации не обязательно приведет к негативным рейтинговым действиям.
Мы считаем, что существует возможность дальнейшей девальвации после предстоящих президентских выборов. Ранее власти указали комфортный валютный коридор 3,5-4,5 тенге/руб., что предполагает потенциальную девальвацию к доллару на 13%-45% относительно обменного курса конца 2014 г. (последняя девальвация была проведена в феврале 2014 г.).
Прямое влияние на капитал банков через инфляцию активов, взвешенных с учетом риска, и убытки от валютной переоценки было бы ограниченным, так как валютные активы составляют менее 30% баланса у большинства банков. Кроме того, банки, как правило, не имеют крупных открытых валютных позиций. В случае девальвации тенге на 30%, вероятно, произошло бы сокращение показателей базового капитала примерно на 0,3-1,5 п.п. у банков, рейтингуемых Fitch. Значительные короткие балансовые валютные позиции в конце 2014 г. в основном соответствовали забалансовым свопам тенге/долл., которые периодически предоставлялись Национальным банком Республики Казахстан с середины 2014 г.
Потенциально более значительное негативное влияние возможно в случае ухудшения качества активов. Девальвация может оказать негативное давление на качество кредитов в иностранной валюте, поскольку существенные объемы валютных кредитов были предоставлены заемщикам, не имеющим валютных доходов, в особенности ввиду сохранения неопределенности относительно достаточности резервов у некоторых крупных банков.
По нашим оценкам, валовые валютные кредиты у рейтингуемых банков в сумме составляли 30 млрд. долл., включая начисленные проценты и кредиты, проданные банками кэптивным спецюрлицам. Чистые риски по валютным кредитам в размере 14 млрд. долл. (за вычетом специфических резервов под обесценение) вдвое превышали суммарный капитал банков на конец 2014 г. и включали незарезервированные неработающие кредиты на сумму 3 млрд. долл.
Старые проблемы и новые риски по качеству активов у казахстанских банков соответствуют их низким рейтингам устойчивости, которые отражают слабую кредитоспособность на самостоятельной основе, главным образом в категории "b".