ФРАНКФУРТ (Standard & Poor's), 10 марта 2016 г.
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента АО "Эксимбанк Казахстан" на уровне "B-/C". Прогноз изменения рейтингов – "Стабильный". Мы также подтвердили кредитный рейтинг банка по национальной шкале "kzBB-". Рейтинговое действие отражает повышение показателей фондирования и ликвидности АО "Эксимбанк Казахстан" до уровня, соответствующего показателям сопоставимых банков в последние 12 месяцев. Это соответствует нашим прежним ожиданиям, которые ранее были отражены в надбавке в одну ступень к оценке SACP банка в связи с позитивной динамикой бизнеса. Поэтому мы пересмотрели нашу оценку показателей ликвидности АО "Эксимбанк Казахстан" с "умеренных" на "адекватные" и более не добавляем дополнительную ступень к его оценке SACP. В соответствии с нашими ожиданиями в июле 2015 г. банк своевременно и в полном объеме погасил облигации в национальной валюте объемом 4,5 млрд тенге (24 млн долл.), которые составляли 11% его обязательств. Кроме того, в конце 2015 г. банк увеличил долю ликвидных активов до уровня, соответствующего средним показателям банковской системы Казахстана. Объем денежных средств, краткосрочных вкладов в банках и государственных ценных бумаг увеличился с невысокого уровня 7% совокупных активов по состоянию на 1 апреля 2015 г. до 13% в конце 2015 г. По нашим оценкам, после погашения облигаций отношение "широкие ликвидные активы / краткосрочное финансирование, привлеченное на открытом рынке" повысилось с низкого уровня 0,45х в конце 2014 г. примерно до 1,2х в конце 2015 г. Мы ожидаем, что эти показатели останутся примерно на том же уровне и в 2016 г. АО "Эксимбанк Казахстан" – один из немногих казахстанских банков, имеющих рейтинги Standard & Poor's, который не заключал сделки "валютный своп" с Национальным банком Республики Казахстан (НБРК) в 2014-2015 гг. для получения ликвидности в национальной валюте. Это обусловлено значительно более низкой долей валютных депозитов в АО "Эксимбанк Казахстан": 46% совокупного объема депозитов в конце 2015 г. по сравнению со средним показателем по банковской системе Казахстана – 69%. Банк хеджирует небольшое расхождение валютных активов и обязательств по объему (около 2 млрд тенге) при помощи межбанковских свопов "овернайт" и операций РЕПО с НБРК. Рейтинги АО "Эксимбанк Казахстан" по-прежнему определяются тем, что он ведет деятельность исключительно на внутреннем рынке, что отражено в базовом уровне рейтинга коммерческого банка, действующего только в Казахстане, – "bb-". Рейтинги банка также отражают нашу оценку его бизнес-позиции как "слабой" в связи с тем, что банк занимает небольшую долю на рынке банковских услуг Казахстана, и высокую концентрацию деятельности на обслуживании компаний сектора энергетики и операций с недвижимостью и строительства. Мы ожидаем, что показатели капитализации и прибыльности АО "Эксимбанк Казахстан" останутся "адекватными". Оценка позиции по риску как "умеренной" отражает, с одной стороны, стратегию развития АО "Эксимбанк Казахстан", предусматривающую низкие темпы роста и меньшую долю кредитования в иностранной валюте, чем у сопоставимых банков, а с другой, – концентрацию кредитного портфеля на отдельных контрагентах и отраслях и значительную долю реструктурированных кредитов. Кредитный рейтинг эмитента банка приравнен к его оценке SACP "b-", поскольку мы считаем, что АО "Эксимбанк Казахстан" имеет "низкую" значимость для банковской системы страны, и не добавляем к оценке SACP дополнительных ступеней за счет получения поддержки от государства или акционеров. Прогноз "Стабильный" отражает наше допущение относительно того, что профиль бизнес-рисков и профиль финансовых рисков АО "Эксимбанк Казахстан" останутся стабильными и будут соответствовать текущему уровню рейтинга в ближайшие 12 месяцев. Кроме того, мы учитываем наши ожидания относительно того, что банк продолжит постепенно диверсифицировать свою деятельность и снизит высокий в настоящее время уровень концентрации клиентской базы, а его финансовые показатели, скорее всего, останутся устойчивыми в текущих условиях замедления экономического роста в Казахстане. Мы также учитываем нашу негативную оценку тенденций развития экономического и отраслевого риска в банковском секторе Казахстана. Негативное рейтинговое действие в отношении АО "Эксимбанк Казахстан" может быть предпринято в ближайшие 12 месяцев в случае: – возникновения дефицита ликвидности, например в результате изъятия средств крупными вкладчиками либо нехватки ликвидности в национальной валюте; – существенного ухудшения показателей портфеля реструктурированных кредитов, что обусловит их переклассификацию в проблемные кредиты (просроченные больше чем на 90 дней) и формирование значительных дополнительных резервов на кредитные потери; – снижения способности абсорбировать убытки в связи с более быстрым, чем ожидается, ростом кредитования или формированием дополнительных значительных резервов, в результате чего прогнозируемый коэффициент достаточности капитала, скорректированный с учетом рисков, снизится до менее чем 7%. Мы не ожидаем позитивного рейтингового действия в отношении АО "Эксимбанк Казахстан" в ближайшие 12 месяцев, поскольку оцениваем тенденцию развития экономических и отраслевых рисков в банковском секторе Казахстана как негативную, а также в связи со слабой конкурентной позицией банка. |