NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | Январская трагедия | правительство Бектенова | правительство Смаилова | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050











Поиск  
Пятница 29.03.2024 10:53 ast
08:53 msk

Fitch подтвердило рейтинги четырех небольших казахстанских банков
Риски от замедления цикличной экономики Казахстана в значительной мере уже учтены в относительно низких рейтингах банков, которые также отражают их небольшие клиентские базы, высокие уровни концентрации баланса, уязвимое качество активов и умеренные запасы капитала
12.04.2016 / экономика

Fitch Ratings-Москва/Лондон-08 апреля 2016 г.

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") АО ДБ Альфа-Банк (Казахстан) (далее – "Альфа-Банк Казахстан") на уровне "B+", AO AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк) "B", АО Банк Астаны "B" и АО Эксимбанк Казахстан "B-". Одновременно Fitch пересмотрело прогноз по РДЭ АзияКредит Банка и Эксимбанка Казахстан со "Стабильного" на "Негативный". Прогноз по рейтингам Альфа-Банка Казахстан и Банка Астаны – "Стабильный". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ И РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА

ВСЕ БАНКИ
Подтверждение РДЭ указанных банков, которые обусловлены их рейтингами устойчивости, отражает мнение Fitch, что риски от замедления цикличной экономики Казахстана в значительной мере уже учтены в относительно низких рейтингах банков, которые также отражают их небольшие клиентские базы, высокие уровни концентрации баланса, уязвимое качество активов и умеренные запасы капитала.
"Стабильный" прогноз по рейтингам Альфа-Банка Казахстан и Банка Астаны отражает умеренное по настоящее время ухудшение качества активов и некоторую устойчивость к потенциальному ухудшению в будущем ввиду по-прежнему положительной прибыльности банков от основной деятельности и приемлемых запасов капитала (все эти показатели находились на более высоком уровне у Альфа-Банка Казахстан).
Пересмотр прогноза по рейтингам АзияКредит Банка и Эксимбанка Казахстан отражает их более уязвимую кредитоспособность ввиду более сильного ухудшения качества активов и более слабой прибыльности от основной деятельности, в то время как на капитализацию негативно влияют значительные объемы высокорисковых кредитов.

Альфа-Банк Казахстан
Неработающие кредиты Альфа-Банка Казахстан (кредиты с просрочкой 90 дней) находились на умеренном уровне в 6,5% от валовых кредитов в конце 2015 г., что лишь незначительно выше 5,4% в конце 2014 г. Эти кредиты имели достаточное покрытие резервами под обесценение на уровне 1,3x. Однако реструктурированные кредиты также повысились, до 10,3% в конце 2015 г., хотя согласно отчетности были работающими. В качестве позитивных факторов отмечается, что банк имел более низкие риски по валютному кредитованию, чем сопоставимые финансовые организации: 19% от валовых кредитов на конец 2015 г.
Концентрация кредитов была высокой: в конце 2015 г. на 20 крупнейших кредитов приходилось 60% корпоративных кредитов. Качество крупнейших кредитов Альфа-Банка Казахстан в целом является адекватным, хотя они и несут некоторый риск, так как на два крупных кредита, номинированных в тенге (которые, по мнению агентства, были предоставлены на нерыночных условиях), приходилось 0,7x от основного капитала по методологии Fitch. Однако эти кредиты были обеспечены валютными депозитами, что ограничивает кредитный риск. Кроме того, имеется дебиторская задолженность на сумму 6 млрд. тенге (0,1x от основного капитала по методологии Fitch) по портфелю розничных кредитов, приобретенных у Альфа-Банка Казахстан в 2015-2014 гг. Fitch оценивает эту дебиторскую задолженность как представляющую проблемы, как минимум частично, что отражает в целом более слабое качество проданных кредитов относительно остального портфеля банка.
Капитализация банка улучшилась: показатель основного капитала по методологии Fitch составил 14%, и регулятивный показатель капитала 1 уровня был равен 14% (при минимальном требуемом уровне в 7%) в конце 2015 г., повысившись с 10% и 9% в конце 2014 г. Это было связано в основном со значительной чистой прибылью на уровне 20,6 млрд. тенге (или 60% от среднего капитала), главным образом ввиду разовых доходов от девальвации. Однако, даже с корректировкой на такие доходы, прибыльность от основной деятельности до отчислений под обесценение, тем не менее, находилась на хорошем уровне в 7,5% от средних кредитов, что обеспечивает хорошую дополнительную способность покрывать убытки.
Ликвидность остается комфортной, и ликвидные активы, включая денежные средства, краткосрочные банковские размещения и не обремененные залогом ценные бумаги, которые могут быть использованы в репо-сделках, покрывали приемлемые 23% клиентских депозитов в конце 1 кв. 2016 г. Однако уровни концентрации депозиторов являются высокими (на топ-20 приходилось 51% клиентского фондирования в конце 2015 г.), что делает банк уязвимым к неожиданному оттоку средств с крупнейших счетов. Погашения долга, привлеченного на рынках капитала, на 2016 г. не являются значительными.

АзияКредит Банк
Неработающие кредиты у АзияКредит Банка повысились до высокого уровня в 17,4% от всех кредитов в конце 2015 г. относительно 9,7% в конце 2014 г., ввиду того что 6 из 25 крупнейших заемщиков допустили дефолт. В конце 1 кв. 2016 г. банк сумел сократить неработающие кредиты до более умеренного уровня в 9,4%. Однако, судя по величине начисленного, но не полученного процентного дохода (24% в 2015 г.), Fitch полагает, что реальный уровень проблемных кредитов, включая неработающие и реструктурированные, возможно превышает 20% от валовых кредитов. Поэтому мы считаем, что резервы банка под обесценение кредитов на уровне 5% от валовых кредитов в конце 1 кв. 2016 г. являются низкими.
Кроме того, кредитные риски связаны с высокой концентрацией по отдельным заемщикам (25 крупнейших кредитов составляли высокие 49% от валовых кредитов, или 2,6x от основного капитала по методологии Fitch в конце 2015 г.). Fitch полагает, что половина из топ-25 кредитов несет высокий риск с существенными начисленными процентами (в среднем 11%) и большими сроками (3-4 года). В качестве позитивного момента следует отметить, что доля валютных кредитов у АзияКредит Банка является одной из самых низких среди рейтингуемых агентством банков Казахстана и составляла 15% от валовых кредитов в конце 2015 г., что может ограничить потенциальное негативное влияние колебаний обменного курса на показатели банка.
АзияКредит Банк согласно отчетности имел чистую прибыль на высоком уровне в 4,1 млрд. тенге в 2015 г. (17% среднего капитала). Однако за вычетом разовых доходов от валютной переоценки (7,3 млрд. тенге) и разовых расходов (2,7 млрд. тенге) он имел чистый убыток в 0,4 млрд. тенге. Прибыль до отчислений в резерв под обесценение без учета таких разовых доходов и начисленных, но не полученных процентов, находилась на невысоком уровне в 1% от средних валовых кредитов, что ограничивает способность банка покрывать убытки за счет прибыли.
Запас капитала также является небольшим (показатель основного капитала по методологии Fitch и регулятивный показатель капитала 1 уровня были равны соответственно 13,6% и 13,9%) в контексте высокого уровня непокрытых резервами неработающих кредитов (0,7x основного капитала по методологии Fitch в конце 2015 г.).
База фондирования является концентрированной (20 крупнейших депозиторов составляли 56% всего клиентского фондирования, в том числе 60% от компаний, связанных с государством). АКБ поддерживает приемлемую подушку ликвидности, достаточную для покрытия около 45% клиентских счетов на конец 2 мес. 2016 г. после вычета потребностей в денежных средствах на 2016 г.

Банк Астаны
В конце 2015 г. неработающие кредиты Банка Астаны составляли около 5% от валовых кредитов и имели покрытие резервами на уровне 1,2x. Однако реструктурированные кредиты находились на высоком уровне 19% от валовых кредитов в конце 2015 г. и имели слабое резервирование, хотя согласно отчетности являлись работающими.
Портфель корпоративных кредитов имеет высокую концентрацию: 20 крупнейших кредитов составляли около 62% от валовых корпоративных кредитов (регулятивный показатель капитала 1 уровня в 2,8x) в конце 2015 г. Более высокие риски несут кредиты, выданные в рамках проектного финансирования и на строительство (как минимум, 23% от валовых кредитов, или 1,3x от регулятивного капитала 1 уровня) и кредиты коллекторам (4,3% валовых кредитов, или 26% регулятивного капитала 1 уровня).
Капитализация Банка Астаны является приемлемой, и регулятивные показатели основного и общего капитала составляли 10,7% и 13,9% в конце 2015 г. соответственно, понизившись относительно 14,7% (показатель капитала 1 уровня и общего капитала) в конце 1 половины 2015 г. после 70-процентного роста активов банка, взвешенных с учетом риска, во 2 половине 2015 г. Это позволило бы банку увеличить резерв под обесценение кредитов примерно на 7,5% до 13,0% от валовых кредитов до того, как были бы нарушены минимальные требования к капитализации. На капитализации банка негативно сказываются высокие уровни концентрации кредитного портфеля и значительная доля кредитов с высоким риском.
Прибыльность Банка Астаны была умеренной: доходность на средние активы (ROAA) и доходность на средний капитал (ROAE) составляла 1,1% и 7,7% соответственно в 2015 г.
Fitch рассматривает ликвидность банка как умеренную ввиду высоких уровней концентрации базы депозитов. Концентрация клиентского фондирования снизилась, но остается существенной. На 20 крупнейших клиентов приходилось примерно 57% клиентского фондирования или около 41% пассивов в конце 2015 г. В конце 2015 г. общая доступная ликвидность Банка Астаны покрывала около 22% клиентских счетов.

Эксимбанк Казахстан
Эксимбанк Казахстан – часть более широкого бизнеса его акционеров, которые также являются мажоритарными владельцами одной из крупнейших частных электроэнергетических компаний Казахстана, АО Центрально-Азиатская Электроэнергетическая Корпорация ("ЦАЭК", "BB-"/прогноз "Негативный"). Fitch не учитывает напрямую поддержку от ЦАЭК в рейтингах Эксимбанка Казахстан, но кредитоспособность банка испытывает позитивное влияние ввиду способности акционера обеспечивать бизнес для банка как на стороне активов, так и на стороне пассивов.
Неработающие кредиты у Эксимбанка Казахстан были на низком уровне в 3% от валовых кредитов на конец 2015 г. В то же время качество его активов по-прежнему оценивается как слабое ввиду значительных реструктурированных кредитов на уровне 56% от валовых кредитов (повышение относительно 45% на конец 2014 г.). Резервы покрывали лишь 34% (на конец 2014 г.: 46%) от неработающих и реструктурированных кредитов, в то время как незарезервированная часть была равна высокому показателю в 2,2x от основного капитала по методологии Fitch (1,2x) на конец 2015 г.
Кроме того, по оценкам Fitch, на конец 2015 г. как минимум 9,1% валового корпоративного портфеля Эксимбанка Казахстан (49% основного капитала по методологии Fitch) составляли высокорисковые кредиты (пока не просроченные и не реструктурированные), предоставленные главным образом компаниям, связанным с энергетическим бизнесом или строительными проектами. Также около 20% валовых кредитов Эксимбанка Казахстан были номинированы в иностранной валюте, из которых технически работающие кредиты (не неработающие и не реструктурированные) составляли 8% от валовых кредитов, обуславливая дальнейший негативный риск. На слабом качестве активов дополнительно сказывается тот факт, что Эксимбанк Казахстан имеет самое высокое отношение начисленных процентов к валовым кредитам в банковской системе, 37,5% на конец 2015 г. (повышение на 2,8 п.п. в 2014 г.) в отличие от 7,1% для банковской системы в целом.
Прибыльность является слабой при доходности на средние активы (ROAA) и доходности на средний капитал (ROAE) за 2015 г. соответственно в 0,5% и 2,5%. По оценкам Fitch, на кассовой основе банк является убыточным в течение нескольких лет подряд. На уже слабой способности генерировать денежные средства по кредитному портфелю Эксимбанка Казахстан дополнительно сказывается заметно ухудшившаяся макроэкономическая конъюнктура, включая потенциальные сокращения государственных расходов на проекты развития инфраструктуры и заметно снизившиеся потребительские расходы, в том числе на недвижимость (две сферы, по которым банк наиболее подвержен рискам).
Показатели капитализации являются относительно высокими (показатель капитала 1 уровня и показатель общего капитала по базельскому соглашению составляли соответственно 21,1% и 24,9% на конец 2015 г.), однако это в высокой степени является отражением недорезервированного кредитного портфеля. На конец 2015 г. Эксимбанк Казахстан мог дополнительно зарезервировать 13% своих валовых кредитов (до 33%) без нарушения минимального регулятивного требования к достаточности капитала, хотя это покрывало бы лишь треть незарезервированных проблемных кредитов.
Основным источником финансирования для банка являются клиентские счета, из которых как минимум 32% относится к компаниям акционеров, а еще 12,5% приходится на депозиты, выступающие в качестве залогового обеспечения по некоторым кредитам – и те, и другие являются достаточно стабильными. Запас ликвидности покрывал приемлемые 28% счетов клиентов, не относящихся к связанным сторонам, на конец 2015 г.

УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ РДЭ И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ

Альфа-Банк Казахстан
Рейтинг поддержки "4" отражает мнение Fitch об ограниченной вероятности поддержки, которая при необходимости может быть получена от российского Альфа-Банка ("BB+"/прогноз "Негативный") и/или других структур группы. По мнению Fitch, поддержка может быть предоставлена ввиду общего бренда, потенциального репутационного риска в случае какого-либо дефолта у Альфа-Банка Казахстан, а также с учетом небольшой стоимости какой-либо поддержки, которая может потребоваться.
В то же время Fitch рассматривает готовность Альфа-Банка предоставить поддержку как ограниченную, поскольку (i) он является держателем акций Альфа-Банка Казахстан в интересах компании ABH Holdings S.A. ("ABHH"), которой он передал контроль и права голоса посредством опциона колл, позволяющего ABHH приобрести 100% в Альфа-Банке Казахстан у ABH Financial Limited (структуры, контролирующей 100% российского Альфа-Банка) до конца декабря 2016 г.; (ii) операционная интеграция между Альфа-Банком Казахстан и Альфа-Банком является ограниченной; и (iii) давление на регулятивный капитал Альфа-Банка может не позволить ему предоставить капитал дочерней структуре.
На поддержку от других структур Альфа-Групп, по мнению Fitch, также не всегда можно полагаться ввиду небольшого размера Альфа-Банка Казахстан. Как следствие, поддержка может быть не оказана при определенных обстоятельствах, в особенности в случае системного финансового кризиса в Казахстане. Fitch отмечает, что ABHH не предоставила полной поддержки украинской дочерней структуре ПАО Альфа-Банк ("CCC") в 2008 г. В то же время агентство полагает, что вероятность неоказания поддержки Альфа-Банку Казахстан со стороны Альфа-Групп меньше, чем в случае с ПАО Альфа-Банк. Данный момент отражен в более высоком рейтинге поддержки у Альфа-Банка Казахстан ("4", у ПАО Альфа-Банк: "5").

АзияКредит Банк, Банк Астаны и Эксимбанк Казахстан
Рейтинги поддержки "5" отражают мнение Fitch, что поддержку от частных акционеров банков, хотя она возможна, нельзя с надежностью оценить. Уровни поддержки долгосрочных РДЭ "нет уровня поддержки" основаны на низкой системной значимости банков.
РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА (АЛЬФА-БАНК КАЗАХСТАН, АЗИЯКРЕДИТ БАНК И ЭКСИМБАНК КАЗАХСТАН)
Рейтинги внутреннего приоритетного необеспеченного долга банков находятся на одном уровне с их долгосрочными РДЭ в национальной валюте и национальными долгосрочными рейтингами и отражают оценку Fitch, что возвратность активов, вероятно, будет на среднем уровне в случае какого-либо дефолта.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Альфа-Банк Казахстан, Банк Астаны
Потенциал повышения рейтингов является ограниченным с учетом непростой операционной среды, однако позитивное влияние на рейтинги может оказать укрепление клиентских баз при поддержании приемлемого качества активов и прибыльности. Понижение рейтингов возможно в случае существенного ухудшения качества активов и/или капитализации, если это не будет компенсироваться достаточной и своевременной поддержкой капиталом от акционеров банка.

АзияКредит Банк, Эксимбанк Казахстан
В случае дальнейшего ухудшения качества активов и/или сокращения/ослабления капитала возможно понижение рейтингов. Однако стабилизация/улучшение качества активов и прибыльности от основной деятельности может способствовать стабилизации рейтингов на текущих уровнях.

Проведенные рейтинговые действия:
Альфа-Банк Казахстан
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B+", прогноз "Стабильный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "B+", прогноз "Стабильный"
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "ВВВ(kaz)", прогноз "Стабильный"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "b+"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "4"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "B+", рейтинг возвратности активов "RR4"
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне "BBВ(kaz)".
АзияКредит Банк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне "B", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "BB(kaz)", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "b"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне "B", рейтинг возвратности активов "RR4"
Приоритетный необеспеченный долг: национальный рейтинг подтвержден на уровне "BB(kaz)".
Банк Астаны
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "B", прогноз "Стабильный"
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "B"
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "BB(kaz)", прогноз "Стабильный"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "b"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки".
Эксимбанк Казахстан
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "B-", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "B+(kaz)", прогноз изменен со "Стабильного" на "Негативный"
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне "b-"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки"
Рейтинги приоритетного необеспеченного долга подтверждены на уровнях "B-"/"B+(kaz)", рейтинг возвратности активов – на уровне "RR4".


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
Акимат Мангистауской области и РД "Казмунайгаз" приняли совместное решение по увеличению поставок сжиженного газа на внутренний рынок 29.04.2016
Верховный Суд защитил интересы инвестора 29.04.2016
Операционные результаты РД КМГ за 1 квартал 2016 года 28.04.2016
Итоги производственно-хозяйственной деятельности АО "КазТрансОйл" за первый квартал 2016 года 27.04.2016
Fitch: усиление негативной динамики для энергетических компаний Казахстана 27.04.2016
Рейтинги "В/В" АО "Банк Астаны" помещены в список СreditWatch с негативным прогнозом в связи с ухудшением показателей капитализации 26.04.2016
"Самрук-Казына" в 2015 года сократил внешний долг на 7 млрд долларов 26.04.2016
Итоги заседания Совета директоров АО "НК "Қазақстан темір жолы" 26.04.2016
Рейтинги АО "КазТрансГаз" и ее "ключевой" дочерней структуры АО "Интергаз Центральная Азия" подтверждены на уровне "BB"; прогноз – "Негативный" 26.04.2016
Саудовская Аравия обанкротится через 2 года 26.04.2016

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
29.03.24 Пятница
83. МЕДВЕДЕВ Святослав
78. ЖУКОВ Владимир
77. ЕРЖАНОВ Сырымгали
73. НОСОНОВСКИЙ Геннадий
63. МАЗАКОВ Талгат
61. БАЙДАБЕКОВ Ауез
59. АБИШЕВ Азат
59. ЖУМАДИЛЬДАЕВА Наталья
59. ТАБЫЛДИЕВ Коктембек
57. ИМАНТАЕВ Ермек
57. ХАЛИЛИН Ерден
55. ЛАРИЧЕВ Леонид
43. АЙМАГАМБЕТОВ Лашин
43. АХМЕД-ЗАКИ Дархан
42. ХАИРОВА Камилла
...>>>
30.03.24 Суббота
79. КЕРИМБАЕВ Бигали
78. ЗАЙЦЕВА Александра
74. АМАНБАЕВ Кайрат
72. АЙТБЕКОВ Берик
69. ОРДАБАЕВ Галым
67. СЛАБКЕВИЧ Лариса
65. УТЕУЛИНА Ирина
64. ЖУНУСОВ Сарсембек
63. МОМЫНЖАНОВ Каиргали
63. СМАТЛАЕВ Бауржан
61. ПАРФЕНОВ Дмитрий
60. БЕКЕЖАНОВ Сенбай
57. САБДЕНОВ Кайрат
51. ДАРЖИБАЕВ Еренай
42. ЕСИМОВА Анара
...>>>
31.03.24 Воскресенье
76. СЕРКЕБАЕВ Алмас
71. РАИМЖАНОВ Абдыхапар
70. ЧЕСНОКОВ Анатолий
67. МИНЕЕВА Ирина
65. АКМОЛДАЕВА Елена
65. КУБЕЕВ Еркин
63. КЕРИМХАНОВА Гульнара
62. КИМ Марина
62. МЕНДЕКИНОВА Гульжан
56. ЖАНЖУМЕНОВ Талгат
53. АББАС Бауыржан
52. АЛПЫСБАЕВ Канат
50. БЕККАЛИ Мухтар
46. ДЖАУХАНОВ Руслан
46. ЖАКУПОВ Нурлан
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Хостинг beget
Top.Mail.Ru
zero.kz