Татьяна Ломская, Эмма Терченко, "Ведомости", 26 мая

ЦБ зарегистрировал выпуск облигаций "КТЖ финанс" – SPV-компании "Казахстанских железных дорог" ("Казахстан темир жолы", КТЖ) – на 15 млрд руб. Бумаги включены во второй котировальный список Московской биржи. КТЖ подконтрольна госфонду "Самрук-Казына". Ставка купона будет близка ставкам привлечения квазигосударственных компаний в России, надеется вице-президент КТЖ по финансам Жослан Мадиев. Организаторы – "Ренессанс брокер", "Регион" и Halyk Finance. Не менее 20% выпуска будут размещены на Казахстанской бирже.
Российский рынок сейчас очень привлекателен, считает Мадиев: ставки падают, ликвидности много, к тому же рублевое размещение несет гораздо меньше валютных рисков в силу корреляции между курсами тенге/доллар и рубль/доллар. Привлеченные средства КТЖ направит на рефинансирование текущих займов и развитие бизнеса. КТЖ готова при необходимости получить и рейтинг российского агентства (у нее есть рейтинги S&P, Fitch и Moody’s), говорит Мадиев.
По словам представителя биржи, для иностранцев есть два способа разместиться: выйти напрямую, если бумаги торгуются на бирже из перечня аккредитованных Центробанком торговых площадок, либо создать SPV. "КТЖ финанс" – первая компания, созданная специально под выпуск бондов на Московской бирже.
Обсуждается размещение на Московской бирже и других иностранных эмитентов, говорит представитель биржи, но пока такие размещения редки: в середине 2000-х на российский рынок выходили два казахстанских банка, а в 2010 г. минфин Белоруссии разместил гособлигации, остальные размещения де-факто проводились российскими "дочками".
На Московской бирже сейчас благоприятные условия для размещения эмитентов из стран "Евразэс", считает директор операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. Это, по сути, размещение квазисуверенного долга, говорит директор департамента корпоративных финансов "Атона" Агарон Папоян: "Полагаю, КТЖ достаточно качественный заемщик с хорошим рейтингом и при адекватной доходности выпуск удастся разместить".