NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050









Опросы:

Кто человек №2 в Казахстане (август 2018)
Кто должен стать новым премьер-министром?








Поиск  
Суббота 22.09.2018 18:04 ast
15:04 msk

Рейтинги казахстанского государственного АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына" понижены до "ВВ+/В"; прогноз - "Негативный"
Понижение рейтингов фонда обусловлено главным образом нашим мнением о постепенном снижении готовности Правительства Республики Казахстан предоставлять сектору ОСГ ресурсы для своевременного обслуживания и погашения долга в случае необходимости, о чем свидетельствует сравнительно ограниченное участие государства в обеспечении своевременного погашения обязательств нескольких казахстанских ОСГ в последние 18 месяцев
04.07.2017 / экономика

МОСКВА (S&P Global Ratings), 30 июня 2017 г.

S&P Global Ratings понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента казахстанского государственного АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына" с "BBB-/A-3" до "ВВ+/В". Прогноз изменения рейтингов - "Негативный".
Одновременно мы понизили рейтинг фонда по национальной шкале с "kzAA" до "kzAA-".
Мы также понизили рейтинг приоритетного необеспеченного долга с "BBB-" до "ВВ+".
Понижение рейтингов фонда обусловлено главным образом нашим мнением о постепенном снижении готовности Правительства Республики Казахстан предоставлять сектору ОСГ ресурсы для своевременного обслуживания и погашения долга в случае необходимости, о чем свидетельствует сравнительно ограниченное участие государства в обеспечении своевременного погашения обязательств нескольких казахстанских ОСГ в последние 18 месяцев.
В то же время мы полагаем, что фонд "Самрук-Казына" остается важным инструментом реализации государственной политики, а вероятность получения экстраординарной поддержки от государства остается "практически безусловной". Рейтинги фонда "Самрук-Казына" на несколько ступеней выше оценки характеристик его собственной кредитоспособности. Мы полагаем, что собственная кредитоспособность фонда, то есть без учета потенциальной экстраординарной поддержки от государства, соответствует категории "b" .
Под экстраординарной поддержкой мы подразумеваем поддержку, обеспечивающую своевременное и полное обслуживание и погашение долга организации в стрессовом сценарии. При оценке текущей поддержки (учитываемой при определении уровня собственной кредитоспособности) мы принимаем во внимание перечисления из государственного бюджета, направленные на поддержание или расширение деятельности организации, например средства в рамках государственных программ, направляемые на разработку конкретных проектов или поддержку определенных секторов экономики.
За последние 18 месяцев отмечалось несколько случаев, когда экстраординарная государственная поддержка была слабее, чем мы ожидали, как в случае двух ОСГ, на 100% принадлежащих государству: железнодорожного оператора АО "НК Казахстан Темир Жолы" (КТЖ) и энергетической компании АО "Самрук-Энерго", которые являются "ключевыми" дочерними компаниями холдинга "Самрук-Казына".
Мы отмечаем, что в случае КТЖ административные процедуры получения экстраординарной поддержки от государства были сложными и длительными. В прошлом году у КТЖ не хватало средств для погашения облигаций объемом 350 млн долл. за три недели до наступления срока выплат - 11 мая 2016 г. (см. статью "Рейтинги "ВВ" национального железнодорожного оператора Казахстана АО "НК "Казахстан Темир Жолы" и его дочерней компании АО "Казтемиртранс" помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом", опубликованную 20 апреля 2016 г.). Впоследствии государство своевременно не вмешалось для предотвращения задержки выплат (более чем на пять рабочих дней) АО "Востокмашзавод", сравнительно небольшой дочерней компании КТЖ, по кредиту "Халык Банку" объемом 31,9 млн долл., частично обеспеченному поручительством материнской компании. Это событие едва не привело к перекрестному дефолту по облигациям КТЖ, в связи с чем мы понизили рейтинги КТЖ в октябре 2016 г. (см. статью "Рейтинги казахстанского железнодорожного оператора АО "НК "Казахстан Темир Жолы" понижены до "ВВ-" в связи c ухудшением оценки вероятности предоставления государственной поддержки; прогноз изменения рейтингов - "Негативный", опубликованную 19 октября 2016 г.).
Другой дочерней компании фонда "Самрук-Казына", АО "Самрук-Энерго", в декабре 2017 г. предстоит погасить еврооблигации объемом 500 млн долл. Насколько мы понимаем, в течение полугодия до наступления срока погашения доступные денежные средства и их эквиваленты, а также подтвержденные кредитные линии покрывают лишь около половины необходимого годового объема ликвидности на 2017 г. В связи с этим за последние шесть месяцев рейтинги АО "Самрук-Энерго" были понижены в общей сложности на две ступени; в настоящее время они находятся в списке CreditWatch с негативными ожиданиями (см. статью "Рейтинги казахстанской электроэнергетической группы АО "Самрук-Энерго" понижены до "B+" и "kzBBB-" в связи с повышением риска рефинансирования; рейтинги оставлены в списке CreditWatch Negative", опубликованную 12 апреля 2017 г.).
По нашему мнению, эти случаи свидетельствуют о снижении готовности государства предоставлять экстраординарную поддержку сектору ОСГ.
Мы по-прежнему полагаем, что существует "практически безусловная" вероятность предоставления экстраординарной государственной поддержки фонду "Самрук-Казына", однако понижаем долгосрочный рейтинг фонда на одну ступень - до уровня "ВВ+", что отражает, с одной стороны, постепенное снижение готовности правительства оказывать поддержку ОСГ, а с другой – по-прежнему "критически важную" роль, которую "Самрук-Казына" играет для правительства, и "неразрывные" связи фонда с ним.
Наша оценка вероятности получения фондом экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости как "практически безусловной" основана на том, что мы оцениваем роль фонда для Правительства Республики Казахстан как "критически важную", а его связи с ним как "неразрывные", а именно:
"Самрук-Казына" имеет "неразрывные" связи с государством, обусловленные тем, что фонд на 100% принадлежит государству. Фонд имеет особый статус национального управляющего холдинга. Мы не ожидаем, что в обозримое время государство сократит принадлежащую ему долю в капитале фонда и уменьшит контроль над ним, несмотря на планы по приватизации некоторых дочерних структур, контролируемых фондом "Самрук-Казына", о которых правительство объявило в 2015 г. Председателем совета директоров фонда "Самрук-Казына" является премьер-министр Республики Казахстан, а правительство активно участвует в принятии стратегических решений фонда;
"критически важной" ролью фонда для Правительства Республики Казахстан в качестве основного инструмента реализации Стратегического плана развития Республики Казахстан, направленного на индустриализацию и обеспечение долгосрочной устойчивости и диверсификации экономики Казахстана. Фонд контролирует практически все стратегические активы корпоративного сектора Казахстана (в том числе нефтегазового), стоимость которых, по оценкам, превышает 40% ВВП страны. Фонд является основным инструментом реализации государственной программы приватизации, о которой было объявлено в 2015 г. Стратегическая роль фонда оговаривается в ряде ключевых стратегических документов и заявлений правительства.
С момента создания в 2008 г. указом президента страны фонд принимает участие в ключевых национальных программах, консолидирует практически все государственные активы корпоративного сектора Казахстана, в том числе в таких ключевых отраслях экономики, как нефтегазовая промышленность, электроэнергетика, транспорт и горнодобывающая отрасль, управляет этими активами от имени государства, а также является основным инструментом решения экономических, политических и социальных задач правительства.
В соответствии с законодательством должности всех членов совета директоров фонда занимают главы исполнительных органов власти, а председателем совета директоров является премьер-министр Республики Казахстан. Правительство играет решающую роль в деятельности фонда благодаря регулярным заседаниям его совета директоров. Являясь холдинговой компанией, фонд "Самрук-Казына" должен полностью принадлежать государству в соответствии с законодательством. В 2015 г. правительство объявило о планах частичной приватизации активов фонда, в том числе в энергетической, транспортной и горнодобывающей отраслях, в целях привлечения прямых иностранных инвестиций и стимулирования экономического роста. В перечень предприятий, которые должны быть приватизированы, включены 215 организаций, которыми владеет и управляет фонд "Самрук-Казына". Крупнейшими дочерними компаниями фонда, акции которых будут продаваться в рамках IPO, являются АО "Эйр Астана", АО "НАК "Казатомпром", АО "Казахтелеком", АО НК "КазМунайГаз", КТЖ, АО "Самрук-Энерго" и АО "Казпочта". Согласно планам правительства, к 2020 г. 15-25% акций этих компаний будут обращаться на фондовой бирже Астаны.
По нашему мнению, позитивное влияние на деятельность фонда по-прежнему оказывает получение достаточной текущей поддержки от правительства, которая предоставляется в нескольких формах: в виде льготных бюджетных кредитов, регулярных вливаний капитала из бюджета и приобретения облигаций государственным единым пенсионным фондом.
Прогноз "Негативный" по рейтингам фонда отражает аналогичный прогноз по суверенным кредитным рейтингам Республики Казахстан. Мы можем пересмотреть прогноз или изменить рейтинги в случае аналогичных действий в отношении суверенных рейтингов.
Рейтинги фонда также могут быть понижены, если мы будем отмечать признаки ослабления государственной поддержки для группы или других ОСГ в ближайшие 12 месяцев.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
Проведение дноуглубительных работ на Урало-Каспийском канале позволит перевозке 100-120 тысяч тонн грузов в год 31.07.2017
Новые инвестиционные проекты в фармацевтическом секторе 31.07.2017
Moody's: Казахстан приспособился к низким ценам на нефть 28.07.2017
Рост объемов перевозок грузов железнодорожным транспортом в первом полугодии 2017 года составил 13% 28.07.2017
В Акмолинской области начато строительство крупнейшей в Центральной Азии солнечной электростанции 28.07.2017
Дочерние компании "Самрук-Қазына" заключили свыше 1800 долгосрочных договоров с казахстанскими производителями 28.07.2017
Запущен первый этап завода по утилизации автомобилей 27.07.2017
Back to USSR? Вопрос создания единой валюты ЕАЭС вновь обострился 27.07.2017
Стартовала продажа билетов на "EXPO 2017 Football Cup" 26.07.2017
В АО "НК "ҚТЖ" ведутся летние путевые работы 26.07.2017

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
22.09.18 Суббота
90. УРУМОВ Тамерлан
66. КАРАГОЙШИН Калиулла
65. АБДРАХИМОВ Урал
65. НИКИТИНСКИЙ Евгений
62. АХМЕТОВ Жасулан
62. СОЛТАНБАЕВ Хасен
61. НУРИМАНОВ Максут
59. АМИРБЕКОВ Шарипбек
55. НУРМУХАНОВ Жуматай
53. ДЖУМАДИЛЬДАЕВ Ануар
52. БОРАНБАЕВ Кайрат
50. КАЛАНОВ Алишер
48. ТУЛЕПБАЕВ Самат
47. ШАЙМЕРДЕНОВ Асылхан
46. АКТАНОВ Канат
...>>>
23.09.18 Воскресенье
76. КОПАБАЕВ Омрали
72. БЕКМАГАМБЕТОВ Мурат
70. СКРЫЛЬ Анатолий
69. ЖАНТЫЛЕУОВ Нурбай
68. ДЕЙХИН Николай
68. ПАКИРДИНОВ Мухамеджан
65. СУЛЕЙМЕНОВ Насиполла
64. ПОЛИТКИН Николай
61. ДЕМЕУОВ Марат
59. АБДИКУЛОВ Таугазы
57. АРЫН Ерлан
57. АРЫН Нурлан
56. ЕРЕЖЕПОВ Болат
56. МОЛДАБАЕВ Саркытбек
56. ШАЛГИМБАЕВ Камбар
...>>>
24.09.18 Понедельник
81. РЫБИНСКИЙ Владимир
72. АРИНБАСАРОВА Наталья
71. ИСАЕВ Мусабек
67. КУНДЕБАЕВ Нуралбай
67. МАЛИБЕКОВ Калижан
65. ПЕТУХОВА Надежда
65. ХАЙДАРОВ Хайрболат
62. АЙДАРОВ Латиф
60. ДЮСЕМБАЕВ Бакытриза
60. КАЛАШНИКОВ Николай
58. АЙТИМОВ Касимбек
56. КАРАКОЗОВ Батыржан
55. МУХАМЕДЖАНОВ Джакан
54. ГИЛИМОВ Самат
53. ЛЮ Чжихуа
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Рейтинг@Mail.ru
zero.kz

КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050