МОСКВА (S&P Global Ratings), 13 ноября 2017 г.
S&P Global Ratings понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента АО "Bank RBK" с "ССС+/С" до "D/D". В то же время мы понизили рейтинги банка по национальной шкале с "kzB" до "D". Мы также понизили рейтинги приоритетных необеспеченных облигаций банка с "ССС+" до "СС". Кроме того, мы понизили рейтинг выпуска облигаций банка по национальной шкале с "kzB" до "kzСС". Мы вывели все рейтинги из списка CreditWatch Negative ("рейтинги на пересмотре с негативными ожиданиями"), куда они были помещены 26 мая 2017 г. (см. статью "Рейтинги казахстанского АО "Bank RBK" помещены в список CreditWatch Negative в связи с сохраняющимся давлением на ликвидность"). Понижение рейтингов было предпринято после публичного объявления НБРК о том, что своевременное осуществление клиентских платежей банком ограничено. В настоящее время, как мы понимаем, АО "Bank RBK" имеет слабые показатели ликвидности и, как следствие, исполняет обязательства лишь по социально значимым платежам, а также по депозитам розничных вкладчиков. Однако в настоящий момент пока неясно, какие из контрактных обязательств обслуживает банк. Мы полагаем, что АО "Bank RBK" допустил дефолт (рейтинговая категория "D"), поскольку считаем, что в настоящий момент он не располагает достаточным объемом средств для погашения основной части своих обязательств: сроки погашения по ним наступают в условиях, когда доля ликвидных активов является очень небольшой и они могут покрыть в целом лишь около 11% депозитов (по состоянию на 10 ноября 2017 г.). Кроме того, 7 ноября 2017 г. АО "Bank RBK" опубликовало пресс-релиз о том, что портфель проблемных кредитов составляет около 600 млрд тенге (около 1,5 млрд евро, или 70% совокупного кредитного портфеля), что значительно выше уровня проблемных кредитов, о котором банк сообщал ранее. АО "Bank RBK" предполагает передать проблемный портфель в отдельную специальную финансовую компанию, а также планирует предложить вкладчикам-ОСГ заменить их депозиты (составляющие в настоящее время около 180 млрд тенге) выплатами от этой финансовой компании в будущем. В соответствии с нашими критериями "Влияние вынужденного предложения об обмене обязательств и подобных сделок по реструктуризации в стрессовых условиях на кредитные рейтинги", опубликованными 12 мая 2009 г., мы рассматриваем этот обмен как вынужденное предложение, сделанное в стрессовой финансовой ситуации, поскольку есть риск того, что вкладчики-ОСГ получат выплаты меньшего размера, чем составляли их вклады. Как мы понимаем, эта сделка обусловлена тем, что в настоящее время АО "Bank RBK" не способно своевременно и в полном объеме исполнить свои исходные обязательства. В настоящее время платежеспособность АО "Bank RBK" в значительной степени зависит от поддержки со стороны акционеров и правительства. Насколько мы понимаем, банк предполагает получить вливание со стороны акционеров объемом 160 млрд тенге на уровне капитала 1-го уровня и вливание объемом 243 млрд тенге на уровне субординированного долга от НБРК, которые будут осуществлены несколькими траншами в срок до конца января 2018 г. Мы можем повысить рейтинги АО "Bank RBK" с уровня "D" в том случае, если банк сможет выполнять финансовые обязательства своевременно и в полном объеме. Рейтинговое действие в будущем может быть обусловлено: получением банком в полном объеме поддержки от акционеров и государства; завершением реструктуризации и расчистки баланса банка от проблемных активов; а также накоплением адекватных запасов ликвидности. Нам также необходимо получить подтверждение со стороны НБРК о том, что АО "Bank RBK" возобновило исполнение обязательств в срок и в полном объеме. |