ФРАНКФУРТ (S&P Global Ratings), 3 апреля 2018 г.

S&P Global Ratings присвоило казахстанскому АО "Банк Астаны" кредитные рейтинги "В-/В". Прогноз - "Негативный".
В то же время мы присвоили банку рейтинг по национальной шкале "kzB+".
Наши рейтинги отражают небольшой размер активов банка в масштабах казахстанского банковского сектора и умеренные показатели капитализации. Мы также оцениваем показатели ликвидности АО "Банк Астаны" как умеренные в сравнении с аналогичными показателями других казахстанских банков, имеющих рейтинги S&P Global Ratings, принимая во внимание близкое к минимуму значение регулятивного коэффициента ликвидности (К4; рассчитывается как отношение ликвидных активов к объему средств, подлежащих уплате в ближайшие три месяца) и очень высокий уровень концентрации на крупнейшем текущем счете. Мы не включаем в рейтинги АО "Банк Астаны" дополнительные ступени за счет вероятности государственной поддержки ввиду низкой системной значимости банка.
Наша оценка бизнес-позиции АО "Банк Астаны" как слабой отражает небольшую рыночную долю банка по объему кредитов и депозитов в банковском секторе страны, быстрый оппортунистический рост в 2014-2016 гг., низкие показатели прибыльности и агрессивную политику в сфере управления ликвидностью и капитализацией. В конце 2017 г. АО "Банк Астаны" занимало 17-е место среди 32 казахстанских банков: объем его активов составлял 1,4 % активов банковского сектора, или 340 млрд тенге.
АО "Банк Астаны" позиционирует себя как интернет-банк; его рыночная доля в сегменте интернет-банкинга в Казахстане составляет 12%. Вместе с тем интернет-банкинг пока не оказывает прямого влияния на итоговые показатели банка, поскольку большинство услуг в режиме онлайн являются бесплатными и служат для привлечения клиентов.
После трех лет очень быстрого роста, отмечавшегося в 2014-2016 гг., кредитный портфель АО "Банк Астаны" сократился на 4% в 2017 г. вследствие погашения кредитов более быстрыми темпами, чем темпы генерирования нового бизнеса. Банк смог сохранить рыночную долю в секторе в связи с сокращением среднего объема кредитов на уровне банковской системы.
Мажоритарным владельцем АО "Банк Астаны" является казахстанский бизнесмен Олжас Тохтаров, доля которого составляет 52,4% акций. Остальные акции находятся в собственности нескольких институциональных и частных инвесторов.
Наша оценка показателей капитализации и прибыльности АО "Банк Астаны" как умеренных отражает наши ожидания того, что быстрый рост кредитного портфеля и активов, запланированный банком на 2018-2019 гг., обусловит постепенное снижение текущего уровня капитализации. Мы ожидаем снижения прогнозируемого нами коэффициента капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), примерно с 8,5% в конце 2017 г. (оценка) приблизительно до 6,5% к концу 2019 г. Наш прогноз определяется допущениями о том, что рост активов составит 20-25%, рентабельность скорректированных активов (return on assets - ROA) - около 0,5%, а прибыль будет удержана в полном объеме. По нашим расчетам, показатель ROA АО "Банк Астаны" останется невысоким в 2018-2019 гг., отражая ожидаемое нами давление на показатели чистой процентной маржи в банковской системе и продолжающиеся капиталовложения в расширение филиальной сети. Мы продолжим анализировать способность банка обеспечивать устойчивое улучшение показателей чистой процентной маржи, достигнутое в 2017 г.
Наша оценка позиции АО "Банк Астаны" по риску как умеренной отражает быстрый рост кредитного портфеля в 2014-2016 гг., значительную долю реструктурированных кредитов, политику поддержания низкого уровня резервов и значительную концентрацию кредитного портфеля на отдельных контрагентах и секторах. В конце 2017 г. 20 крупнейших кредитов составляли около 55% кредитного портфеля, или 2,1х совокупного скорректированного капитала. Мы считаем стратегию быстрого роста основным фактором риска для банка. Его кредитный портфель увеличился примерно в пять раз в 2014-2016 гг. По нашему мнению, управленческой команде банка еще предстоит продемонстрировать способность управлять качеством активов на протяжении полного бизнес-цикла. Мы ожидаем, что доля проблемных кредитов увеличится с 4,4% в конце 2017 г. примерно до 7,0% к концу 2019 г. Наши ожидания отражают тот факт, что 25% кредитов были реструктурированы в конце 2017 г. и могут перейти в категорию проблемных кредитов. По нашему мнению, объем резервов АО "Банк Астаны", которые составляли 5,8% совокупного кредитного портфеля в конце 2017 г., очень низок в сравнении с объемом просроченных и реструктурированных кредитов.
Мы оцениваем показатели фондирования АО "Банк Астаны" как средние, что соответствует показателям других небольших казахстанских банков и отражает характер ресурсной базы, состоящей преимущественно из депозитов клиентов, а также ограниченный объем межбанковского и другого финансирования. По состоянию на конец 2017 г. на долю депозитов клиентов приходилось около 93% совокупного фондирования банка. 20 крупнейших депозитов - за исключением самого большого, связанного с крупным проектом строительства монорельсовой железной дороги, - составляли 46% совокупных депозитов клиентов, что сопоставимо с показателями банков СНГ аналогичного размера. Текущий счет, привязанный к проекту строительства монорельса, составил 32% совокупных депозитов на 1 февраля 2018 г.; этот показатель свидетельствует об очень высокой концентрации портфеля депозитов, подвергающей банк риску дефицита ликвидных активов в случае непредвиденного оттока депозитов.
Мы оцениваем показатели ликвидности АО "Банк Астаны" как умеренные, что обусловлено агрессивной политикой управления ликвидностью. По состоянию на 1 февраля 2018 г. регулятивный коэффициент K4 составил 32,5%, что лишь немного выше минимально допустимого значения - 30%. С 1 октября 2017 г. средний коэффициент K4 за месяц составлял 32% - второе самое низкое значение этого коэффициента по банковской системе Казахстана.
Прогноз "Негативный" по рейтингам АО "Банк Астаны" отражает агрессивную, по нашему мнению, практику управления ликвидностью, в рамках которой размер ликвидных активов лишь немного превышает минимально допустимый регулятором уровень. Мы также отмечаем очень высокую концентрацию ресурсной базы на депозитах клиентов. Кроме того, прогноз отражает низкую, по нашему мнению, вероятность предоставления банку поддержки со стороны акционеров в форме значительных вливаний ликвидности и капитала в ближайшие 12-18 месяцев.
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие в случае дальнейшего сокращения ликвидных активов банка до уровня ниже минимума, установленного регулятором, или неспособности банка осуществлять выплаты по обязательствам своевременно и в полном объеме.
Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам на "Стабильный", если регулятивный коэффициент ликвидности K4 повысится до более чем 50%, что мы считаем довольно комфортным уровнем, позволяющим справиться с непредвиденным оттоком депозитов, или в случае большей предсказуемости в отношении размера средств, распределяемых в рамках проекта строительства монорельса.