NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050









Опросы:

Кто человек №2 в Казахстане (апрель 2018)
Кто человек №2 в Казахстане (март 2018)








Поиск  
Вторник 22.05.2018 02:53 ast
23:53 msk

Fitch подтвердило рейтинги Национального управляющего холдинга Байтерек "BBB", прогноз "Стабильный"
Неплатежеспособность холдинга имела бы существенные социальные последствия, поскольку финансовый дефолт поставил бы под угрозу продолжение предоставления фондирования широкому кругу получателей в различных секторах национальной экономики, являющихся социально значимыми, включая предоставление доступного жилья через его дочерние структуры
10.05.2018 / экономика

Fitch Ratings-Москва/Лондон-04 мая 2018 г.

Fitch Ratings подтвердило рейтинги Акционерного общества "Национальный управляющий холдинг "Байтерек" (далее – "Байтерек"), Казахстан: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB", национальный долгосрочный рейтинг "AAA(kaz)" и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "F2". Прогноз по долгосрочным рейтингам – "Стабильный". Fitch также подтвердило рейтинги приоритетного необеспеченного внутреннего долга холдинга Байтерек на уровнях "BBB"/"AAA(kaz)".

В соответствии с методологией рейтингования компаний, связанных с государством, Fitch рассматривает Байтерек как имеющий сильную связь с Казахстаном ("ВВВ"/прогноз "Стабильный") и оценивает вероятность предоставления государством поддержки компании как высокую. Основываясь на нашей оценке степени связи и стимулов для предоставления поддержки государством, агентство применяет подход "сверху-вниз", что независимо от самостоятельной кредитоспособности холдинга обусловливает рейтинги Байтерека на одном уровне с суверенными рейтингами.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
В соответствии с данной методологией, четыре ключевых рейтинговых фактора – статус, собственность и контроль, а также история получения и ожидания поддержки – рассматриваются в качестве факторов, определяющих степень связи. Факторы, характеризующие стимулы для предоставления поддержки, включают социально-политические и финансовые последствия дефолта компании, связанной с государством.

Статус, собственность и контроль: оценка фактора "очень сильный уровень"
Холдинг Байтерек – государственное акционерное общество, созданное в мае 2013 г. в соответствии с указом Президента Казахстана и постановлением Правительства Республики Казахстан и находящееся в 100-процентной собственности государства. Холдинг является одной из трех национальных управляющих холдинговых компаний и выступает в роли квазибюджетной организации государства, направляя средства от государства в национальную экономику. Институциональная миссия холдинга – поддерживать диверсификацию и развитие экономики Казахстана. Мы не ожидаем, что эти характеристики претерпят существенные изменения в обозримом будущем.
Ввиду статуса холдинга и в соответствии с национальным законодательством, акции Байтерека не разрешено продавать, предоставлять в качестве обеспечения или накладывать на них арест. По мнению агентства, этот статус предполагает безусловную передачу всех активов и обязательств Байтерека государству или госструктуре, назначенной государством, в случае ликвидации холдинга.
Члены совета директоров Байтерека назначаются единственным акционером компании, а в качестве председателя совета директоров выступает Премьер-Министр страны Бакытжан Сагинтаев. В совет директоров холдинга входят ключевые должностные лица страны, а также три независимых директора. Правительство Казахстана утверждает финансовую отчетность компании, сохраняет контроль в отношении принятия стратегических решений компании, определяет ключевые политики в отношении долга, дивидендов и инвестиций, назначает комитет по аудиту и внешнего аудитора, а также отслеживает и контролирует использование холдингом средств, полученных от государства.

История получения и ожидания поддержки: оценка фактора "очень сильный уровень"
С момента основания холдинг Байтерек получает регулярное государственное финансирование в виде взносов капитала в форме денежных средств и бюджетных кредитов под низкую процентную ставку (203 млрд. тенге и 243 млрд. тенге на конец 2017 г. соответственно), что указывает на тесные связи холдинга с бюджетной системой Казахстана. В 2014-2017 гг. холдинг провел ряд нерыночных выпусков облигаций, большинство которых представляют собой 20-летние и 30-летние облигации с единовременным погашением, годовым купоном со ставкой в 0,1% и общим номинальным объемом 864,2 млрд. тенге. Выпуски облигаций были в полном объеме приобретены Национальным банком и Фондом национального благосостояния Самрук-Казына ("ВВВ"/прогноз "Стабильный") за счет средств Национального фонда Республики Казахстан. Государственное финансирование в форме бюджетных кредитов под низкую процентную ставку и нерыночных выпусков облигаций составляло 99,4% всех обязательств Байтерека на конец 2017 г.
Холдинг использовал оценочные рыночные процентные ставки при определении балансовой стоимости займов, полученных от государства (1 107,2 млрд. тенге), в соответствии с принципами учета справедливой стоимости по МСФО. В результате балансовая стоимость долговых обязательств составила 392,8 млрд. тенге на конец 2017 г. (согласно неаудированной отчетности).
Холдинг передает государственное финансирование своим 11 дочерним структурам, которые, в свою очередь, осуществляют реализацию конкретной государственной политики в соответствующих отраслях. Это указывает на роль холдинга в перераспределении средств от государства в экономику. Fitch ожидает, что Байтерек продолжит получать поддержку от государства в различных формах. По оценкам компании, в 2018-2020 гг. финансирование, получаемое от государства, составит 483 млрд. тенге.

Социально-политические последствия в случае дефолта: оценка фактора "сильный уровень"
По мнению Fitch, холдинг Байтерек играет особо важную роль в реализации политики Казахстана по экономическому развитию через диверсификацию и поддержку несырьевых секторов экономики, инновационного развития, поддержку экспортоориентированных обрабатывающих отраслей. В конце 2017 г. активы группы Байтерек составляли около 9% от ВВП страны.
Неплатежеспособность холдинга имела бы существенные социальные последствия, поскольку финансовый дефолт поставил бы под угрозу продолжение предоставления фондирования широкому кругу получателей в различных секторах национальной экономики, являющихся социально значимыми, включая предоставление доступного жилья через его дочерние структуры, Казахстанскую Ипотечную Компанию ("BBB-"/прогноз "Стабильный"), Байтерек девелопмент и Жилстройсбербанк Казахстана ("BBB-"/прогноз "Стабильный"), а также кредитование малого и среднего бизнеса (через Даму).
Байтерек является государственным инструментом финансирования, призванным способствовать экономической диверсификации и развитию инфраструктуры Казахстана за счет финансирования инвестиций в различные несырьевые секторы, в частности через Банк развития Казахстана ("БРК", "BBB-"/прогноз "Стабильный"). Байтерек – единственный государственный институт такого рода, поэтому его сложно заменить в среднесрочной перспективе и приостановка его деятельности оказала бы временное негативное влияние на финансирование государством экономического развития страны.

Финансовые последствия в случае дефолта: оценка фактора "очень сильный уровень"
Fitch рассматривает Байтерек как финансового агента правительства Казахстана и считает, что дефолт Байтерека оказал бы существенное негативное влияние на доверие инвесторов к правительству Казахстана, что привело бы к существенному увеличению стоимости фондирования или даже временному закрытию внешних долговых рынков для государства.
В то время как на индивидуальной основе Байтерек полагается на государство или связанные с государством организации в качестве единственного источника финансирования, ведущие компании в его портфеле являются активными игроками на рынке, привлекающими средства на международных и внутренних рынках облигаций, а также заимствования от зарубежных банков и международных финансовых организаций. Кроме того, Байтерек предоставил несколько гарантий для привлечения международного фондирования с целью поддержки инвестиций в экономику страны.
Данная оценка в соответствии с методологией рейтингования компаний, связанных с государством, ведет к финальному скорингу в 50 баллов, что обуславливает рейтинг Байтерека на одном уровне с суверенными РДЭ, независимо от оценки кредитоспособности холдинга на самостоятельной основе.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Рейтинги Байтерека находятся на одном уровне с рейтингами Казахстана. В случае повышения суверенных рейтингов, это найдет отражение в рейтингах Байтерека, при условии, что связь холдинга с государством останется неизменной.
И, наоборот, негативное рейтинговое действие по Казахстану или переоценка степени связи Байтерека с государством или стимулов для предоставления господдержки привели бы к понижению рейтингов.


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
С китайским инвестором достигнута договоренность о строительстве завода по производству целлюлозы и бумаги из камыша 22.05.2018
Fitch повысило рейтинги Altyn Bank до "BBB-" после смены собственника и сняло статус RW "Позитивный" 22.05.2018
В Казахстане будет определен единый национальный оператор в сфере развития инноваций 21.05.2018
Малик Мурзалин встретился с представителем крупнейшей государственной инвестиционной корпорации Китая 21.05.2018
Национальный перевозчик повышает уровень сервиса для пассажиров поездов 21.05.2018
В Алматы модернизируют рынок "Тастак" и привокзальную площадь "Сайран" 21.05.2018
На 68-ом заседании ЦСЖТ в Бишкеке отмечен вклад Казахстана в развитие ж/д транспорта и железных дорог на пространстве Содружества 21.05.2018
Крупный европейский инвестор проявляет интерес к строительству горнолыжного курорта в Боровом 21.05.2018
Сельскохозяйственная отрасль Казахстана стала привлекательной для транснациональных компаний 21.05.2018
Правительство компромиссов: о чем говорит новый состав Белого дома 21.05.2018

Новости ЦентрАзии
Дни рождения
в Казахстане:
22.05.18 Вторник
75. ВЛАСОВ Николай
73. ЖУМАБАЕВ Бейбит
71. БУЛЕКБАЕВ Виктор
67. ДОБРЫШИН Федор
65. БРАГИНСКИЙ Александр
63. МУРЗАБЕКОВ Шаттыкберген
60. КОЖАХМЕТОВ Асылбек
59. МУТАЛИЕВ Нурлан
59. МЫРЗАБАЕВ Максат
58. АЙТПАЕВА Сауле
54. ЖУМАБАЕВ Айдар
49. НУРЖАНОВ Сабиржан
48. ДЖАНАБЕКОВ Нуржан
47. ИСЕНОВА Бакытгуль
47. РАХИМЖАНОВ Гумар
...>>>
23.05.18 Среда
77. АХМЕТОВ Адил
71. АХЕТОВ Амантай
70. ЕРМЕКБАЕВ Серик
65. ТЛЕУХАН Рамазан
61. МЫРЗАБЕКОВ Есмахан
56. МАЙЛЫБАЕВ Актай
55. ТУРГАЕВ Мейркан
54. МАКСУТОВ Халел
51. БАЙМУКАШЕВ Мурат
44. ШАРИПОВ Мурат
43. АБЖАНОВА Динара
42. АРПАБАЕВ Бек
42. ШУЖЕЕВА Азиза
41. ПИРМЕТОВ Султан
41. САДЫКОВ Ерик
...>>>
24.05.18 Четверг
79. СПИЦЫН Анатолий
70. БУТИН Вячеслав
66. УРКУМБАЕВ Булат
64. ДЖИЕНБАЕВ Ринат
63. ЧЕПУХИН Василий
62. СКУЙБЕДА Александр
61. МОЛДАГАРИНОВ Аскар
60. ДАДИКБАЙ Марат
60. ЗЛОТНИКОВ Сергей
60. СЕЙДАХАНОВ Искандер
57. АКТАЕВА Куляйша
57. АЛИЕВ Туманбек
53. КОЖАХМЕТОВ Канат
53. НУРМАГАМБЕТОВ Талгат
50. АБЫЛГАЗИН Талгат
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Рейтинг@Mail.ru
zero.kz

КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050