МОСКВА (S&P Global Ratings), 28 июня 2018 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента казахстанского АО "Евразийский банк" на уровне "B/B". Прогноз изменения рейтингов остается "Негативным". Мы также повысили рейтинг банка по национальной шкале с "kzBB" до "kzBB+" в связи с пересмотром критериев.
Подтверждение рейтингов отражает наше мнение о том, что, хотя в 2017 г. качество активов АО "Евразийский банк" оказалось ниже, чем мы предполагали ранее, это было компенсировано благодаря значительной поддержке со стороны государства в виде субординированного кредита на сумму 150 млрд тенге (около 442 млн долл. по курсу на 26 июня 2018 г.) сроком погашения 15 лет, предоставленного в октябре 2017 г. по ставке ниже рыночной. Эта поддержка позволила банку создать крупные дополнительные резервы на потери по проблемным кредитам и поддержала его базу капитала. Мы ожидаем, что в случае необходимости банк продолжит получать экстраординарную поддержку со стороны правительства и акционеров.
На наш взгляд, АО "Евразийский банк" имеет "умеренную" значимость для банковской системы Казахстана. Мы отмечаем его существенную рыночную долю в розничном сегменте, особенно в сегменте депозитов и автокредитов. По состоянию на 1 мая 2018 г. на долю банка приходилось 4,6% совокупных рыночных депозитов банковской системы. По оценкам банка, за прошедшие 18 месяцев около 50% всех сделок по приобретению новых автомобилей в кредит в Казахстане было осуществлено через АО "Евразийский банк". Мы полагаем, что поддержка со стороны государства (150 млрд тенге) свидетельствует о том, что, по мнению регулятора, способность банка продолжать вести непрерывную деятельность важна для стабильности банковского сектора страны. Субординированный долг был предоставлен АО "Евразийский банк" в рамках государственной программы рекапитализации, направленной на стабилизацию качества активов крупных системно значимых банков. Благодаря тому, что кредит был предоставлен по ставке ниже рыночной, капитал банка увеличился на 107 млрд тенге, что в 2017 г. позволило банку создать резервы в размере 104 млрд тенге на возможные потери по новым кредитам.
Мы пересмотрели оценку позиции по риску АО "Евразийский банк" с "умеренной" на "слабую". По нашим оценкам, даже после создания резервов в необычно крупном размере в 2017 г. проблемные активы банка составляли не менее 30% совокупных кредитов на 1 июня 2018 г., что сравнимо с оценочными показателями банковской системы Казахстана, однако существенно выше уровня, демонстрируемого сопоставимыми банками с аналогичными рейтингами.
Затраты на создание резервов (15,3% в 2017 г.) и прогнозируемые потери по кредитам (3-4% в 2018-2019 гг.) также существенно превышают средние показатели банковской системы (7,7% и 2,0-2,5% соответственно). Более высокая стоимость риска отражает обязательство банка осуществить "расчистку" кредитного портфеля в рамках государственной программы, а также, на наш взгляд, свидетельствует о недостаточно строгих стандартах андеррайтинга и низком качестве риск-менеджмента.
Участие в государственной программе, направленной на повышение финансовой стабильности банковской системы, означает следование определенному плану, предполагающему дальнейшее увеличение капитала и создание дополнительных резервов. Насколько мы понимаем, к концу 2022 г. АО "Евразийский банк" должно увеличить капитал 1-го уровня на 54 млрд тенге благодаря вливаниям капитала со стороны акционеров и (или) удержанию прибыли. Кроме того, насколько мы понимаем, банку запрещено следовать политике агрессивного роста активов, и он должен ввести более строгие стандарты к отбору заемщиков.
Мы ожидаем, что в ближайшие 18 месяцев коэффициент капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), незначительно уменьшится примерно до 5,3% по сравнению с 5,7% на 31 декабря 2017 г. Наш базовый сценарий предполагает увеличение капитала банка на 4,7 млрд тенге в 2018 г. и 10,4 млрд тенге в 2019 г. благодаря удержанию прибыли и вливаниям капитала. Это целевые значения, которым банк обязан следовать в связи с участием в государственной программе рекапитализации. Соотношение прибыли и вливаний капитала может различаться в зависимости от фактических показателей прибыльности АО "Евразийский банк"; мы ожидаем, что в 2018-2019 гг. банк будет близок к уровню безубыточности. Мы также ожидаем, что в 2018-2019 гг. ежегодный рост кредитного портфеля банка составит 5,5-8,0%. Наконец, наш базовый сценарий предполагает разовый вычет резервов на сумму 13,9 млрд тенге напрямую из собственного капитала банка в связи с введением стандартов МСФО 9 (МСФО - международные стандарты финансовой отчетности; эти расходы на создание резервов не будут отражены в отчете о прибылях и убытках).
Несмотря на получение банком поддержки в форме капитала, мы оцениваем качество его показателей капитализации и прибыльности как низкое. Увеличение капитала благодаря субординированному долгу, полученному от правительства по ставке ниже рыночной, сравнимо с размером совокупного скорректированного капитала банка. Прибыль АО "Евразийский банк" оценивается как низкая и волатильная, в связи с чем мы полагаем, что в ближайшие 18 месяцев развитие банка будет в значительной степени зависеть от дополнительной поддержки в форме капитала со стороны акционеров.
Прогноз "Негативный" по рейтингам АО "Евразийский банк" отражает давление на его показатели капитализации и качества активов в ближайшие 12 месяцев на фоне по-прежнему неблагоприятных условий ведения деятельности, а также несовершенную практику банка по управлению рисками.
Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если в ближайшие 12-18 месяцев прогнозируемый коэффициент RAC снизится до менее чем 5% в результате существенно более высоких, чем ожидалось, потерь по кредитам или роста кредитования без достаточной поддержки в форме капитала со стороны акционеров. Негативное рейтинговое действие также возможно в случае снижения значимости банка для банковской системы, о чем может свидетельствовать, например, ухудшение рыночной позиции или сокращение государственной поддержки.
Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам АО "Евразийский банк" на "Стабильный", если придем к выводу об уменьшении риска того, что коэффициент RAC окажется ниже прогнозируемого в рамках базового сценария уровня в ближайшие 12 месяцев. Устойчивое улучшение качества активов и позиции по риску до уровня, сравнимого с показателями сопоставимых банков, также может обусловить позитивное рейтинговое действие.