ФРАНКФУРТ (S&P Global Ratings), 4 октября 2018 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента казахстанского АО "Банк Kassa Nova" на уровне "В/В". Прогноз изменения рейтингов - "Негативный".
В то же время мы подтвердили долгосрочный рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzBB+".
Подтверждение рейтингов отражает нашу точку зрения относительно того, что профиль бизнес-рисков и профиль финансовых рисков АО "Банк Kassa Nova" останутся стабильными в ближайшие 12 месяцев вследствие ориентации банка на деятельность в нишевом розничном сегменте, ограниченного объема операций со связанными сторонами, значительных резервов ликвидности, хороших показателей прибыльности и помощи акционера, способного и готового обеспечить банку поддержку капиталом и фондированием. Все эти позитивные факторы отличают АО "Банк Kassa Nova" от других небольших казахстанских банков, испытывавших значительные трудности в продолжении их операционной деятельности на протяжении последних двух лет.
Наша оценка показателей кредитоспособности АО "Банк Kassa Nova" основана на следующих характеристиках его деятельности:
банк предоставляет кредиты физическим лицам и небольшим предприятиям, которые обеспечены главным образом жилой недвижимостью, тогда как многие казахстанские банки активно участвуют в корпоративных проектах, связанных с их акционерами;
на протяжении последних 18 месяцев АО "Банк Kassa Nova" демонстрировал возобновление прибыльности, при этом показатель рентабельности активов (return on assets – ROA) составил 1,2% за первое полугодие 2018 г., что значительно выше показателей небольших казахстанских банков, а также среднего показателя по банковскому сектору – 0,23% за первое полугодие 2018 г.;
мы полагаем, что банк обеспечивает хорошее раскрытие показателей качества активов своего кредитного портфеля, что продемонстрировано чистым процентным доходом, полученным за последние 18 месяцев в денежной форме, в размере примерно 95% (средний показатель по сектору – 80%);
мы ожидаем, что объем проблемных кредитов банка (кредиты, просроченные на 90 и более дней) сократится с 7,7% по состоянию на 1 сентября 2018 г. (согласно отчетности, представленной регулятору) примерно до 6% в ближайшие 12 месяцев, вследствие эффективной работы по взысканию просроченной задолженности и участия в государственной программе поддержки рефинансирования ипотечных кредитов резидентов в иностранной валюте и перевода их в тенге по выгодным для заемщиков ставкам;
профиль фондирования банка оказался устойчивым к оттоку депозитов организаций, связанных с государством, и розничных вкладов, кроме того, на протяжении последних двух лет банк не испытывал значительной волатильности базы депозитов в отличие от других небольших казахстанских банков. Текущие ликвидные активы банка покрывают одну треть его совокупных депозитов, обеспечивая хорошую "подушку" ликвидности в случае незапланированного оттока депозитов;
банк может положиться на поддержку своего состоятельного акционера, который способен и готов оказать ему поддержку в случае необходимости и продемонстрировал это в прошлом, регулярно предоставляя АО "Банк Kassa Nova" вливания капитала.
Мы по-прежнему полагаем, что в ближайшие 12-24 месяцев совокупная оценка показателей капитализации и позиции по риску останется уязвимой, что обусловливает "Негативный" прогноз по рейтингам. Мы считаем, что традиционно недостаточный уровень покрытия проблемных кредитов резервами и чрезмерная зависимость от залога в форме объектов недвижимости являются слабыми сторонами политики управления рисками банка. По состоянию на 1 сентября 2018 г., по данным отчетности, резервами обеспечивались только 2,7% кредитов, в бюджете заложено увеличение этого уровня до 3% к концу 2018 г., что значительно ниже уровня проблемных кредитов (7,7% кредитного портфеля) на ту же дату. По состоянию на 1 сентября 2018 г. еще 9% портфеля приходится на реструктурированные кредиты, первоначальные условия выдачи которых были изменены. Мы убеждены, что высокий уровень обеспечения кредитов залогом в форме недвижимости не является достаточным основанием поддержания столь низкого уровня покрытия кредитов резервами. Продажа залоговой недвижимости в Казахстане – сложный и длительный процесс, и мы отмечаем, что цены на недвижимость в долларах США существенно снизились с момента девальвации тенге в августе 2015 г. Мы позитивно оцениваем планы банка по дальнейшему повышению уровня покрытия кредитов резервами до 65% к концу 2019 г. Мы продолжим следить за тем, насколько эффективно банк взыскивает проблемные кредиты.
В рамках нашего базового сценария мы ожидаем, что показатели капитализации банка, измеряемые коэффициентом капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital ratio − RAC), останутся выше 10,5% в ближайшие 24 месяца по сравнению с 11,1% в конце 2017 г. Наш прогноз основывается на ежегодных темпах роста кредитования на уровне около 10%, показателе рентабельности активов (ROA) – около 1% и удержании прибыли в полном объеме. В августе 2018 г. банк впервые осуществил дивидендные выплаты на уровне 50% прибыли, однако его стратегия не предусматривает дальнейшей выплаты дивидендов. Выплата дивидендов подобного размера, не компенсируемая пропорциональными вливаниями капитала, может привести к снижению коэффициента RAC до уровня ниже 10% в течение нашего горизонта прогнозирования (2018-2020 гг.). В таком случае мы понизим нашу оценку показателей капитализации и прибыльности, а также кредитный рейтинг банка.
Прогноз "Негативный" отражает сохраняющееся давление на показатели капитализации и качества активов банка в связи с неблагоприятными условиями операционной деятельности в Казахстане.
Прогноз также обусловлен ухудшением качества активов в течение прошедших двух лет, о чем свидетельствует повышение уровня проблемных кредитов, а также низкий уровень покрытия этих кредитов резервами.
Мы можем понизить рейтинги банка в ближайшие 12 месяцев, если совокупная оценка капитализации и позиции по риску ухудшится. Это может произойти в случае повышения темпов роста кредитования или снижения уровня удерживаемой прибыли вследствие выплаты дивидендов или необходимости создания более значительного объема дополнительных резервов на возможные потери по кредитам, чем предусмотрено нашим базовым сценарием, что обусловит снижение прогнозируемого коэффициента RAC до уровня ниже 10%. Увеличение объема проблемных кредитов до более 10% вместе со снижением уровня покрытия проблемных кредитов резервами до менее 50% может привести к понижению рейтинга банка. Повышение экономических или отраслевых рисков в банковском секторе Казахстана может оказать дополнительное давление на показатели капитализации и качество активов банка.
Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам АО "Банк Kassa Nova" на "Стабильный" в ближайшие 12 месяцев, если банк продемонстрирует устойчивое улучшение показателей капитализации или уровня покрытия кредитов резервами или значительное повышение качества активов, успешно развивая основное направление бизнеса.