Fitch Ratings-Москва-12 марта 2019 г.
Fitch Ratings пересмотрело в сторону понижения уровни поддержки долгосрочных рейтингов дефолта эмитента ("РДЭ") и понизило долгосрочные РДЭ АО АТФБанк и Банка ЦентрКредит ("БЦК") с уровня "B" до "B-". Прогноз по РДЭ обоих банков - "Стабильный". Кроме того, агентство пересмотрело уровни поддержки долгосрочных РДЭ АО Народный банк Казахстана ("Халык Банк") с "B+" на "B" и ForteBank с "B" на "B-". РДЭ Халык Банка и ForteBank не затронуты рейтинговым действием. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ Рейтинговые действия следуют за переоценкой агентством готовности государства предоставлять поддержку частным банкам в Казахстане ввиду потери финансовой устойчивости вторым по величине банком страны, Цеснабанком (около 9% активов банковского сектора на конец 3 кв. 2018 г.), и его финансового оздоровления. Хотя Цеснабанк получил существенную государственную поддержку в форме передачи проблемных кредитов в два этапа (около 55% его валовых кредитов), оздоровление банка также включало реструктуризацию обязательств перед государственными приоритетными необеспеченными кредиторами, что мы рассматриваем как "ограниченный дефолт" ввиду существенного ухудшения первоначальных контрактных условий (удлинение сроков и сокращение процентных ставок). Мы полагаем, что господдержка по-прежнему может быть доступной для других частных банков среднего размера в случае необходимости, исходя из помощи, которая была первоначально предоставлена Цеснабанку, и других случаев получения поддержки казахстанскими банками в последнее время. В то же время случай Цеснабанка указывает на рост вероятности того, что такая поддержка может включать в себя вовлечение в разрешение проблем банка приоритетных необеспеченных кредиторов, являющихся третьими сторонами, в частности когда масштаб проблем с качеством активов у затронутого банка является особенно значительным. Мы понимаем, что казахстанские власти могут рассматривать вовлечение в разрешение проблем банков приоритетных кредиторов, находящихся в государственной собственности, как форму государственной поддержки. В то же время в соответствии с нашей методологией мы рассматриваем такой подход к приоритетным кредиторам как "ограниченный дефолт", поскольку эти обязательства являются ориентирными для РДЭ. Соответственно мы понизили рейтинги поддержки АТФБанка, БЦК и ForteBank с уровня "4" до "5" и пересмотрели уровни поддержки долгосрочных РДЭ этих трех банков с "B" на уровня "B-". Мы также пересмотрели уровень поддержки долгосрочного РДЭ Халык Банка с "B+" на "B", что на один уровень выше, чем у вышеуказанных банков среднего размера, ввиду более высокой системной значимости Халык Банка. Рейтинги поддержки "5" и уровни поддержки долгосрочных РДЭ "B-" АТФБанка, БЦК и ForteBank отражают наше мнение о по-прежнему имеющейся возможности получения ими государственной поддержки без перекладывания части убытков на приоритетных необеспеченных кредиторов. Данное мнение основано на: (i) потенциально меньшем объеме проблем с качеством активов относительно капитала у этих трех банков (в особенности у ForteBank) в отличие от Цеснабанка. Об этом свидетельствует их более сильная прибыль до резервов за вычетом начисленных, но не полученных процентов, что указывает на более высокое качество активов и может снизить стоимость потенциальной поддержки; и (ii) существенном объеме младшего долга у АТФБанка и БЦК, равном соответственно 11% и 9% от их регулятивных активов взвешенных по риску на конец 2018 г., который может быть использован, чтобы абсорбировать убытки в случае необходимости, в сочетании с мерами государственной поддержки. Выпуски младшего долга банков не являются ориентирными обязательствами для их РДЭ. Поскольку РДЭ АТФБанка и БЦК обусловлены поддержкой, пересмотр в сторону понижения уровней поддержки их долгосрочных РДЭ привел к понижению РДЭ обоих банков с уровня "B" до "B-". Рейтинги устойчивости АТФБанка и БЦК "ccc" не затронуты данным рейтинговым действием. РДЭ Халык Банка и ForteBank обусловлены их собственной кредитоспособностью, которая отражена в их рейтингах устойчивости ("bb" у Халык Банка и "b" у ForteBank), и не затронуты рейтинговыми действиями по их рейтингам поддержки и уровням поддержки долгосрочных РДЭ. Рейтинги приоритетного необеспеченного долга АТФБанка и БЦК находятся на одном уровне с долгосрочными РДЭ и национальными долгосрочными рейтингами этих банков, что отражает средние перспективы возвратности средств в случае дефолта. Рейтинги субординированного и бессрочного долга АТФБанка и БЦК не затронуты рейтинговым действием, поскольку увязаны с их рейтингами устойчивости, а не с их РДЭ.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ РДЭ АТФБанка и БЦК и уровни поддержки долгосрочных РДЭ Халык Банка и Fortebank зависят от нашей оценки вероятности господдержки для банковского сектора Казахстана. Дальнейшие свидетельства ослабления поддержки и/или существенные задержки с разрешением проблем с качеством активов и проблем с капиталом в секторе, что привело бы к потере финансовой устойчивости или финансовым трудностям у частных банков среднего размера и перекладыванию убытков на приоритетных необеспеченных кредиторов, могут привести к дальнейшему пересмотру в сторону понижения уровней поддержки долгосрочных РДЭ и понижению РДЭ АТФБанка и БЦК. Потенциал повышения уровней поддержки долгосрочных РДЭ в настоящее время ограничен ввиду неоднородной истории господдержки банковского сектора. Национальные рейтинги чувствительны к изменениям кредитоспособности относительно других казахстанских эмитентов.
Проведенные рейтинговые действия:
Народный банк Казахстана (Халык Банк) Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте "BB", прогноз "Позитивный", не затронуты рейтинговым действием Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте "В" не затронуты рейтинговым действием Рейтинг устойчивости "bb" не затронут рейтинговым действием Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "4" Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "B+" на "B" Рейтинг приоритетного необеспеченного долга "BB" не затронут рейтинговым действием.
ForteBank Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте: "B", прогноз "Стабильный", не затронуты рейтинговым действием Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "B" не затронут рейтинговым действием Национальный долгосрочный рейтинг "BB+(kaz)", прогноз "Стабильный", не затронут рейтинговым действием. Рейтинг устойчивости "b" не затронут рейтинговым действием Рейтинг поддержки понижен с уровня "4" до "5" Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "B" на "B-" Рейтинги приоритетного необеспеченного долга "B"/"BB+(kaz)", рейтинг возвратности активов "RR4", не затронуты рейтинговым действием.
АО АТФБанк Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены с уровня "B" до "B-", прогноз "Стабильный" Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B" Национальный долгосрочный рейтинг понижен с уровня "BB+(kaz)" до "BB-(kaz)", прогноз "Стабильный" Рейтинг устойчивости "ccc" не затронут рейтинговым действием Рейтинг поддержки понижен с уровня "4" до "5" Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "B" на "B-" Рейтинги приоритетного необеспеченного долга понижены с уровней "B"/"BB+(kaz)" до "B-"/"BB-(kaz)", рейтинг возвратности активов "RR4" Рейтинги срочного субординированного долга "CC"/"CCC(kaz)", рейтинг возвратности активов "RR6", не затронуты рейтинговым действием Рейтинг бессрочного долга "C", рейтинг возвратности активов "RR6", не затронут рейтинговым действием.
Банк ЦентрКредит Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте понижены с уровня "B" до "B-", прогноз "Стабильный" Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B" Национальный долгосрочный рейтинг понижен с уровня "BB+(kaz)" до "BB-(kaz)", прогноз "Стабильный" Рейтинг устойчивости "ccc" не затронут рейтинговым действием Рейтинг поддержки понижен с уровня "4" до "5" Уровень поддержки долгосрочного РДЭ пересмотрен с "B" на "B-" Рейтинги приоритетного необеспеченного долга понижены с уровней "B"/"BB+(kaz)" до "B-"/"BB-(kaz)", рейтинг возвратности активов "RR4" Рейтинги срочного субординированного долга "CC"/"CCC(kaz)", рейтинг возвратности активов "RR6", не затронуты рейтинговым действием Рейтинг бессрочного долга "C", рейтинг возвратности активов "RR6", не затронут рейтинговым действием. |