МОСКВА (S&P Global Ratings) 19 июля 2019 г.

S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам казахстанского АО "Банк ЦентрКредит" (далее - Банк ЦентрКредит) со "Стабильного" на "Негативный". Мы подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента банка по международной шкале на уровне "B/B" и понизили долгосрочный рейтинг по национальной шкале с "kzBBB-" до "kzBB+".
Прогноз "Негативный" по рейтингам Банка ЦентрКредит отражает сохраняющийся значительный объем проблемных кредитов, выданных в прошлые периоды, что негативно влияет на его показатели капитализации и качество активов. Мы полагаем, что решение накопленных проблем, связанных с низким качеством активов, потребует дополнительных усилий от руководства банка и займет некоторое время, несмотря на уже принимаемые им меры по расчистке кредитного портфеля и государственную программу поддержки банковского сектора, инициированную в 2017 г., в рамках которой банк получил поддержку в форме выпуска субординированных долговых обязательств. Мы отмечаем постепенное улучшение способности банка генерировать прибыль и его показателей прибыльности по мере выдачи новых кредитов. Значительная доля кредитного портфеля Банка ЦентрКредит обеспечена залогами, однако рынок, на котором реализуется залоговое обеспечение, в Казахстане характеризуется меньшей ликвидностью по сравнению с рынками развитых стран, что, на наш взгляд, обусловливает более длительные сроки их реализации.
Темпы урегулирования проблемной задолженности Банка ЦентрКредит ниже, чем мы предполагали. Доля проблемных кредитов (характеристики которых соответствуют Стадии 3 согласно МСФО 9) составляет 29% совокупного кредитного портфеля по состоянию на 1 января 2019 г. Мы считаем уровень резервов на возможные потери по кредитам (всего 37% совокупного кредитного портфеля по состоянию на 1 мая 2019 г.) недостаточно высоким. Как следствие, мы ожидаем, что расходы Банка ЦентрКредит на формирование резервов по кредитам останутся довольно высокими в ближайшие 12-18 месяцев. В связи с этим мы пересмотрели нашу оценку позиции банка по риску с "умеренной" на "слабую".
Мы ожидаем, что показатели капитализации и прибыльности Банка ЦентрКредит по-прежнему будут негативным рейтинговым фактором, принимая во внимание традиционно низкий уровень капитала и невысокую способность абсорбировать убытки в случае дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля. В настоящее время Банк ЦентрКредит выполняет все регулятивные требования к достаточности капитала. В то же время мы считаем качество регулятивного капитала банка довольно низким, поскольку он включает большой объем субординированного долга и дохода от прироста капитала. Мы полагаем, что подобный уровень регулятивного капитала не позволит банку нивелировать возможное ухудшение качества кредитного портфеля. Мы ожидаем, что в результате проведения объявленной государственной программы по оценке качества активов казахстанской банковской системы, запланированной во второй половине 2019 г., Банку ЦентрКредит может потребоваться создать дополнительный объем резервов на возможные потери по кредитам, что может привести к давлению на показатели капитала в отсутствие своевременной поддержки со стороны акционеров или правительства.
Невысокая способность генерировать прибыль в течение последних десяти лет и зависимость от внешней поддержки в форме капитала делает бизнес-модель Банка ЦентрКредит менее устойчивой к изменениям операционной среды. Давление на прибыль Банка ЦентрКредит оказывают принимаемые в настоящее время меры по повышению качества активов. По нашим прогнозам, коэффициент капитала, скорректированный с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), продолжит снижаться с около 3,7% в конце 2018 г. до 3,4-3,6% в ближайшие 12 месяцев в отсутствие вливаний капитала 1-го уровня со стороны акционеров, в результате чего запас капитала банка будет очень ограниченным в случае необходимости создания дополнительных резервов. Мы ожидаем невысоких темпов роста кредитного портфеля - около 5-7% в год, а также, что чистая процентная маржа составит 3,9-4,0% в ближайшие 12 месяцев. В рамках нашего базового сценария мы не предполагаем, что Банк ЦентрКредит будет выплачивать дивиденды, поскольку ожидаем, что банк будет удерживать прибыль в целях поддержки объема капитала.
Мы по-прежнему учитываем в рейтинге Банка ЦентрКредит дополнительную ступень за счет возможной поддержки со стороны государства в случае необходимости, обусловленной значительной долей банка в ключевых бизнес-сегментах, в том числе в розничном, а также хорошей узнаваемостью бренда, гарантирующей стабильность ресурсной базы, состоящей главным образом из розничных и корпоративных вкладчиков.
Прогноз "Негативный" отражает возможность понижения рейтингов Банка ЦентрКредит в ближайшие 12-18 месяцев в случае усиления давления на качество активов и достаточность капитала банка в отсутствие поддержки со стороны государства или акционеров, если такая поддержка потребуется.
Мы можем понизить рейтинги Банка ЦентрКредит в ближайшие 12 месяцев в случае значительного сокращения капитализации банка, при котором коэффициент RAC снизится до менее 3%. Это может произойти, если банк будет наращивать кредитный портфель в секторах с повышенным уровнем рисков, что создаст необходимость формирования дополнительных резервов на возможные потери по кредитам, или если качество активов Банка ЦентрКредит продолжит ухудшаться, что также потребует создания дополнительных резервов, а также если мы отметим признаки того, что основные акционеры не готовы предоставлять поддержку банку в форме дополнительного капитала для повышения его капитализации в случае необходимости. Мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если будем считать, что стратегия роста банка обусловливает накопление дополнительных рисков и способность банка генерировать прибыль не соответствует темпам роста кредитования. Кроме того, мы можем предпринять негативное рейтинговое действие, если придем к выводу о том, что правительство более не оценивает роль АО "Банк ЦентрКредит" как важную для поддержания стабильности банковского сектора и, как следствие, не будет своевременно предоставлять банку экстраординарную поддержку в стрессовой финансовой ситуации.
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный" в течение ближайших 12 месяцев, если:
- банк сократит долю проблемных кредитов до уровня, не превышающего средний по сектору, а его готовность к принятию риска будет ограниченной, а также если банк будет поддерживать устойчивое повышение качества активов;
- мы отметим существенное улучшение перспектив роста и показателей прибыльности банка, что обусловит снижение финансового давления на показатели капитала и кредитоспособности Банка ЦентрКредит.
Обязательным условием для пересмотра прогноза также является сохранение нашей оценки банка, как организации, имеющей "умеренную" значимость для банковского сектора Казахстана.