МОСКВА (S&P Global Ratings), 12 августа 2019 г.

S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам АО "First Heartland Jýsan Bank" со "Стабильного" на "Позитивный".
В то же время мы повысили рейтинг банка по казахстанской национальной шкале с "kzBB-" до "kzBB" и подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента на уровне "В-/В".
Мы также повысили рейтинг приоритетного необеспеченного долга АО "Jýsan Bank" по национальной шкале с "kzBB-" до "kzBB" и подтвердили рейтинг приоритетного необеспеченного долга банка на уровне "В-".
Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что новая управленческая команда АО "Jýsan Bank" (прежнее название - АО "Цеснабанк") достигла определенного прогресса в финансовом оздоровлении банка, и полагаем, что она сможет укрепить позицию банка на казахстанском рынке в ближайшие 12-18 месяцев. Мы отмечаем, что в настоящий момент АО "Jýsan Bank" уже подвергся существенному оздоровлению, что привело к снижению балансовых рисков. В конце 2018 г. - начале 2019 г. правительство выкупило у АО "Jýsan Bank" (на тот момент – Цеснабанка) проблемные активы объемом 1 054 млрд тенге (без права регресса в отношении АО "Jýsan Bank"), и новый собственник банка, компания First Heartland Securities, предоставил капитал в размере 70 млрд тенге.
В настоящее время банк зарезервировал 88% оставшегося кредитного портфеля (валовый кредитный портфель составлял 936 млрд тенге по состоянию на 1 июля 2019 г.). Ликвидные активы и государственные облигации составляют около 73% баланса банка. Мы также принимаем во внимание тот факт, что под управлением новой команды уже произошло восстановление резервов по ряду крупных кредитов в размере 47,4 млрд тенге. Мы ожидаем увидеть дальнейший прогресс по восстановлению резервов до конца 2019 г. Таким образом, несмотря на низкое качество оставшегося кредитного портфеля банка, мы оцениваем его позицию по риску как "умеренную" - ввиду существенного снижения балансовых рисков.
В то же время, новая управленческая команда руководит АО "Jýsan Bank" непродолжительное время, в связи с чем сохраняется неопределенность в отношении его будущей стратегии развития. Мы отмечаем, что "АО "Jýsan Bank" планирует объединиться с сестринским банком, АО "First Heartland Bank" (FHB). Активы FHB составляли 173 млрд тенге по состоянию на 1 июля 2019 г., и мы считаем, что этот банк отличается высокими показателями капитализации и низким уровнем риска в контексте банковской системы Казахстана. В рамках нашего базового сценария объединенный банк, скорее всего, также будет демонстрировать более низкую склонность к принятию риска, чем другие казахстанские банки, и сосредоточится на обслуживании розничных клиентов, компаний малого и среднего бизнеса, а также Назарбаев Университета и связанных c ним образовательных учреждений в Казахстане.
Мы полагаем, что показатели "АО "Jýsan Bank" и FHB могут улучшиться за счет эффекта синергии, однако нам еще предстоит оценить реализацию процесса слияния, а также его влияние на устойчивость бизнес-модели и способность объединенного банка генерировать прибыль. Мы по-прежнему считаем бизнес-позицию АО "Jýsan Bank" слабой, однако в то время же отмечаем, что существуют перспективы ее улучшения в случае, если банк сможет успешно реализовать четкую и сбалансированную стратегию дальнейшего развития.
Мы оцениваем показатели капитализации и прибыльности АО "Jýsan Bank" как "адекватные" и ожидаем, что коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), будет составлять 7-10% в ближайшие 12-18 месяцев. По нашим прогнозам, банк по-прежнему будет поддерживать относительно высокую долю ликвидных активов на балансе, продолжит принимать меры по восстановлению проблемных кредитов и постепенно восстановит показатели чистой процентной маржи до уровня, близкого к среднерыночным показателям по банковской системе.
В настоящее время наши оценки показателей фондирования и ликвидности являются нейтральными для рейтинга. Мы полагаем, что давление на базу фондирования банка в настоящее время снизилось, и не ожидаем оттока ни корпоративных, ни розничных депозитов после того, как банку была предоставлена столь масштабная финансовая поддержка. По нашим оценкам, отношение "кредиты / депозиты" после "расчистки" портфеля находится на комфортном уровне и составляет около 33% (по состоянию на 1 июля 2019 г.).
Прогноз "Позитивный" отражает наше мнение о том, что в ближайшие 12-18 месяцев мы можем повысить рейтинги АО "Jýsan Bank" в том случае, если будем отмечать дальнейший прогресс в восстановлении проблемных активов и способности генерировать прибыль. При этом мы ожидаем, что банк сохранит низкую склонность к принятию риска и будет поддерживать стабильность депозитной базы. Необходимым условием для повышения рейтингов также является сохранение стабильности клиентских депозитов.
Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам на "Стабильный", если процесс восстановления проблемных активов будет проходить с задержками или склонность новой управленческой команды к принятию рисков окажется выше, чем мы ожидаем в настоящий момент. Это может произойти в случае быстрого расширения бизнеса банка в сегментах, характеризующихся высоким уровнем риска. Пересмотр прогноза также возможен в том случае, если мы придем к выводу, что банк не может укрепить бизнес-позицию и продемонстрировать устойчивые показатели прибыльности или что клиентская база сократилась и стала менее стабильной, чем у других казахстанских банков.