МОСКВА (S&P Global Ratings), 29 октября 2019 г.

S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам АО ДБ "Альфа-Банк" (Казахстан) (далее - АБК) со "Стабильного" на "Позитивный" и подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента на уровне "ВВ-/В". Мы также подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzA".
Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что показатели качества активов АБК остаются устойчивыми в условиях неблагоприятной операционной среды в Казахстане. Это отражается в более низких показателях проблемных кредитов и потерь по кредитам, чем в среднем по банковскому сектору. По состоянию на середину 2019 г. проблемные активы банка, включая кредиты с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по МСФО 9, составляли 8-10% кредитного портфеля в сравнении со средним показателем по банковскому сектору на уровне 20-25%. При этом новые резервы банка на потери по кредитам, как ожидается, останутся на уровне 3,5-3,7% в 2019-2020 гг., что является более благоприятным показателем в сравнении с нашим пересмотренным прогнозом для сектора в целом - 5,0% в 2019 г. и 3,0-4,0% в 2020 г.
В Казахстане проводится оценка качества активов 14 крупнейших банков (включая АБК), активы которых составляют более 85% активов банковской системы страны. Проведение оценки качества активов, как ожидается, будет завершено к концу 2019 г. По всей видимости, оно обусловит необходимость увеличения расходов на формирование резервов по кредитам для нескольких банков. Тем не менее в соответствии с нашим базовым сценарием мы не ожидаем значительного роста потребностей АБК в расходах на формирование резервов по кредитам в результате проведения оценки качества активов. Мы считаем, что, несмотря на планы банка по увеличению темпов роста кредитования, показатели качества его активов в целом останутся стабильными в 2019-2020 гг. благодаря взвешенным стандартам андеррайтинга, консервативной политике списания проблемных активов и использованию опыта материнской организации.
Мы по-прежнему считаем АБК стратегически важной дочерней компанией банковской группы "Альфа-Банк". Мы полагаем, что позитивными факторами для кредитоспособности банка по-прежнему будут значительные резервы ликвидности, использование банком опыта группы в области операционной банковской деятельности, системы управления и риск-менеджмента, а также потенциальная экстраординарная финансовая поддержка со стороны группы. Все эти факторы частично компенсируют риски, связанные с операционной деятельностью казахстанского банковского сектора в условиях неблагоприятной рыночной среды.
Рейтинги АБК по-прежнему отражают базовый уровень рейтинга банков, действующих только в Республике Казахстан, - "b+", а также его бизнес-позицию. С нашей точки зрения, банк получает преимущества, обусловленные поддержкой непосредственного собственника - АО "АЛЬФА-БАНК" - в том, что касается операционной деятельности, системы управления и развития продуктовой линейки, а также использованием бренда группы "Альфа-Банк".
Прогнозируемый нами коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), которым определяются показатели капитализации, скорее всего, останется на уровне 4,0-5,0%, что мы считаем низким показателем в международном контексте. Это обусловлено главным образом довольно быстрыми ожидаемыми темпами роста кредитного портфеля в 2019-2021 гг. в отсутствие вливаний капитала. Умеренная позиция банка по риску отражает высокую концентрацию портфеля на отдельных контрагентах и стратегию, предусматривающую высокие темпы развития бизнеса. Тем не менее мы позитивно оцениваем высокие стандарты андеррайтинга банка (по сравнению с теми, что применяются другими казахстанскими банками), использование опыта группы, а также относительно низкую долю кредитного портфеля в совокупных активах - 56% по состоянию на 30 июня 2019 г., при этом 37% приходится на ликвидные активы, преимущественно государственные ценные бумаги. Мы также отмечаем эффект "разводнения" вследствие высоких темпов роста. Мы оцениваем показатели фондирования как средние и показатели ликвидности как адекватные.
Прогноз "Позитивный" отражает возможность повышения рейтингов АБК в ближайшие 12-18 месяцев.
Мы можем повысить рейтинги АБК, если банк продолжит осуществлять взвешенное управление быстром ростом кредитного портфеля, поддерживая стабильное качество активов.
Мы можем пересмотреть прогноз на "Стабильный" в ближайшие 12-18 месяцев, если - вопреки нашим ожиданиям - банк продемонстрирует относительно агрессивные темпы роста кредитования и, в частности, если быстрый рост в сегменте потребительского кредитования приведет к значительному ухудшению качества активов, что в том числе обусловит существенное увеличение доли проблемных кредитов и потерь по кредитам.