МОСКВА (S&P Global Ratings) 29 октября 2019 г.

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента казахстанского ДО АО Банк ВТБ (Казахстан) на уровне "ВВ+/В". Прогноз изменения рейтингов - "Стабильный".
В то же время мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале на уровне "kzAA".
Мы подтвердили рейтинги Банка ВТБ (Казахстан), дочерней организации российского Банка ВТБ, что отражает наше мнение о сохраняющейся стратегической значимости банка для материнской структуры и потенциальной поддержке со стороны акционера в случае необходимости. Таким образом, мы полагаем, что банк останется дочерней организацией Банка ВТБ, имеющей "очень высокую" стратегическую значимость для материнской компании, и продолжит получать операционную, управленческую и финансовую поддержку со стороны материнской структуры в любых предполагаемых обстоятельствах. Как следствие, долгосрочный рейтинг Банка ВТБ (Казахстан) на одну ступень ниже нашей оценки кредитного профиля группы (group credit profile - GCP).
Мы полагаем, что условия ведения бизнеса в Казахстане оказывают негативное влияние на операционные показатели банка в силу его небольшого размера, небольшой рыночной доли, а также географической концентрации деятельности банка в этой стране. Мы также считаем, что бренд материнского Банка ВТБ оказывает положительное влияние на деятельность банка в условиях сложной операционной среды в Казахстане. По нашим ожиданиям, материнская группа будет содействовать достижению запланированных показателей роста, а также предоставит поддержку в форме капитала объемом 2,9 млрд тенге (около 7,6 млн долл.) к концу 2020 г.
Вместе с тем мы прогнозируем, что ожидаемое повышение дивидендных выплат, а также темпы роста кредитного портфеля на уровне 15-20% нивелируют влияние ожидаемого увеличения капитала. Как следствие, прогнозируемый коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital - RAC), снизится до 4,3-4,5% в 2019-2020 гг. Другим ключевым допущением нашего базового сценария является по-прежнему повышенный показатель расходов на формирование резервов на уровне 2,4-2,7% совокупного кредитного портфеля, а также показатель чистой процентной маржи на уровне около 8% в течение указанного периода. По состоянию на 1 сентября 2019 г. коэффициент достаточности капитала Банка ВТБ (Казахстан) составлял 18% (что значительно превышает минимально допустимый уровень – 10%). В то же время рассчитываемый нами коэффициент RAC банка ниже этого показателя, поскольку мы допускаем более высокие риск-веса, чем регулятор.
По совокупному размеру активов - 162,2 млрд тенге (около 419 млн долл., по состоянию на 1 сентября 2019 г.) - Банк ВТБ (Казахстан) занимал 17-е место среди 28 коммерческих банков страны и 15-е по размеру кредитного портфеля. Мы считаем, что банк сможет сохранить свои позиции в числе 20 крупнейших банков страны по размеру активов и поддерживать рыночную долю на том же уровне (менее 1% совокупных активов и кредитов банковской системы).
В соответствии со своей стратегией банк продолжал развивать ключевые направления бизнеса, сосредоточившись на обслуживании физических лиц и предприятий малого и среднего бизнеса (МСБ). Мы позитивно оцениваем тот факт, что банк почти завершил "расчистку" своего кредитного портфеля. Как следствие, мы полагаем, что доля кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3 согласно определениям МСФО 9, будет постепенно снижаться до 15% совокупного кредитного портфеля в ближайшие два года (по сравнению с 18% по состоянию на 1 июля 2019 г.). Банк ВТБ (Казахстан) применяет более консервативные стандарты андеррайтинга и процедуры риск-менеджмента под контролем со стороны материнского Банка ВТБ. Мы также считаем, что банк продолжит придерживаться консервативной политики формирования резервов, при которой коэффициент покрытия проблемных кредитов провизиями будет составлять более 50% до конца 2020 г.
По нашему мнению, показатели фондирования Банка ВТБ (Казахстан) сопоставимы с показателями других казахстанских банков. Кроме того, мы оцениваем показатели ликвидности Банка ВТБ (Казахстан) как адекватные, учитывая тот факт, что банк поддерживает достаточные запасы ликвидности для покрытия краткосрочных обязательств. Мы считаем ресурсную базу банка относительно диверсифицированной и стабильной: коэффициент стабильного финансирования устойчиво превышал 100% в последние два года, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится.
Прогноз "Стабильный" по рейтингам Банка ВТБ (Казахстан) отражает аналогичный прогноз по рейтингам его материнской структуры - российского Банка ВТБ. Любые рейтинговые действия в отношении Банка ВТБ, скорее всего, приведут к аналогичным действиям в отношении Банка ВТБ (Казахстан). Таким образом, наша оценка вероятности предоставления поддержки со стороны группы остается основным фактором, определяющим уровень рейтингов Банка ВТБ (Казахстан) в ближайшие 12 месяцев.
Мы можем понизить рейтинги Банка ВТБ (Казахстан) в случае понижения рейтингов Банка ВТБ. Кроме того, мы можем понизить рейтинги банка на две ступени, если придем к выводу о снижении значимости казахстанского рынка и казахстанской дочерней структуры для Банка ВТБ в долгосрочной перспективе, однако это не входит в допущения нашего базового сценария.
Позитивное рейтинговое действие в отношении Банка ВТБ (Казахстан) маловероятно в ближайшие 12 месяцев. Вместе с тем в случае позитивного рейтингового действия в отношении его материнской организации мы можем предпринять аналогичное рейтинговое действие в отношении Банка ВТБ (Казахстан), если по-прежнему будем считать его дочерней структурой Банка ВТБ, имеющей "очень высокую" стратегическую значимость.