Сагит Оспанов, "МК" в Казахстане", 16 декабря
Банковское раздвоение
Внешняя задолженность банков стала в этом году главным приоритетом, на который бросили все силы. Государство выкупило часть акций "Казкоммерцбанка" и "Народного банка", помогло остальным - те же антикризисные средства проходили через коммерческие банки, вливая в них жизненные соки. В итоге вся банковская система осталась на плаву. Правда, она разделилась на две части. Точнее, сейчас в Казахстане как бы две банковские системы. У одной, настоящей, показатели трудно назвать оптимистическими. С одной стороны, огромная внешняя задолженность, явно несоразмерная с небольшими деловыми масштабами Казахстана. С другой стороны, растущая доля "плохих" кредитов, то есть тех, которые заемщики вернуть не смогут. А в результате - тяжелые убытки, камнем висящие на шее не только финансового сектора, но и всей экономики.
Однако все слабые показатели во многом приходятся на долю двух банков - БТА и "Альянс банка". В них управление строилось таким оригинальным образом, что сейчас им оценку дают уже не финансовые аналитики, а следователи и прокуроры. И если БТА и "Альянс" как бы "вывести за скобки", то получается вполне сносная банковская система. В ней есть и внешние долги, и безвозвратные кредиты, но все в пределах нормы. Не случайно сейчас чуть ли не официально ведется двойной учет: отдельно указываются показатели банковской системы целиком и отдельно без БТА и "Альянс банка". Это дает основания государству говорить, что финансы больше не поют романсы, ситуация выровнялась.
Проблема в том, что банковская система, где "Альянс" и БТА "за скобками", существует лишь на бумаге, помогая чиновникам писать оптимистические отчеты. На практике же эти банки никуда не делись, и их проблемы нужно как-то решать. По "Альянс банку" документы с кредиторами подписаны, определенные договоренности достигнуты. Сложнее обстояло дело с БТА, на котором числится львиная доля внешних займов. Для согласования условий отсрочки или списания долга ставился срок - 7 декабря. Агентство финансового надзора даже допускало, что если к этой дате ничего не выйдет, оно может пустить в ход непопулярные инструменты, наподобие консервации или ликвидации.
Но до такого сценария пока не дошло. БТА подписал со своими кредиторами документы по условиям реструктуризации долга. Правда, говорить об окончательной договоренности не приходится. Теперь кредиторы должны принять решение по предложенным условиям, для чего дан срок до 23 марта следующего года. По крайней мере, банковская система получила еще одну передышку.
Экономика делает одолжение
Долговая нагрузка постепенно переносится на предприятия. Эта проблема не столь "распиарена", как внешняя задолженность банков, сумму которой в Казахстане знают, наверное, даже ученики начальных классов, однако ее последствия могут оказаться намного болезненней. Ведь невозврат долгов компаний - удар по тем же банкам, по предприятиям-партнерам. А с этого, кстати, обычно и начинается кризис неплатежей. Как сообщило агентство финансового надзора, по состоянию на 1 декабря 2009 года 25 компаний допустили дефолты по своим облигациям, то есть не смогли выплатить в срок сумму займа или вознаграждение по нему. Общая сумма таких облигаций - 274 миллиарда тенге.
То есть проблема долгов никуда не исчезала и не исчезнет, даже если удастся "разрулить" ситуацию с БТА и "Альянс банком". Просто ее острие переместилось от банков к компаниям. Государству нужно срочно предпринимать превентивные меры. Но вместо этого наблюдается противоположный процесс - наращивание долгов под новые грандиозные проекты.
Недавно презентован проект строительства международного оздоровительно-туристического центра "Балхаш-Нурсая". Его создание потребует свыше 400 миллионов долларов инвестиций. А в Боровом уже строится центр по зимним видам спорта - тоже, естественно, международный. Мало того, его планируется превратить в центр подготовки для всех азиатских спортсменов к зимним Олимпийским играм.
Новыми инвестициями с нехилым размахом отметился государственный фонд "Самрук-Казына". Он договорился выкупить не 25, а все 50 процентов акций Экибастузской ГРЭС-1, что обойдется в 680 миллионов долларов. Зачем государственному фонду половина электростанции? Считается, что нужно контролировать стратегический объект. Но в чем контроль, если в течение пяти лет управлять Экибастузской ГРЭС-1 будет корпорация "Казахмыс", которой принадлежат другие 50 процентов акций?
Еще более странно выглядит намерение фонда "Самрук-Казына" учредить совместно с российской госкорпорацией "Роснано" совместный фонд для инвестирования в проекты нанотехнологий. Из общего размера фонда в 100 миллионов долларов четверть вложит "Самрук-Казына". В чем смысл этого проекта? Контрольного пакета у нас не будет. Своих наработок в сфере нанотехнологий у "Самрук-Казыны" нет, так что вряд ли можно надеяться на прорыв в будущем. Возглавляемая Анатолием Чубайсом корпорация "Роснано", по мнению многих российских экспертов, тоже преуспела пока лишь в одной технологии - трате государственных денег и создании всевозможных совместных предприятий и фондов.
Но это еще далеко не все. Фонд "Самрук-Казына" получит от Государственного банка развития Китая новые кредиты на три миллиарда долларов. Конкретной информации еще нет, известно лишь, что деньги пойдут на проекты в металлургии и инфраструктуре. Таким инвестициям в наше время можно порадоваться. Но вот только с "парадной" стороны - это инвестиции. А с обратной - это долг, который красен платежом.
Обойдемся без пузырей?
Похоже, нас все-таки ничему не учит опыт Дубая. Напомним, что Dubai World - крупнейший игрок в сфере недвижимости бурно развивающегося и, казалось, вечно богатого эмирата, не смог исправно платить по своим долгам в 60 миллиардов долларов. Это известие вызвало шок среди мировых экспертов, привыкших считать финансы и недвижимость ближневосточных нефтегосударств несокрушимыми ценностями. Власти Дубая, правда, попытались было успокоить всех, мол, они с долгами Dubai World даже рядом не стояли, а у них самих дефицита в наличности нет. Тем не менее, спасать Dubai World из долговой ямы приходится сейчас методом асара, всем эмиратам. Самый богатый, Абу-Даби, уже оказал помощь размером в 10 миллиардов долларов. И это только начало. Такова цена за чрезмерное увлечение проектами планетарного масштаба, явно не по размеру для маленького Дубая.
Так что нет такого частного долга, который не мог бы превратиться в государственный. Нам уже пришлось понять эту истину на примере банков, но почему-то мы игнорируем ее в других сферах. Очевидно, что сейчас нужно ставить не задачу любой ценой заманивать инвестиции, а трезво их оценивать - не придется ли потом государству платить по счетам? Других пузырей отечественная экономика уже просто не выдержит. В придачу к комитету по инвестициям пора создавать комитет по управлению долгами. Он будет играть роль холодного душа, чтобы не дать перегреться заемными суперденьгами под мегапроекты. Во всем мире эксперты уже настоятельно советуют правительствам сворачивать финансовую антикризисную поддержку, пока дело не дошло до новых пузырей. |